استقرت أسعار النفط يوم الخميس، محافظة على مكاسبها من الجلسة السابقة، في ظل تعثر محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران واستمرار القيود التجارية عبر مضيق هرمز.

انخفضت عقود خام برنت للتسليم الشهر المقبل انخفاضاً طفيفاً بمقدار 19 سنتاً، أو 0.2%، لتصل إلى 101.72 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 12:17 بتوقيت غرينتش، بعد أن أغلقت فوق مستوى 100 دولار يوم الأربعاء لأول مرة منذ أكثر من أسبوعين. كما انخفضت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 19 سنتاً، أو 0.2%، لتصل إلى 92.77 دولاراً للبرميل.

ارتفع كلا المؤشرين بأكثر من 3 دولارات يوم الأربعاء، مدفوعًا بانخفاض أكبر من المتوقع في مخزونات البنزين والمشتقات النفطية الأمريكية، إلى جانب عدم إحراز تقدم في مفاوضات السلام.

أشار بيارن شيلدروب، المحلل في بنك SEB، إلى أن: "السوق قد تكون على وشك التحول من توقع التوصل إلى اتفاق وشيك إلى إدراك أن الأمر قد يستغرق وقتاً أطول بكثير. وإذا انهارت التوقعات بإعادة فتح مضيق ملقا في أوائل مايو، فمن المرجح أن ترتفع أسعار النفط الخام والمنتجات النفطية على حد سواء."

رغم أن الرئيس دونالد ترامب مدد وقف إطلاق النار استجابةً لطلب من وسطاء باكستانيين، إلا أن إيران والولايات المتحدة لا تزالان تفرضان قيوداً على مرور السفن عبر مضيق هرمز. وقبل اندلاع الحرب في 28 فبراير، كان هذا الممر المائي ينقل نحو 20% من إمدادات النفط العالمية اليومية.

تصاعدت التوترات بعد أن احتجزت إيران سفينتين في الممر المائي يوم الأربعاء، مُحكمةً قبضتها على هذا الممر الاستراتيجي. وردًا على ذلك، يُبقي ترامب على الحصار البحري الأمريكي المفروض على التجارة الإيرانية، بينما أكد رئيس البرلمان الإيراني وكبير المفاوضين محمد باقر قاليباف أن وقف إطلاق النار الكامل غير منطقي ما لم يُرفع الحصار.

وعلى الرغم من هذه القيود، أظهرت بيانات من شركة Vortexa أن ما يقرب من 10.7 مليون برميل من صادرات النفط الخام الإيراني عبرت مضيق هرمز وغادرت منطقة الحصار الأمريكي بين 13 و21 أبريل.

بالإضافة إلى ذلك، أفادت مصادر بحرية وأمنية أن الجيش الأمريكي اعترض ما لا يقل عن ثلاث ناقلات نفط ترفع العلم الإيراني في المياه الآسيوية، وأعاد توجيهها بعيدًا عن مواقع بالقرب من الهند وماليزيا وسريلانكا.

صرحت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت بأن ترامب لم يحدد موعداً نهائياً لوقف إطلاق النار الممتد.

صادرات الطاقة الأمريكية تسجل مستوى قياسياً

في تطورات تجارة الطاقة، ارتفعت صادرات الولايات المتحدة من النفط الخام والمنتجات البترولية بمقدار 137 ألف برميل يومياً لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 12.88 مليون برميل يومياً. وقد اتجهت الدول الآسيوية والأوروبية بشكل متزايد إلى الإمدادات الأمريكية في أعقاب الاضطرابات الناجمة عن الحرب مع إيران.

أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) يوم الأربعاء بأنه في حين ارتفعت مخزونات النفط الخام، انخفضت مخزونات البنزين والمقطرات.

- ارتفعت مخزونات النفط الخام بمقدار 1.9 مليون برميل، على عكس استطلاع أجرته رويترز توقع انخفاضاً قدره 1.2 مليون برميل.

- انخفضت مخزونات البنزين بمقدار 4.6 مليون برميل، متجاوزة الانخفاض المتوقع البالغ 1.5 مليون برميل.

- انخفضت مخزونات المقطرات بمقدار 3.4 مليون برميل، مقارنة بانخفاض متوقع قدره 2.5 مليون برميل.

اتجه الدولار الأمريكي نحو تحقيق أول مكاسب أسبوعية له منذ شهر يوم الخميس، مع تصاعد التوترات بين إيران والولايات المتحدة وسط الصراع في الشرق الأوسط. وأدى تعثر محادثات السلام إلى ارتفاع أسعار النفط مجدداً فوق 100 دولار للبرميل، مما قلل من تفاؤل المستثمرين.

صعّدت طهران المواجهة باحتجازها سفينتين في مضيق هرمز يوم الأربعاء. وجاء ذلك عقب قرار الرئيس دونالد ترامب تمديد وقف إطلاق النار مع إيران إلى أجل غير مسمى، دون وجود أي مؤشرات واضحة على استئناف مفاوضات السلام.

لا يزال الجانبان في حالة جمود بشأن شروط وقف إطلاق النار، والحصار المتبادل، والملف النووي، والسيطرة على المضيق. وقد أدى ذلك إلى إبقاء الممر المائي الاستراتيجي شبه مغلق، مما تسبب في صدمة في أسواق الطاقة لا تزال تلقي بظلالها على الاقتصاد العالمي.

أشار جيريمي ستريتش، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية لمجموعة العشر في شركة CIBC Capital Markets، إلى أن "المسار الأقل مقاومة في الوقت الحالي هو زيادة طفيفة في حيازات الدولار، حيث تتلاشى علاوة السلام التي عادت إلى الأسواق".

أداء العملة

انخفض اليورو إلى ما دون 1.17 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 13 أبريل في وقت سابق من اليوم. ويتجه نحو تسجيل انخفاض أسبوعي بنسبة 0.7%، وهو أول انخفاض له منذ أربعة أسابيع.

- انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3488 دولار، متجاهلاً البيانات التي تُظهر أن المستهلكين في بريطانيا قد بدأوا بالفعل في خفض إنفاقهم على الوقود بسبب الآثار المبكرة للصراع الذي يشمل الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران.

انخفض الين الياباني انخفاضاً طفيفاً إلى 159.73 يناً للدولار، مقترباً من مستوى 160 يناً، وهو مستوى يعتبره العديد من المشاركين في السوق مؤشراً محتملاً للتدخل الرسمي. ومن المتوقع أن يُبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة الأسبوع المقبل، مع الإشارة إلى احتمال رفعها في يونيو.

مؤشر الدولار ومعنويات السوق

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة العملة مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.17% ليصل إلى 98.78 نقطة. ومن المتوقع أن يحقق مكاسب أسبوعية تقارب 0.4%، وهي الأولى له منذ شهر.

رغم استفادة الدولار بشكل ملحوظ من التقلبات الأولية التي شهدها السوق عند اندلاع الحرب في مارس، إلا أن الآمال المعقودة على اتفاق سلام مطلع هذا الشهر دفعت المستثمرين نحو العملات ذات المخاطر الأعلى، مما أدى إلى تبديد جزء كبير من تلك المكاسب. ومع ذلك، تسبب النزاع المستمر منذ شهرين تقريباً في ارتفاع حاد في أسعار الوقود وتراجع ثقة المستهلك، مما قضى فعلياً على توقعات خفض أسعار الفائدة هذا العام.

التطورات المالية الإقليمية

أشار الرئيس ترامب، يوم الثلاثاء، إلى أن اتفاقية مقايضة عملات مع الإمارات العربية المتحدة قيد الدراسة. وجاء ذلك عقب تقرير نشرته صحيفة وول ستريت جورنال يفيد بأن محافظ مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي طرح الفكرة على وزير الخزانة الأمريكي ومسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن الأسبوع الماضي.

وأضاف ستريتش: "في أوقات عدم الاستقرار، تثار تساؤلات حول إمكانية الحصول على التمويل والسيولة. كما تتأثر هذه الدول بانخفاض تدفقات الإيرادات، مما يجعل هذه التدابير الاحترازية مبررة".

توقعات أسعار الفائدة

تشير الأسواق حاليًا إلى أن المتداولين يرون فرصة بنسبة 25% فقط لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، في حين يتم تسعير زيادتين في سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي لعام 2026.

علّق مايكل براون، استراتيجي السوق في شركة بيبرستون، قائلاً: "لا يزال رأيي أن الاقتصاد الأمريكي هو الأكثر قدرة على الصمود أمام هذه الصدمة، لا سيما إذا قررت بنوك مركزية أخرى، مثل البنك المركزي الأوروبي، المضي قدماً في تشديد السياسة النقدية". وأضاف أن أي انخفاض في قيمة الدولار يظل فرصة للشراء، خاصةً وأن المؤشر يتردد في الانخفاض إلى ما دون مستوى 98.

يتجه المستثمرون الآن إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) المقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الخميس لتقييم ما إذا كانت تكاليف الطاقة المتزايدة بدأت تؤثر على الاقتصاد بشكل عام.

انخفضت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الخميس، لتستأنف خسائرها التي توقفت لفترة وجيزة أمس. وتداول المعدن دون مستوى 4700 دولار للأونصة، متأثراً بارتفاع الدولار الأمريكي وأسعار النفط وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز، على الرغم من تمديد اتفاق وقف إطلاق النار.

على الرغم من ارتفاع أسعار البنزين في الولايات المتحدة وتزايد الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن احتمال رفع سعر الفائدة الأمريكي في أبريل المقبل لا يزال منخفضاً للغاية.

نظرة عامة على الأسعار

- أسعار الذهب اليوم: انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1.0% إلى (4692.68 دولارًا)، من مستوى الافتتاح البالغ (4739.32 دولارًا)، بينما سجلت أعلى مستوى لها عند (4753.79 دولارًا).

- عند إغلاق التداول يوم الأربعاء، حققت أسعار الذهب مكاسب بأكثر من 0.4٪، مسجلة أول زيادة لها في ثلاثة أيام كجزء من التعافي من أدنى مستوى لها في أسبوع واحد عند 4668.74 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 0.1% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي، وبلغ أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع. ويعكس هذا الارتفاع استمرار صعود العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يركز فيه المستثمرون على شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن، حيث لا تزال الولايات المتحدة وإيران على خلاف بشأن وقف إطلاق النار والحصار والملفات النووية والسيطرة على المضيق.

تُبقي هذه النزاعات الممر المائي الاستراتيجي مغلقاً فعلياً، وتهدد بحدوث صدمة في قطاع الطاقة قد تضر بالاقتصادات العالمية.

التحليلات والرؤى

صرحت سكاي ماسترز، رئيسة قسم أبحاث الأسواق في بنك أستراليا الوطني، قائلة: "على الرغم من تمديد ترامب لوقف إطلاق النار، إلا أن التوترات لا تزال مرتفعة بسبب رفض إيران إعادة فتح مضيق هرمز واستمرار الحصار البحري الأمريكي، مما يزيد من خطر انقطاع الإمدادات لفترة طويلة".

وأضاف ماسترز أن المخاطر الاقتصادية والتجارية الشديدة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية حالياً، ومن المتوقع أن تستمر الضغوط التضخمية حتى نهاية العام.

آخر مستجدات الحرب الإيرانية

- اعترضت الولايات المتحدة ثلاث ناقلات نفط إيرانية في المياه الآسيوية.

- احتجزت إيران سفينتي شحن في مضيق هرمز يوم الأربعاء.

- حركة الملاحة البحرية في مضيق هرمز شبه متوقفة.

- أعلنت المملكة المتحدة أن سفينتين تعرضتا للهجوم في مضيق هرمز.

- ألمح ترامب إلى إمكانية عقد جولة ثانية من المفاوضات في باكستان غداً الجمعة.

صرح رئيس البرلمان الإيراني وكبير المفاوضين محمد باقر قاليباف بأن وقف إطلاق النار الكامل لا يكون منطقياً إلا إذا تم رفع الحصار.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط العالمية بأكثر من 4% يوم الخميس، مواصلةً مكاسبها لليوم الرابع على التوالي، ومسجلةً أعلى مستوى لها في أسبوعين. ويأتي هذا الارتفاع في ظل تزايد المخاوف من انقطاع إمدادات الطاقة من منطقة الخليج العربي، مع استمرار إغلاق مضيق هرمز أمام ناقلات النفط.

إن ارتفاع أسعار النفط العالمية يجدد المخاوف من تسارع التضخم، الأمر الذي قد يدفع البنوك المركزية العالمية إلى رفع أسعار الفائدة على المدى القريب - وهو تحول حاد عن توقعات ما قبل الحرب بخفض أسعار الفائدة أو تثبيتها على المدى الطويل.

أسعار الفائدة الأمريكية

- صرح كيفن وارش، المرشح لمنصب رفيع في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يوم الثلاثاء بأنه لم يقدم أي وعود لترامب بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.

- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME: فإن احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع أبريل مستقر حاليًا عند 99٪، بينما يبلغ احتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس 1٪.

- يراقب المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة لإعادة تقييم هذه الاحتمالات.

توقعات أداء الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade: "إن عودة أسعار خام برنت إلى مستويات عالية تبقي مخاوف التضخم في صدارة الاهتمام وتضعف موقف الذهب اليوم".

وأضاف ووترر: "يخشى المستثمرون أن يستمر الوضع الراهن المتمثل في "وقف إطلاق النار مع استمرار الحصار" لأشهر، مما يحول الارتفاع الحاد قصير الأجل إلى عبء تضخمي طويل الأجل، الأمر الذي سيؤثر سلباً على عوائد الذهب".

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بنحو 8.85 طن متري يوم الأربعاء. وبلغ إجمالي الحيازات 1050.91 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 14 أبريل.

انخفض الين الياباني في الأسواق الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً خسائره لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. وبلغ أدنى مستوى له منذ نحو أسبوعين، حيث ركز المستثمرون على شراء العملة الأمريكية كخيار استثماري بديل مفضل وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز، حيث تبادل الجانبان السيطرة على السفن وناقلات النفط.

على الرغم من الارتفاع الحالي في أسعار النفط العالمية، فإن احتمالية قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه في أبريل لا تزال ضعيفة. وتشير معظم التوقعات إلى أن البنك سيتخلى عن موقفه المتشدد بسبب المخاطر المرتبطة بتداعيات الحرب الإيرانية.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.15% إلى (159.68 ين)، وهو أعلى مستوى له منذ 13 أبريل، من سعر الافتتاح اليوم البالغ (159.44 ين)، وسجل أدنى مستوى له عند (159.30 ين).

- أنهى الين تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثالثة على التوالي، وذلك بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 0.1% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي، وبلغ أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع. ويعكس هذا الارتفاع المستمر للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود في الوقت الذي يركز فيه المستثمرون على شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن، حيث لا تزال الولايات المتحدة وإيران على خلاف بشأن وقف إطلاق النار والحصار والملفات النووية والسيطرة على المضيق.

تُبقي هذه النزاعات الممر المائي الاستراتيجي مغلقاً فعلياً، وتهدد بحدوث صدمة في قطاع الطاقة قد تضر بالاقتصادات العالمية.

صرحت سكاي ماسترز، رئيسة قسم أبحاث الأسواق في بنك أستراليا الوطني، قائلة: "على الرغم من تمديد ترامب لوقف إطلاق النار، إلا أن التوترات لا تزال مرتفعة بسبب رفض إيران إعادة فتح مضيق هرمز واستمرار الحصار البحري الأمريكي، مما يزيد من خطر انقطاع الإمدادات لفترة طويلة".

وأضاف ماسترز أن المخاطر الاقتصادية والتجارية الشديدة يتم التقليل من شأنها، وأن الضغوط التضخمية ستستمر حتى نهاية العام.

آخر مستجدات الحرب الإيرانية

- اعترضت الولايات المتحدة ثلاث ناقلات نفط إيرانية في المياه الآسيوية.

- إيران تستولي على سفينتي شحن في مضيق هرمز يوم الأربعاء.

- الملاحة في مضيق هرمز شبه متوقفة.

- أعلنت المملكة المتحدة أن سفينتين تعرضتا للهجوم في مضيق هرمز.

- يلمح ترامب إلى إمكانية عقد جولة ثانية من المفاوضات في باكستان غداً الجمعة.

صرح رئيس البرلمان الإيراني وكبير المفاوضين محمد باقر قاليباف بأن وقف إطلاق النار الكامل لن يكون منطقياً إلا إذا تم رفع الحصار.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط العالمية بأكثر من 4% يوم الخميس، مواصلةً مكاسبها لليوم الرابع على التوالي، ومسجلةً أعلى مستوى لها في أسبوعين. ويأتي هذا الارتفاع وسط مخاوف متزايدة من انقطاع إمدادات الطاقة من منطقة الخليج العربي، نظراً لاستمرار إغلاق مضيق هرمز أمام ناقلات النفط.

مما لا شك فيه أن ارتفاع أسعار النفط العالمية يجدد المخاوف من تسارع التضخم، الأمر الذي قد يدفع البنوك المركزية العالمية إلى رفع أسعار الفائدة على المدى القريب - وهو تحول حاد عن توقعات ما قبل الحرب بخفض أسعار الفائدة أو إبقائها ثابتة لفترة طويلة.

أسعار الفائدة اليابانية

- من المتوقع أن يتخلى بنك اليابان عن موقفه المتشدد خلال اجتماعه الأسبوع المقبل، على الرغم من إبقاء أسعار الفائدة ثابتة.

- امتنع الحاكم كازو أويدا مؤخراً عن التعهد برفع أسعار الفائدة في أبريل، نظراً لتأثير الحرب على التوقعات الاقتصادية.

- أسعار السوق لاحتمالية قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في أبريل مستقرة حاليًا عند حوالي 10٪.

- لإعادة تقييم هذه الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.