انخفضت أسعار النفط العالمية يوم الاثنين بعد اختتام المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا، حيث أعلنت طهران حصولها على استثناءات تسمح لها بتصدير النفط والبتروكيماويات. وقد خفف هذا التطور من المخاوف بشأن نقص الإمدادات في أسواق الطاقة العالمية.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.35 دولار لتصل إلى 79.22 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:09 بتوقيت غرينتش. وكانت الأسعار قد ارتفعت في وقت سابق إلى 82.30 دولارًا في بداية التداول عقب تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باستئناف العمليات العسكرية ضد إيران، بالإضافة إلى إعلان طهران المتجدد عزمها إغلاق مضيق هرمز.

تم تداول العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي عند 77.00 دولارًا للبرميل، بزيادة قدرها 40 سنتًا، قبل انتهاء صلاحية عقد الشهر الحالي في وقت لاحق من يوم الاثنين. في المقابل، انخفض عقد أغسطس، الأكثر تداولًا، بمقدار 56 سنتًا ليصل إلى 75.29 دولارًا للبرميل.

قال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "من المرجح أن يكون التقدم المحرز بين الولايات المتحدة وإيران في المحادثات التي عقدت في سويسرا هو العامل الرئيسي الذي يؤثر على أسعار النفط اليوم".

أفاد وسطاء بأن مسؤولين أمريكيين وإيرانيين رفيعي المستوى اختتموا الجولة الأولى من المفاوضات في سويسرا يوم الاثنين. وكانت المحادثات قد بدأت يوم الأحد بموجب مذكرة تفاهم تم التوصل إليها الأسبوع الماضي لتمديد وقف إطلاق النار الهش، الساري منذ أبريل/نيسان، لمدة 60 يوماً أخرى على الأقل.

قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن بلاده حصلت على استثناءات تسمح بتصدير النفط والبتروكيماويات، إلى جانب الإفراج عن بعض الأصول المجمدة وإطلاق خطة لإعادة الإعمار والتنمية في إيران.

وأضاف ستونوفو أن إيران استأنفت صادرات النفط، التي توقفت في وقت سابق من هذا الشهر بسبب الحصار البحري الأمريكي، مشيراً إلى أن الإفراج عن تلك البراميل يمثل إمدادات إضافية تدخل السوق.

لا يزال تعافي قطاع الأعمال يمثل تحدياً.

صرح رئيس شركة النفط الوطنية الإيرانية للتلفزيون الرسمي يوم الأحد بأن أكثر من 25 مليون برميل من النفط الإيراني قد مرت عبر ممر الحصار البحري غير الرسمي منذ يوم الاثنين.

كما قدمت الإمارات العربية المتحدة والكويت والعراق كميات متزايدة من النفط لعملائها خلال الأسبوع الماضي.

تخطط العراق لاستعادة إنتاج النفط الخام تدريجياً إلى ما بين 4.2 مليون و 4.3 مليون برميل يومياً، وفقاً لبيان صادر يوم الأحد عن نائب وزير النفط العراقي للاستكشاف والإنتاج.

يتوقع بنك ANZ عودة الإمدادات بمقدار يتراوح بين مليوني و3 ملايين برميل يومياً خلال الأسابيع الأربعة الأولى.

مع ذلك، حذر البنك من أن عملية التعافي ستظل صعبة. ويقدر أنه يمكن استعادة ما بين مليوني إلى 3.5 مليون برميل إضافية يومياً خلال الربع الثالث من عام 2026 إذا استمر الاستقرار، بينما قد تُفقد ما بين مليون ومليوني برميل يومياً بشكل دائم أو شبه دائم.

قال البنك: "ستكون المكاسب الأولية مدفوعةً بالخدمات اللوجستية والشحن أكثر من الإنتاج. وستعتمد المكاسب اللاحقة على تعافي عمليات الإنتاج والتكرير. ويبدو من غير المرجح استعادة الإمدادات بالكامل هذا العام".

في غضون ذلك، أفادت الوكالة الوطنية للإعلام اللبنانية أن الغارات الإسرائيلية في لبنان أسفرت عن مقتل ما لا يقل عن 20 شخصاً يوم السبت، بعد يوم واحد من دخول وقف إطلاق النار مع حزب الله حيز التنفيذ.

ارتفعت أسعار الفضة بأكثر من 3.5% في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، وبدأت عملية التعافي من أدنى مستوى لها في أسبوع واحد، متجهة نحو أول مكاسبها في أربع جلسات، مدعومة بانخفاض أسعار النفط العالمية في أعقاب التقدم المحرز في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا.

مع ترجيح الأسواق بقوة لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام، لا سيما بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير المتشدد برئاسة كيفن وارش، ينتظر المستثمرون أدلة حاسمة إضافية هذا الأسبوع بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.

السعر

• أسعار الفضة اليوم: ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 3.6% لتصل إلى 67.16 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 64.85 دولارًا، بعد أن لامست أدنى مستوى لها خلال اليوم عند 64.25 دولارًا.

• عند تسوية يوم الجمعة، انخفضت أسعار الفضة بنسبة 1.35%، مسجلة بذلك انخفاضاً يومياً ثالثاً على التوالي ووصلت إلى أدنى مستوى لها في أسبوع واحد عند 63.28 دولاراً للأونصة.

• انخفض المعدن الأبيض بنسبة 4.65% الأسبوع الماضي، مسجلاً خسارته الأسبوعية الخامسة في الأسابيع الستة الماضية، متأثراً بقوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية بنحو 2% يوم الاثنين، وهي في طريقها للوصول إلى أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر، مدعومة بمرور ناقلات نفط إضافية عبر مضيق هرمز والتقدم المحرز في مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

انخفاض أسعار النفط يساعد في تخفيف المخاوف بشأن تسارع التضخم، مما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالاً أكبر لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير على المدى القريب، مع دعم التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة في نهاية المطاف على المدى الطويل.

المفاوضات الأمريكية الإيرانية

• اختتمت الجولة الأولى من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا في جو وصف بأنه "إيجابي وبناء" على الرغم من التوترات والتهديدات المتبادلة التي سبقت المحادثات.

• انتهت المناقشات رفيعة المستوى في وقت مبكر من يوم الاثنين، ومن المقرر استئناف الاجتماعات الفنية في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

• أعلن الوسطاء، قطر وباكستان، أن الجانبين اتفقا على خارطة طريق للتوصل إلى اتفاق نهائي في غضون 60 يومًا، وهو ما يمثل أهم تقدم دبلوماسي منذ شهور.

• كما اتفق الطرفان على إنشاء لجنة رفيعة المستوى للإشراف على المفاوضات المستقبلية، إلى جانب آلية اتصال دائمة تهدف إلى منع المزيد من التصعيد.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو تبلغ حاليًا 64٪، في حين أن احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 36٪.

• يبلغ سعر السوق لاحتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر حاليًا 11٪، في حين أن احتمالية زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 89٪.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

حافظ الدولار الأمريكي على قوته يوم الاثنين مع تزايد تفاؤل المستثمرين بشأن احتمالات التوصل إلى اتفاق بعد الجولة الأولى من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران. في المقابل، استقر الين الياباني قرب أدنى مستوى له منذ نحو أربعين عاماً، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بعد إعلان رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر نيته الاستقالة.

أعلنت الدولتان الوسيطتان، قطر وباكستان، أن الولايات المتحدة وإيران اتفقتا على خارطة طريق نحو اتفاق نهائي لإنهاء النزاع في غضون 60 يومًا. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باستئناف العمليات العسكرية في الشرق الأوسط، وإعلان طهران عزمها إغلاق مضيق هرمز ذي الأهمية الاستراتيجية.

انخفضت أسعار النفط بنحو 2%، حيث استقر سعر خام برنت قرب 79.1 دولارًا للبرميل.

قال كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في شركة بيبرستون: "لا يزال السوق المادي يعاني من شح في الإمدادات، وهو ما من شأنه أن يوفر بعض الدعم، لكن تحركات العملات الأجنبية والسلع ستظل مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتطورات في قطاع الطاقة".

انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.322 دولار، وبقي قرب أدنى مستوياته خلال الجلسة بعد أن قال زعيم حزب العمال ستارمر إنه سيتنحى، مما يفتح الباب أمام منافسه آندي بورنهام ليصبح رئيس الوزراء السابع لبريطانيا في عشر سنوات منذ استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

قال لي هاردمان، كبير محللي العملات في بنك MUFG: "في الوقت الحالي، يبدو أن آندي بورنهام هو المرشح الأوفر حظاً. لقد حاول طمأنة سوق السندات الحكومية البريطانية بأنه سيلتزم بالقواعد المالية، وهناك تقارير تفيد بأنه يعمل مع اقتصاديين ذوي مكانة مرموقة للغاية."

وأضاف: "لقد وفر ذلك بالفعل بعض الطمأنينة للمستثمرين، وينبغي أن يساعد في الحد من مخاطر الهبوط لكل من الجنيه الإسترليني وسندات الحكومة البريطانية على المدى القريب".

يقترب الين من أدنى مستوى له في 40 عاماً

في الوقت نفسه، ظل الين الياباني تحت ضغط، حيث تداول قرب 161.73 ينًا للدولار، وهو مستوى قريب من أدنى مستوى له في عامين والذي سجله الأسبوع الماضي. وإذا تجاوز الين مستوى 161.96 ينًا، فسيدفع العملة إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1986.

صرحت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الاثنين بأن السلطات على أهبة الاستعداد للاستجابة بشكل مناسب لتحركات العملة في أي وقت.

قال مات سيمبسون، كبير محللي السوق في شركة ستون إكس: "قد تكون وزارة المالية اليابانية قد سئمت من مشاهدة سعر صرف الدولار مقابل الين وهو يرتفع نحو أعلى مستوياته في عام 2024، لكنها قد تشعر أيضاً بالعجز عن فعل الكثير حيال ذلك، حيث أن التدخل ضد الاحتياطي الفيدرالي المتشدد والاقتصاد الأمريكي القوي قد يكون مكلفاً وغير فعال".

تراجع الين بالفعل عن المكاسب التي حققها عقب جولة من التدخل الحكومي في 30 أبريل، عندما أنفقت طوكيو مبلغاً قياسياً قدره 11.7 تريليون ين (72.44 مليار دولار). وقد شجع التحول المتشدد للاحتياطي الفيدرالي المتداولين على زيادة رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

قال جيريمي ستريتش، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في CIBC، إنه حتى لو رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بوتيرة أسرع، فإن حقيقة أن المتداولين يتوقعون الآن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأمريكية مرة واحدة على الأقل هذا العام تعني أن الدولار من المرجح أن يظل قوياً.

وأضاف: "لا تزال فروق أسعار الفائدة غير مواتية بشكل خاص، وإذا استمررنا في العيش في عالم لا تزال فيه الاستثنائية الأمريكية هي السمة المهيمنة، فإنه بصرف النظر عن مخاطر التدخل، فإن المسار الأسهل هو أن يرتفع الدولار مقابل الين".

رهانات قوية على ارتفاع قيمة الدولار

زاد المستثمرون من مراكزهم الشرائية للدولار خلال الأسبوع الماضي. وأظهرت بيانات من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية أن المضاربين يحتفظون الآن بأكبر مركز شرائي صافٍ للدولار منذ 16 شهراً، بقيمة تقارب 30 مليار دولار.

بلغ مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة العملة مقابل ست عملات رئيسية، حوالي 101 نقطة، وهو مستوى قريب من أعلى مستوى له في عام.

وقد ارتفع المؤشر بنحو 3% منذ بداية العام، مدعوماً جزئياً بتوقعات بأن أسعار الفائدة الأمريكية ستظل مرتفعة لفترة أطول.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1.5% في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، متعافية من أدنى مستوى لها في أسبوع واحد ومتجهة نحو تحقيق أول مكاسب لها في أربع جلسات، مدعومة بانخفاض أسعار النفط العالمية في أعقاب التقدم المحرز في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا.

مع توقعات الأسواق القوية باحتمالية رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام، لا سيما بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير الذي اتسم بالتشدد في عهد كيفن وارش، ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة الحاسمة هذا الأسبوع بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.

السعر

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بأكثر من 1.5% ليصل إلى 4220.71 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 4155.54 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4136.65 دولارًا.

• عند تسوية يوم الجمعة، خسر الذهب 1.3%، مسجلاً بذلك انخفاضاً يومياً ثالثاً على التوالي ووصل إلى أدنى مستوى له في أسبوع واحد عند 4122.06 دولاراً للأونصة.

• انخفض المعدن النفيس بنسبة 1.5% الأسبوع الماضي، مسجلاً خسارة أسبوعية ثالثة على التوالي بسبب ارتفاع مستويات الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية بنحو 2% يوم الاثنين، وهي في طريقها للوصول إلى أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر، مدعومة بمرور ناقلات نفط إضافية عبر مضيق هرمز والتقدم المحرز في مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

المفاوضات الأمريكية الإيرانية

• اختتمت الجولة الأولى من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا في جو وصف بأنه "إيجابي وبناء" على الرغم من التوترات والتهديدات المتبادلة التي سبقت المحادثات.

• انتهت المناقشات رفيعة المستوى في وقت مبكر من يوم الاثنين، ومن المقرر استئناف الاجتماعات الفنية في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

• أعلن الوسطاء، قطر وباكستان، أن الجانبين اتفقا على خارطة طريق للتوصل إلى اتفاق نهائي في غضون 60 يومًا، وهو ما يمثل أهم تقدم دبلوماسي منذ شهور.

• كما اتفق الطرفان على إنشاء لجنة رفيعة المستوى للإشراف على المفاوضات المستقبلية، إلى جانب آلية اتصال دائمة تهدف إلى منع المزيد من التصعيد.

أسعار الفائدة الأمريكية

• أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي للمرة الرابعة على التوالي.

• صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بالإجماع (12-0) على إبقاء سعر الفائدة القياسي للأموال الفيدرالية ضمن نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75%، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2022.

• أدخل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش تعديلاً رئيسياً على بيان السياسة النقدية من خلال إزالة اللغة التي كانت تشير سابقاً إلى تحيز نحو تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية، مما يشير إلى موقف أكثر تقييداً وحذراً.

• قام صناع السياسات بالإجماع بإزالة جميع التوقعات السابقة التي أشارت إلى تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، بينما يتوقع 9 من أعضاء اللجنة الـ 18 الآن زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2026.

• بعد الاجتماع، ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت احتمالية أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو من 91% إلى 72%، بينما زادت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 9% إلى 28%.

• انخفضت توقعات السوق بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر من 45% إلى 15%، بينما ارتفعت التوقعات بزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 55% إلى 85%.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال إدوارد مير، المحلل في شركة ماركس: "إن الوضع في سويسرا مختلف تماماً عما كان عليه قبل ساعات فقط عندما كان كلا الجانبين يتجادلان، ولكن يبدو الآن أنهم يحرزون بعض التقدم".

وأضاف مير: "سنواصل التداول بناءً على الإشارات الجيوسياسية لفترة أطول، لكن الوضع لا يزال متقلباً، لذا قد يكون من الأفضل مراقبة التطورات من بعيد في الوقت الحالي".

صناديق SPDR

لم تتغير حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الجمعة، مما أبقى إجمالي الحيازات عند 1020.49 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 4 يونيو.