استقرت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد انخفاضها على مدى يومين متتاليين، حيث يزن المستثمرون خطط أوبك+ لزيادة أكبر في الإنتاج الشهر المقبل مقابل بيانات من الولايات المتحدة وآسيا تظهر علامات على ضعف الطلب.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسليم ديسمبر بمقدار 4 سنتات لتصل إلى 65.99 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:37 بتوقيت غرينتش. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 5 سنتات ليصل إلى 62.32 دولارًا للبرميل. وكان كلا العقدين قد انخفض بنحو 1% في وقت سابق خلال جلسة تداول متقلبة.

وفي يوم الاثنين، أغلق كل من خام برنت وغرب تكساس الوسيط على انخفاض بأكثر من 3% في أكبر خسارة يومية لهما منذ الأول من أغسطس/آب، قبل أن يوسعا الانخفاض يوم الثلاثاء بانخفاض إضافي بنسبة 1.5% لكل منهما.

قال جينيف شاه، المحلل في ريستاد، إن انخفاض أسعار النفط يعكس توقعات السوق بزيادة مماثلة في إنتاج أوبك+ خلال نوفمبر، في وقت بدأت فيه مؤشرات الطلب في الولايات المتحدة وآسيا بالضعف. وأضاف: "لقد تباطأت وتيرة انخفاض المخزونات الأمريكية، مما قد يغير الاتجاه الصعودي السابق".

وبحسب ثلاثة مصادر مطلعة على المحادثات، فإن أوبك+ قد تتفق على زيادة الإنتاج بما يصل إلى 500 ألف برميل يوميا في نوفمبر/تشرين الثاني، أي ثلاثة أمثال الزيادة المخطط لها في أكتوبر/تشرين الأول، مع سعي السعودية لاستعادة حصتها في السوق.

لكن أوبك نفت في منشور على موقع إكس (تويتر سابقا) صحة التقارير الإعلامية حول خطط زيادة الإنتاج بمقدار 500 ألف برميل يوميا، ووصفتها بالمضللة.

وفي الولايات المتحدة، أظهر تقرير صناعي أن مخزونات الخام هبطت، بينما ارتفعت مخزونات البنزين والمقطرات في الأسبوع المنتهي في 26 سبتمبر، وفقا لمصادر في السوق نقلا عن تقديرات معهد البترول الأمريكي يوم الثلاثاء.

وفي آسيا، أكبر منطقة مستهلكة للنفط في العالم، أظهرت البيانات انكماش نشاط التصنيع في معظم الاقتصادات الكبرى خلال سبتمبر/أيلول، مما أثار المخاوف بشأن ضعف الطلب على الوقود.

وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في يو بي إس، إن المستويات القياسية لإنتاج النفط في الولايات المتحدة، والترقب قبل اجتماع أوبك+ المقرر هذا الأسبوع، والحذر في السوق بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، ضغطت أيضًا على الأسعار.

أوقفت الحكومة الأميركية معظم أنشطتها يوم الأربعاء بعد أن منعت الانقسامات الحزبية العميقة الكونجرس والبيت الأبيض من التوصل إلى اتفاق لتمويل الميزانية، وهو ما حذرت وكالات حكومية من أنه سيوقف إصدار تقرير الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول إلى جانب بيانات اقتصادية حاسمة أخرى.

وفي السياق ذاته، قال تاماس فارغا، المحلل في شركة "بي في إم أويل أسوشيتس"، إن الاهتمام يتجه أيضاً إلى الاضطرابات في الإمدادات والصادرات الروسية الناجمة عن الهجمات الأوكرانية المستمرة والناجحة.

تشهد الحكومة الفيدرالية الأمريكية إغلاقًا جزئيًا نتيجةً لعدم إقرار مخصصات الميزانية لبدء السنة المالية الجديدة. وهدّد الرئيس ليس فقط بفرض إجازات إجبارية على العديد من موظفي الحكومة "غير الأساسيين"، بل بفصلهم نهائيًا. يُشار إلى أنه حتى أمس، قبل ما يقرب من 150 ألف موظف فيدرالي عرض التسوية المالية الحكومية لإنهاء خدماتهم.

استمر أطول إغلاق حكومي في هذه الدراما السياسية المتكررة 35 يومًا خلال الولاية الأولى للرئيس السابق دونالد ترامب. وتتزايد المخاوف من أن هذا الإغلاق الحالي قد يمتد أيضًا لفترة طويلة. في أسواق الصرف الأجنبي، بدا أن الدولار الأمريكي يتحرك في نطاق ضيق ومختلط، مستعيدًا بعض الاستقرار في أواخر التعاملات الأوروبية بعد أن واجه في البداية موجة بيع. كما يُظهر الدولار الأمريكي قوة نسبية مقابل معظم عملات الأسواق الناشئة.

في المقابل، ضغط ارتفاع الين الياباني، الذي كان الأقوى بين عملات مجموعة العشرة في الأيام الأخيرة، على الأسهم اليابانية. إلا أن أسواق آسيا والمحيط الهادئ الأخرى ارتفعت، وكانت أستراليا الاستثناء الرئيسي اليوم، بينما ظلت أسواق الصين وهونغ كونغ مغلقة بمناسبة العطلة الوطنية. وفي أوروبا، ارتفع مؤشر ستوكس 600 للجلسة الرابعة على التوالي، مسجلاً أطول سلسلة مكاسب له منذ مايو الماضي.

الدولار الأمريكي

بعد ثلاثة أيام من التراجع، وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى مستوى تصحيح 38.2% من الارتفاع الذي أعقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، عند 97.70 نقطة.

يقع مستوى تصحيح 50% بالقرب من 97.40 نقطة، وهو المستوى الذي اقترب منه المؤشر اليوم، بينما يقع مستوى تصحيح 61.8% أدنى بقليل من 97.15 نقطة. وتشير التوقعات إلى أن منطقة 97.70-97.80 قد تشكل سقفًا للمؤشر على المدى القريب. ومع إغلاق أجزاء كبيرة من الحكومة الفيدرالية، يتزايد الاعتماد على بيانات القطاع الخاص.

البيانات الاقتصادية

ستصدر جمعية مصرفيي الرهن العقاري بياناتها الأسبوعية حول طلبات الرهن العقاري، كما ستصدر القراءة النهائية لمؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر سبتمبر، ومؤشر ISM الصناعي، وأرقام مبيعات السيارات، وجميعها من مصادر غير حكومية. ومن المرجح أن يكون تقرير وظائف القطاع الخاص الصادر عن ADP هو الأهم اليوم، إذ أثبت دقته في التنبؤ بنتائج مكتب إحصاءات العمل (BLS) مقارنةً بتوقعات الاقتصاديين.

في الأشهر الثمانية الأولى من العام، قدّرت ADP أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف ما معدله 80.4 ألف وظيفة شهريًا. وبعد التعديلات، قدّر مكتب إحصاءات العمل متوسطًا أقرب إلى 74 ألف وظيفة. وفي عام 2024، قدّر المكتب أن القطاع الخاص سيُضيف حوالي 130 ألف وظيفة شهريًا في المتوسط، بينما قدّرت ADP العدد بأكثر من 144 ألف وظيفة. ومن المتوقع صدور بيانات مبيعات السيارات تدريجيًا على مدار اليوم.

يشير متوسط توقعات استطلاع بلومبرغ إلى معدل سنوي قدره 16.2 مليون مركبة. وفي أغسطس، بلغ المتوسط 16.26 مليون مركبة، مقارنةً بـ 15.52 مليون مركبة خلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2024.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية، الأربعاء، لتواصل مكاسبها للجلسة الخامسة على التوالي، وتواصل تحطيم الأرقام القياسية وتقترب بشدة من الوصول إلى حاجز 3900 دولار للأوقية للمرة الأولى في التاريخ، بدعم من التراجع الحاد للدولار الأميركي بعد دخول الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة حيز التنفيذ.

علاوةً على ذلك، قدّمت التوقعاتُ بأن يُخفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين قبل نهاية هذا العام دعمًا. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، تنتظر الأسواق صدور المزيد من البيانات الرئيسية حول حالة سوق العمل الأمريكي، والتي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير في تحديد أدواته النقدية.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 0.65% ليصل إلى (3,884.17$) وهو أعلى مستوى على الإطلاق، من مستوى الافتتاح (3,859.01$)، مع أدنى مستوى (3,853.48$).

• سجلت أسعار الذهب عند تسوية يوم الثلاثاء ارتفاعا بنسبة 0.7%، مسجلة بذلك رابع زيادة يومية على التوالي، مدفوعة بالمخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأميركية.

مكسب شهري هائل

وعلى مدار تعاملات سبتمبر/أيلول، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 12%، مسجلة بذلك مكاسب شهرية ثانية على التوالي وأكبر زيادة شهرية منذ أغسطس/آب 2011.

وتعود هذه المكاسب الشهرية، وهي الأكبر في 14 عاما، إلى الطلب القوي على الملاذ الآمن وسط مخاوف بشأن الاستقرار المالي في أوروبا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة، بالإضافة إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية وتوقعات بخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، اليوم الأربعاء، بنسبة 0.45%، معمقاً خسائره للجلسة الرابعة على التوالي، مسجلاً أدنى مستوى في أسبوع عند 97.48 نقطة، ما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية.

وجاء هذا التراجع بعد إغلاق الحكومة الأميركية بعد منتصف الليل، إثر فشل الكونغرس في تمرير مشاريع قوانين التمويل، حيث عجز ترامب والحزبان الجمهوري والديمقراطي عن التوصل إلى اتفاق مؤقت في اللحظة الأخيرة.

حذر الرئيس دونالد ترامب الديمقراطيين في الكونجرس يوم الثلاثاء من أن السماح بإغلاق الحكومة الفيدرالية سيمكن إدارته من اتخاذ إجراءات "لا رجعة فيها"، بما في ذلك إغلاق البرامج الرئيسية.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• أشار تقرير الوظائف الشاغرة الصادر يوم الثلاثاء إلى زيادة طفيفة في الوظائف الشاغرة في أغسطس، إلى جانب تباطؤ في التوظيف، مما يشير إلى ضعف قوة سوق العمل.

• وفقًا للبيانات ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME: ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر من 90% إلى 95%، في حين انخفض تسعير احتمالات إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير من 10% إلى 5%.

• لإعادة تسعير تلك التوقعات، تنتظر الأسواق المزيد من بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق اليوم مع تقرير الرواتب الخاصة، ومطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وتقرير الرواتب غير الزراعية لشهر سبتمبر/أيلول يوم الجمعة.

توقعات الذهب

• قال نيكولاس فرابيل، رئيس الأسواق العالمية في شركة إيه بي سي ريفاينري، إن الذهب يستفيد من "المخاوف المتعلقة بضعف الدولار، والوضع السياسي المرتبط بأزمة إغلاق الحكومة الأمريكية، وعدم اليقين الجيوسياسي الأوسع".

• قال مايكل هسويه، محلل المعادن الثمينة في دويتشه بنك، في إشارة إلى ارتفاع أسعار الذهب: "من الصعب التنبؤ بنهاية فورية، ونتوقع المزيد من القوة في الأمد القريب".

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، أمس بمقدار 1.15 طن متري، مسجلة بذلك الزيادة اليومية الثالثة على التوالي، ليصل الإجمالي إلى 1,012.88 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 15 يوليو 2022.

ارتفع اليورو في السوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلا مكاسبه لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأميركي، مسجلا أعلى مستوى في أسبوع، بدعم من تراجع العملة الأميركية متأثرة بدخول إغلاق الحكومة حيز التنفيذ في الولايات المتحدة.

أعرب البنك المركزي الأوروبي خلال اجتماعه الأخير عن اعتقاده بعدم وجود حاجة لمزيد من التيسير النقدي، وهو ما أدى إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية قبل نهاية العام الجاري.

ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا لشهر سبتمبر/أيلول، والتي من شأنها أن تؤثر بشدة على مسار التيسير النقدي الأوروبي.

نظرة عامة على الأسعار

•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنحو 0.4% ليصل إلى (1.1777$)، وهو الأعلى منذ 24 سبتمبر، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1733$)، وسجل أدنى مستوى عند (1.1720$).

•اختتم اليورو تعاملات الثلاثاء مرتفعا بأقل من 0.1% مقابل الدولار، في ثالث مكسب يومي على التوالي، بعد أن جاءت بيانات التضخم في ألمانيا أعلى من المتوقع.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار، اليوم الأربعاء، بنسبة 0.45%، معمقاً خسائره للجلسة الرابعة على التوالي، مسجلاً أدنى مستوى في أسبوع عند 97.48 نقطة، ما يعكس استمرار تراجع العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية.

وجاء هذا التراجع بعد إغلاق الحكومة الأميركية بعد منتصف الليل، إثر فشل الكونغرس في تمرير مشاريع قوانين التمويل، بعد فشل ترامب والحزبين الجمهوري والديمقراطي في التوصل إلى اتفاق مؤقت في اللحظة الأخيرة.

حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الديمقراطيين في الكونجرس يوم الثلاثاء من أن السماح بإغلاق الحكومة الفيدرالية سيمكن إدارته من اتخاذ إجراءات "لا رجعة فيها"، بما في ذلك إغلاق برامج مهمة لهم.

أعلنت وزارتا العمل والتجارة الأمريكيتان أن وكالاتهما الإحصائية ستوقف إصدار البيانات في حال حدوث إغلاق جزئي. ويشمل ذلك إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية المقرر صدورها يوم الجمعة، والتي تعتبرها الأسواق عاملاً رئيسياً في تحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بنهاية هذا الشهر.

سعر الفائدة الأوروبي

•مصادر: يعتقد صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي أنه ليست هناك حاجة لمزيد من خفض أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة 2٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض المعدل خلال العامين المقبلين.

• المصادر: ما لم تواجه منطقة اليورو صدمة اقتصادية كبرى أخرى، فمن المتوقع أن تظل تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•إن تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول مستقر حاليا عند حوالي 10%.

•خفض المتداولون رهاناتهم على المزيد من التيسير النقدي من جانب البنك المركزي الأوروبي، مشيرين إلى نهاية دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام.

التضخم في أوروبا

ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا لشهر سبتمبر/أيلول، والتي ستوضح إلى أي مدى أثرت الضغوط التضخمية على صناع السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي.

بحلول الساعة 10:00 بتوقيت جرينتش، سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلك السنوي في أوروبا، مع توقعات السوق تشير إلى ارتفاع بنسبة 2.2٪ في سبتمبر، مقارنة بزيادة 2.0٪ في أغسطس، وفي القيمة الأساسية، ارتفاع متوقع بنسبة 2.3٪، وهو نفس القراءة السابقة.

توقعات أداء اليورو

•نحن في Economies.com نتوقع: إذا جاءت بيانات التضخم أكثر سخونة من المتوقع حاليًا في الأسواق، فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في ما تبقى من هذا العام سوف تنخفض، وهو ما سيدعم مكاسب اليورو في سوق الصرف الأجنبي.