ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف يوم الثلاثاء، حيث وازنت الأسواق بين توقعات وفرة الإمدادات العالمية هذا العام وبين حالة عدم اليقين المحيطة بإنتاج النفط الفنزويلي في أعقاب اعتقال الولايات المتحدة للرئيس نيكولاس مادورو.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 34 سنتًا، أو 0.55%، لتصل إلى 62.10 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 30 سنتًا، أو 0.51%، ليصل إلى 58.62 دولارًا للبرميل.

قال تاماس فارغا، محلل سوق النفط في شركة بي في إم أويل، إنه من السابق لأوانه تقييم تأثير اعتقال مادورو على توازن سوق النفط. وأضاف أن ما يبدو واضحاً، مع ذلك، هو أن إمدادات النفط ستكون كافية في عام 2026، سواء زاد إنتاج الدولة العضو في منظمة أوبك أم لا.

قال المشاركون في السوق الذين استطلعت رويترز آراءهم في ديسمبر إنهم يتوقعون أن تواجه أسعار النفط ضغوطاً في عام 2026 بسبب ارتفاع العرض وضعف الطلب.

ضغوط إضافية على الأسعار بعد اعتقال مادورو

قد تتفاقم ضغوط الأسعار في أعقاب اعتقال الولايات المتحدة لزعيم فنزويلا يوم السبت، حيث قد يؤدي ذلك إلى تسريع التخفيف المحتمل للحظر الأمريكي على النفط الفنزويلي، مما قد يؤدي إلى زيادة الإنتاج.

قال جانيف شاه، المحلل في شركة ريستاد إنرجي، إن الشركة تتوقع ألا يتجاوز المعروض الإضافي 300 ألف برميل يومياً خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، بافتراض محدودية الإنفاق الإضافي. وأضاف أن جزءاً من هذه الزيادة يمكن تمويله ذاتياً من قبل شركة النفط الحكومية PDVSA، لكن الوصول إلى إنتاج 3 ملايين برميل يومياً بحلول عام 2040 سيتطلب التزاماً برأس مال دولي.

قال مصدر مطلع على الأمر لوكالة رويترز إن إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تخطط للاجتماع مع كبار المسؤولين التنفيذيين من شركات النفط الأمريكية هذا الأسبوع لمناقشة زيادة إنتاج النفط في فنزويلا.

فنزويلا عضو مؤسس في منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وتمتلك أكبر احتياطيات نفطية مؤكدة في العالم، تُقدر بنحو 303 مليارات برميل. مع ذلك، فقد عانى قطاع النفط في البلاد من تراجع حاد على مر السنين، ويعود ذلك جزئياً إلى نقص الاستثمار والعقوبات الأمريكية.

بلغ متوسط إنتاج فنزويلا من النفط العام الماضي حوالي 1.1 مليون برميل يومياً. وتوقع محللو الطاقة أن يرتفع الإنتاج بما يصل إلى 500 ألف برميل يومياً خلال العامين المقبلين في حال تحقق الاستقرار السياسي وتدفق الاستثمارات الأمريكية إلى البلاد.

وفي سياق منفصل، قال مسؤول في جهاز الأمن الأوكراني إن هجمات الطائرات المسيرة الأوكرانية بعيدة المدى استهدفت مستودعاً للنفط في منطقة ليبيتسك الروسية، بالإضافة إلى ترسانة صواريخ وذخائر في منطقة كوستروما.

في غضون ذلك، قالت شركة ريلاينس إندستريز إنها لا تتوقع أي شحنات من النفط الخام الروسي في يناير، الأمر الذي قد يدفع واردات الهند من النفط الروسي هذا الشهر إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إن الولايات المتحدة قد تفرض زيادات إضافية في الرسوم الجمركية على الواردات الهندية بسبب مشتريات الهند من النفط الروسي.

انخفض الدولار الأمريكي بشكل طفيف للجلسة الثانية على التوالي مقابل العملات الرئيسية يوم الثلاثاء، حيث خفت حدة التوترات في السوق في أعقاب التحرك العسكري الأمريكي في فنزويلا، بينما ارتفعت الأسهم العالمية مدعومة بتصريحات متساهلة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع اليورو بشكل طفيف إلى 1.1729 دولار، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3552 دولار. كما انخفض الدولار قليلاً مقابل الين الياباني إلى 156.37 ين.

قال فرانشيسكو بيسول، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك آي إن جي: "بعد مرور أكثر من 48 ساعة على العملية العسكرية الأمريكية في فنزويلا، لم يتبق سوى آثار محدودة للغاية في سوق العملات. وقد ثبت أن الإقبال المبكر على الدولار كملاذ آمن يوم الاثنين كان قصير الأجل للغاية".

وأضاف أن الصدمة الناجمة عن اعتقال الولايات المتحدة للرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو خلال عطلة نهاية الأسبوع لم يكن لها سوى تأثير قصير الأمد على معظم فئات الأصول، حيث استمرت الأسهم العالمية في التداول بالقرب من مستويات قياسية.

وهذا بدوره كان له آثار غير مباشرة على أسواق العملات.

قال بيسول: "كان الأداء القوي للأسهم أمس، على الرغم من المخاطر الجيوسياسية، - في رأينا - هو المحرك الرئيسي وراء انعكاس مكاسب الدولار السابقة".

بلغ مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، 98.25 نقطة، بانخفاض قدره 0.1%، مما زاد من خسائره بعد أن أنهى سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام يوم الاثنين.

يتفوق الدولار الأسترالي والنيوزيلندي في الأداء

وقد تفوقت العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي والنيوزيلندي، والتي غالباً ما تتحرك بالتوازي مع أسواق الأسهم.

وصل الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عام عند 0.6739 دولار، بينما ارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.13% إلى 0.5797 دولار.

كما تعرض الدولار لضغوط بسبب البيانات الأمريكية الضعيفة التي صدرت يوم الاثنين، والتي أظهرت انكماش النشاط الصناعي أكثر من المتوقع في ديسمبر، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له في 14 شهرًا.

ازدادت الضغوط نتيجةً لتصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوّت في لجنة تحديد أسعار الفائدة هذا العام، والتي اتسمت بنزعتها التيسيرية. فقد صرّح في مقابلة مع قناة CNBC بأنه يرى مخاطر ارتفاع مفاجئ في معدل البطالة.

أدت تصريحاته إلى رفع التوقعات قليلاً بشأن التيسير النقدي، على الرغم من أن العقود الآجلة للأموال الفيدرالية لا تزال تشير إلى احتمال بنسبة 80% تقريبًا بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل في 27-28 يناير، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME.

في مقابل اليوان الصيني المتداول في الخارج في هونغ كونغ، انخفض الدولار بشكل طفيف إلى 6.983 يوان.

كان الفرنك السويسري العملة الرئيسية الوحيدة التي حقق الدولار مكاسب متواضعة مقابلها، حيث ارتفع بنسبة 0.08% ليصل إلى 0.7922 فرنك.

ارتفعت أسعار الفضة في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، لتواصل مكاسبها للجلسة الثالثة على التوالي وتصل إلى أعلى مستوى لها في أسبوع، حيث اقترب المعدن من التداول فوق مستوى 80 دولارًا للأونصة مرة أخرى، مدعومًا بالتراجع الحالي في الدولار الأمريكي.

أدت البيانات الاقتصادية القاتمة من الولايات المتحدة، إلى جانب التعليقات التي تميل إلى التيسير النقدي من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلى زيادة الرهانات على خفض أسعار الفائدة الأمريكية مرتين خلال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: قفزت أسعار الفضة بنسبة 3.6% لتصل إلى 79.39 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى لها في أسبوع، من مستوى الافتتاح البالغ 76.61 دولارًا، بعد أن لامست أدنى مستوى لها خلال الجلسة عند 75.91 دولارًا.

• عند التسوية يوم الاثنين، سجلت أسعار الفضة مكاسب بنسبة 5.2٪، مسجلة بذلك ثاني زيادة يومية متتالية، وذلك في أعقاب الضربة الأمريكية في فنزويلا وبدعم من انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 98.86 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيداً عن ضغوط جني الأرباح، تراجع الدولار بعد أن أظهرت بيانات أمريكية قاتمة انكماشاً أعمق في قطاع التصنيع في ديسمبر، مما قدم دليلاً جديداً على تباطؤ النشاط الاقتصادي خلال الربع الأخير من العام الماضي.

وقد أبقت هذه القراءات الضعيفة التوقعات بشأن التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي سليمة، وأكدت أن المخاطر الجيوسياسية وحدها لا تكفي للحفاظ على المزيد من المكاسب في الدولار الأمريكي.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة بالبنك المركزي هذا العام، إنه يرى خطر حدوث ارتفاع حاد في معدل البطالة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، فإن احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 تبلغ حاليًا 84٪، في حين أن احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لا تزال عند 16٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض إضافي واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، لتواصل مكاسبها لليوم الثالث على التوالي وتصل إلى أعلى مستوى لها في أسبوع، مدعومة بالطلب القوي على المعدن كملاذ آمن وسط تصاعد المخاطر الجيوسياسية في أعقاب الضربة الأمريكية المعقدة في فنزويلا واعتقال الرئيس نيكولاس مادورو.

كما تم دعم هذا التقدم بتراجع الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات قاتمة عن نشاط المصانع الأمريكية، إلى جانب سلسلة من التعليقات التي تميل إلى التيسير النقدي من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.6% إلى 4475.79 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في أسبوع، من مستوى الافتتاح البالغ 4448.91 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 4427.98 دولارًا.

• عند التسوية يوم الاثنين، سجل المعدن النفيس مكاسب بنسبة 2.7٪، مسجلاً بذلك ثاني زيادة يومية متتالية، وذلك في أعقاب الضربة الأمريكية في فنزويلا وبدعم من انخفاض الدولار الأمريكي.

الأزمة الفنزويلية

يوم الاثنين، دفع الرئيس الفنزويلي المحتجز نيكولاس مادورو ببراءته من تهم التآمر لتهريب المخدرات والإرهاب وحيازة أسلحة آلية أمام محكمة اتحادية في نيويورك.

في غضون ذلك، سعى المسؤولون في كاراكاس إلى إعادة تنظيم صفوفهم، حيث تولت نائبة الرئيس ديلسي رودريغيز منصب الرئيسة المؤقتة. وأكدت أن مادورو لا يزال الرئيس الدستوري للبلاد، وتعهدت بمقاومة أي تدخل أمريكي.

تراوحت ردود الفعل الدولية بين الدعم الإسرائيلي والإدانة من روسيا والصين، بينما حذر خبراء أمريكيون من أن هذه الخطوة قد تجعل العالم "أكثر خطورة" وربما تشعل صراعاً أوسع في أمريكا اللاتينية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 98.86 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيداً عن ضغوط جني الأرباح، تراجع الدولار بعد أن أظهرت بيانات أمريكية قاتمة انكماشاً أعمق في قطاع التصنيع في ديسمبر، مما قدم دليلاً جديداً على تباطؤ النشاط الاقتصادي خلال الربع الأخير من العام الماضي.

وقد أبقت هذه القراءات الضعيفة التوقعات بشأن التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي سليمة، وأكدت أن المخاطر الجيوسياسية وحدها لا تكفي للحفاظ على المزيد من المكاسب في الدولار الأمريكي.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة بالبنك المركزي هذا العام، إنه يرى خطر حدوث ارتفاع حاد في معدل البطالة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، فإن احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 تبلغ حاليًا 84٪، في حين أن احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لا تزال عند 16٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض إضافي واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال إيليا سبيفاك، خبير استراتيجيات السوق، إن تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لم تكن ضارة بالتأكيد، لكنه أشار إلى أن الحسابات الإجمالية لم تتغير بشكل كبير، مضيفًا أن هذا الأسبوع حاسم مع صدور تقرير الوظائف الأمريكية يوم الجمعة.

وأضافت سبيفاك أن اعتقال مادورو سلط الضوء على الخلاف بين الولايات المتحدة والصين، وعلى نطاق أوسع، على الاتجاه المستمر نحو التراجع عن العولمة.

صندوق SPDR

لم تتغير حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الاثنين، مما أبقى إجمالي الحيازات عند 1065.13 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 22 ديسمبر.