استقرت أسعار النفط يوم الجمعة مع تعويض المخاوف بشأن فائض المعروض وضعف الطلب الأمريكي بمخاطر انقطاع الإمدادات الناجمة عن الصراعات في الشرق الأوسط وأوكرانيا.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 42 سنتًا، أي ما يعادل 0.6%، لتصل إلى 66.79 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:20 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 31 سنتًا، أي ما يعادل 0.5%، ليصل إلى 62.68 دولارًا. وكان كلٌّ من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط قد انخفضا يوم الخميس بنسبة 1.7% و2% على التوالي.

وقال أولي هفالباي، المحلل في شركة إس إي بي للأبحاث، في مذكرة: "استقر خام برنت تقريبا هذا الأسبوع، ولكن بعد تقلبات ملحوظة (...) تعكس حالة الشد والجذب المستمرة في السوق بين مخاطر زيادة العرض المفرط وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر بالإضافة إلى هوامش المنتجات المكررة المرنة".

وأشار تقرير شهري صادر عن وكالة الطاقة الدولية، الخميس، إلى أن إمدادات النفط العالمية سترتفع بوتيرة أسرع من المتوقع هذا العام، مدفوعة بزيادات الإنتاج من تحالف أوبك+، الذي يضم أوبك وشركاء بما في ذلك روسيا.

ومع ذلك، أبقى تقرير أوبك الصادر في وقت لاحق من نفس اليوم على توقعات متفائلة نسبيا لنمو الطلب على النفط هذا العام والعام المقبل، مؤكدا أن الاقتصاد العالمي لا يزال على مسار نمو قوي.

وقال جون إيفانز المحلل لدى بي.في.إم أويل أسوشيتس إنه في حين تظل المخاطر الهبوطية قائمة بالنسبة لأسعار النفط، فإن عوامل مثل ضيق سوق المشتقات المتوسطة، واستمرار تخزين الصين، والعقوبات المحتملة على روسيا والعقوبات الثانوية على عملائها، لا تزال تدعم السوق.

تعرض ميناء بريمورسك الروسي في شمال غرب البلاد - أحد أكبر مراكز صادرات النفط الخام والوقود - لهجوم بطائرة بدون طيار، الجمعة، مما أدى إلى اندلاع حريق في سفينة ومحطة ضخ، وفقا لحاكم المنطقة.

على صعيد العرض أيضًا، منعت مجموعة أداني الهندية، أكبر شركة خاصة لتشغيل الموانئ في البلاد، السفن الخاضعة لعقوبات غربية من دخول جميع موانئها، وفقًا لثلاثة مصادر ووثائق اطلعت عليها رويترز. وقد يُقيّد هذا القرار تدفقات النفط الروسي.

الهند هي أكبر مشتر للنفط الروسي المنقول بحرا، والذي يتم نقل معظمه على متن ناقلات تخضع لعقوبات الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة والمملكة المتحدة.

سجل الدولار مكاسب طفيفة يوم الجمعة بعد انخفاضه في الجلسة السابقة، حيث ساعد ارتفاع طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة وارتفاع متواضع في التضخم في إبقاء المستثمرين يركزون على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبلة بشأن خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل وما بعده.

وارتفع مؤشر الدولار 0.1 بالمئة إلى 97.66، بعد أن أنهى سلسلة مكاسب استمرت يومين يوم الخميس، رغم أنه يظل على مسار تسجيل انخفاض أسبوعي ثان على التوالي.

أظهرت بيانات يوم الخميس أكبر زيادة أسبوعية في طلبات إعانة البطالة الجديدة في الولايات المتحدة في أربع سنوات، وهو ما طغى على بيانات التضخم في أغسطس، والتي أظهرت ارتفاع الأسعار بأسرع وتيرة في سبعة أشهر لكنها ظلت متواضعة ومتماشية على نطاق واسع مع التوقعات.

ورغم أن هذه البيانات المختلطة قد تضيف بعض التعقيدات لصناع السياسات في الاجتماع المقبل لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن اهتمام المستثمرين يظل منصبا في المقام الأول على مسار خفض أسعار الفائدة.

قال دومينيك بونينج، رئيس استراتيجية عملات مجموعة العشرة في نومورا: "إن العائق أمام تسريع خفض أسعار الفائدة هو ضعف سوق العمل، طالما ظل التضخم تحت السيطرة. أعتقد أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل لا يزال ضئيلاً للغاية".

تتوقع أسواق العقود الآجلة خفضًا شبه مؤكد لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 سبتمبر. ومع ذلك، قلص المتداولون توقعاتهم لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، مع تحول التوقعات نحو مسار تيسير أكثر اعتدالًا قبل نهاية العام، وفقًا لأداة CME FedWatch.

وفي السندات، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات نقطتين أساس إلى 4.0338% من 4.011% عند الإغلاق السابق، بعد أن اقترب من الاختراق دون 4% يوم الخميس للمرة الأولى منذ أبريل.

في سوق العملات:

استقر اليورو عند 1.1727 دولار بعد ارتفاعه أمس، مع تقليص المتعاملين رهاناتهم على المزيد من التخفيضات من جانب البنك المركزي الأوروبي، مع بقاء التوقعات أقل من 50% بعد أن تبنى البنك نبرة متفائلة نسبيا بشأن التوقعات الاقتصادية.

أبقى البنك المركزي الأوروبي على سعر الفائدة الرئيسي عند 2% للاجتماع الثاني على التوالي، وقالت رئيسة البنك كريستين لاجارد إن الاقتصاد "في مكان جيد" وأن المخاطر أكثر توازناً.

تترقب الأسواق مراجعة وكالة فيتش للمالية العامة الفرنسية أواخر يوم الجمعة، بعد تصويت الثقة في الثامن من سبتمبر. وصرح محللو سيتي جروب بأن نموذج الوكالة السيادي قد يشير إلى تحسن طفيف، وأن خفض التصنيف الائتماني يدويًا يعني أن فيتش تتوقع تحولًا إضافيًا في ميزان القوى لصالح المقترضين على حساب الدائنين منذ مراجعتها الربيعية الأخيرة.

وارتفع الدولار مقابل الين الياباني بنسبة 0.4% إلى 147.76 ين، بعد أن أصدرت الحكومتان الأميركية واليابانية بيانا مشتركا يؤكد أن أسعار الصرف يجب أن تحددها السوق وأن التقلبات المفرطة والتحركات غير المنظمة غير مرغوب فيها.

انخفض الجنيه الاسترليني بنسبة 0.2% إلى 1.3545 دولار بعد أن أظهرت البيانات ركود الاقتصاد البريطاني في يوليو.

استقر اليوان في التعاملات الخارجية عند 7.1219 مقابل الدولار، بانخفاض 0.1%.

وتراجع الدولار الأسترالي قليلا إلى 0.665 دولار أمريكي لكنه ظل قرب أعلى مستوى في عشرة أشهر.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الجمعة لتستأنف مكاسبها التي توقفت أمس، لتتداول مجددا قرب مستويات قياسية مرتفعة، في طريقها لتحقيق مكسب أسبوعي رابع على التوالي، بدعم من ضعف مستويات الدولار الأميركي حاليا.

طغت المخاوف المتزايدة بشأن ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة على مخاوف التضخم قبل خفض أسعار الفائدة المتوقع على نطاق واسع من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 0.65% ليصل إلى (3,656.71$)، من مستوى الافتتاح عند (3,633.96$)، وأدنى مستوى عند (3,630.63$).

• عند تسوية يوم الخميس، خسر الذهب 0.2% في ثاني انخفاض له خلال الجلسات الثلاث الأخيرة، عقب جني الأرباح من أعلى مستوى على الإطلاق عند 3674.80 دولار للأوقية.

الأداء الأسبوعي

على مدار هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسميًا عند تسوية اليوم، ارتفع الذهب بنحو 1.95% حتى الآن، في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي رابع على التوالي.

وتعود هذه المكاسب الأسبوعية إلى الطلب القوي على الملاذ الآمن وسط مخاوف متزايدة بشأن ارتفاع مستويات الديون العالمية وتكثيف التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وشرق أوروبا.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• ارتفعت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% في أغسطس، وهي أكبر زيادة شهرية في سبعة أشهر، في حين أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء انكماشًا غير متوقع في أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لنفس الشهر.

ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأسبوع الماضي، مؤكدةً تراجعًا ملموسًا في سوق العمل. جاء ذلك عقب تقرير التوظيف الأمريكي الصادر يوم الجمعة الماضي، والذي أشار إلى توقف نمو الوظائف تقريبًا في أغسطس، إلى جانب ارتفاع معدل البطالة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME: فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر يبلغ حاليًا 100%، مع وجود فرصة بنسبة 7.5% لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

• كما تم تسعير احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر بنسبة 100%، مع احتمال بنسبة 6% لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

• يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل لمناقشة السياسة النقدية المناسبة للتطورات الاقتصادية الأمريكية، مع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو أمر متوقع على نطاق واسع.

توقعات الذهب

قال كالفن وونغ، محلل السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى أواندا: إن السوق تتوقع الآن احتمالية كبيرة لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات على الأقل قبل نهاية عام 2025، وهو ما يفوق بكثير التوقعات قبل شهرين، وهو ما يدعم ارتفاع أسعار الذهب.

قال رايان ماكنتاير، الشريك الإداري في سبروت: السعر قريب من 3700 دولار، وهو أمر قد يحدث في أي لحظة. على المدى القصير، نرى مقاومة عند مستوى 3900 دولار بناءً على تحليلنا الفني، ولكن على المدى الطويل، نعتقد أن هذا المستوى لا يزال أقل بكثير من مستوى ملكية المؤسسات في معظم شركات الاستثمار.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.01 طن متري يوم الخميس، ليصل الإجمالي إلى 977.95 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 29 أغسطس.

ارتفع اليورو قليلا في السوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، محافظا على مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأميركي، في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي جديد، بدعم من اجتماع البنك المركزي الأوروبي، الذي جاء أكثر تشددا من توقعات الأسواق.

تماشيًا مع التوقعات، أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي. وأكدت مصادر أن صانعي السياسة النقدية الأوروبية يرون عدم وجود حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق هدف التضخم على المدى المتوسط.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بأقل من 0.1% إلى 1.1741 دولار، من سعر الافتتاح 1.1734 دولار، وسجل أدنى مستوى عند 1.1721 دولار.

• أنهى اليورو تعاملات اليوم الخميس على ارتفاع بنسبة 0.35% مقابل الدولار، مستأنفاً مكاسبه التي توقفت لمدة يومين بسبب التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في سبعة أسابيع عند 1.1780 دولار.

التداول الأسبوعي

على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية اليوم، ارتفع اليورو حتى الآن بنحو 0.25% مقابل الدولار الأمريكي، على وشك تحقيق مكسب أسبوعي ثان على التوالي.

البنك المركزي الأوروبي

تمشيا مع التوقعات، أبقى البنك المركزي الأوروبي، الخميس، أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير عند 2.15%، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022، ليسجل الاجتماع الثاني على التوالي دون تغييرات.

وقال البنك المركزي الأوروبي في بيانه بشأن السياسة النقدية إن التضخم يقترب حاليا من هدف 2% في الأمد المتوسط، وإن تقييم مجلس الإدارة لتوقعات التضخم ظل دون تغيير على نطاق واسع.

وأشار البنك المركزي الأوروبي أيضا إلى أن أي انحراف طفيف عن هدف التضخم، إذا كان مؤقتا وقصير الأجل، لن يبرر بالضرورة اتخاذ خطوة سياسية فورية.

كريستين لاجارد

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الخميس إن البنك لا يزال في "وضع جيد" وأشارت إلى أن المخاطر التي تهدد الاقتصاد أصبحت أكثر توازنا من ذي قبل.

أسعار الفائدة الأوروبية

• مصادر: يعتقد صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي أنه ليست هناك حاجة لمزيد من خفض أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة 2%، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض أسعار الفائدة خلال العامين المقبلين.

• المصادر: ما لم تواجه منطقة اليورو صدمة اقتصادية كبرى أخرى، فمن المتوقع أن تظل تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

• انخفضت تسعيرات سوق النقد لخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول من 30% إلى أقل من 10%.

• قام المتداولون بتقليص رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مشيرين إلى نهاية دورة خفض أسعار الفائدة هذا العام.

• تقدر أسواق المال الآن احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس بحلول يونيو 2026 بنسبة 50%، مقارنة بنحو 60% قبل بيان البنك المركزي الأوروبي.