استقرت أسعار النفط يوم الجمعة في انتظار المستثمرين لنتائج المحادثات عالية المخاطر بين الولايات المتحدة وإيران التي تجري في سلطنة عمان، وسط مخاوف من أن يؤدي صراع جديد في الشرق الأوسط إلى تعطيل الإمدادات.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 7 سنتات، أو 0.1%، لتصل إلى 67.62 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:55 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 7 سنتات، أو 0.1%، ليصل إلى 63.36 دولارًا للبرميل.

وعلى الرغم من ذلك، يتجه خام برنت نحو خسارة أسبوعية بنسبة 4.3%، بينما يسير خام غرب تكساس الوسيط على الطريق الصحيح لإنهاء الأسبوع دون تغيير يذكر.

قال تاماس فارغا، محلل النفط في شركة الوساطة PVM، إن المستثمرين يراقبون المحادثات الأمريكية الإيرانية وأن معنويات السوق تتشكل من خلال التوقعات المتعلقة بنتائجها.

وأضاف أن السوق ينتظر ليرى ما ستسفر عنه هذه المفاوضات.

إن عدم وجود اتفاق بين إيران والولايات المتحدة بشأن جدول أعمال الاجتماع قد أبقى المستثمرين قلقين بشأن المخاطر الجيوسياسية.

تريد إيران أن تقتصر المناقشات على القضايا النووية، بينما تسعى الولايات المتحدة إلى معالجة برنامج الصواريخ الباليستية الإيراني ودعمها للجماعات المسلحة في المنطقة.

إن أي تصعيد بين البلدين قد يعطل تدفقات النفط، حيث يمر حوالي خُمس الاستهلاك العالمي عبر مضيق هرمز بين عُمان وإيران.

تصدر المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة والكويت والعراق معظم نفطها الخام عبر المضيق، إلى جانب إيران، العضو في منظمة أوبك.

إذا أدت المحادثات الأمريكية الإيرانية إلى انخفاض مخاطر الصراع الإقليمي، فقد تنخفض أسعار النفط أكثر.

قال محللو كابيتال إيكونوميكس في مذكرة إن المخاوف الجيوسياسية من المرجح أن تفسح المجال أمام أساسيات السوق الضعيفة، مشيرين إلى انتعاش إنتاج النفط في كازاخستان، الأمر الذي قد يساعد في دفع الأسعار نحو حوالي 50 دولارًا للبرميل بحلول نهاية عام 2026.

وبحسب المحللين، فقد تعرضت الأسعار لضغوط أسبوعية نتيجة لعمليات بيع واسعة النطاق في السوق واستمرار التوقعات بوجود فائض في إمدادات النفط.

خفضت المملكة العربية السعودية يوم الخميس سعر البيع الرسمي لخام أراب لايت إلى آسيا لشهر مارس إلى أدنى مستوى له منذ خمس سنوات تقريباً، مسجلةً بذلك رابع خفض شهري متتالٍ للأسعار.

وقال فارغا إن خلفية السوق الأساسية ليست مشجعة، لأنها تشير إلى سوق يعاني من فائض في العرض.

استقر الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوياته في أسبوعين يوم الجمعة، مدعوماً بالطلب على الملاذات الآمنة حيث سارع المستثمرون إلى تقليص بعض المراكز عالية المخاطر في أعقاب عمليات بيع حادة في الأسهم والعملات المشفرة والمعادن الثمينة، مدفوعة بمخاوف بشأن زيادة الإنفاق المتعلق بالذكاء الاصطناعي هذا العام.

ارتفع الين الياباني بشكل طفيف، لكنه ظل على المسار الصحيح لتسجيل أسوأ أداء أسبوعي له مقابل الدولار منذ أكتوبر، بعد أن تراجع عن معظم المكاسب القوية التي سجلها في أواخر يناير، حيث استعد المتداولون للانتخابات الوطنية المقرر إجراؤها يوم الأحد.

سجلت الأسهم العالمية أكبر موجة بيع أسبوعية لها منذ نوفمبر، حيث ازداد قلق المستثمرين بشأن حجم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، إلى جانب الآثار المترتبة على التقدم السريع في أدوات الذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تعيد تشكيل قطاعات متعددة.

وقالت فيونا سينكوتا، الاستراتيجية في سيتي إندكس، إن الملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب، بالإضافة إلى البدائل مثل البيتكوين، تأثرت بحركة الارتداد، في حين أن عملات الملاذ الآمن الكلاسيكية مثل الين والفرنك السويسري لم تستفد بقدر المعتاد.

وأضافت: "يتزامن توقيت الانتعاش مع عمليات البيع التي نشهدها في قطاع التكنولوجيا، ومن المنطقي أن تتجه تدفقات الملاذ الآمن نحو الدولار الأمريكي".

وقالت إن الين يتعرض لضغوط بسبب حالة عدم اليقين المتعلقة بالانتخابات هذا الأسبوع، مما يترك أمام متداولي العملات خيارات محدودة نسبياً للملاذ الآمن، الأمر الذي يجعل الدولار الخيار المفضل.

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.1%، لكنه ظل مرتفعاً بنسبة 0.7% على أساس أسبوعي وقريباً من أعلى مستوى له منذ 23 يناير. وكان الدافع الرئيسي وراء ارتفاع هذا الأسبوع هو ترشيح الرئيس دونالد ترامب يوم الجمعة الماضي لكيفن وارش - الذي لا يُنظر إليه على أنه مؤيد قوي لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد - لقيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

قالت شارو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في ساكسو، إن المستثمرين يُقيّمون فجأةً ثلاث صدمات في آنٍ واحد: تشديد الرقابة على إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى، ومخاطر اضطراب الذكاء الاصطناعي لقطاع البرمجيات بما يتجاوز مجرد التركيز على الإنتاجية، وتصفية السيولة والهوامش مدفوعةً بارتفاع أسعار الفضة. وأضافت أن ما يحدث يبدو وكأنه تصفية لصفقات مكتظة، مع انخفاض المخاطر في جميع فئات الأصول.

يترقب متداولو العملات صدور تقرير الوظائف الأمريكية لشهر يناير، المقرر صدوره الأسبوع المقبل. وتشير عدة مؤشرات صدرت هذا الأسبوع إلى أن سوق العمل في أكبر اقتصاد في العالم يفقد زخمه، مما يدفع المتداولين إلى توقع احتمال أكبر لخفض أسعار الفائدة في النصف الأول من هذا العام بدلاً من النصف الثاني.

قال خبراء الاقتصاد في بنك آي إن جي في مذكرة إن أي تعديلات كبيرة بالانخفاض على بيانات الوظائف للأسبوع المقبل ستزيد الضغط لاستئناف تخفيضات أسعار الفائدة في نهاية المطاف.

يحظى الين ببعض الدعم قبل الانتخابات

ارتفع الين إلى 156.92 ين للدولار الواحد قبل انتخابات يوم الأحد، حيث يُنظر إلى رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي على أنها تملك فرصة للفوز.

أثارت الانتخابات قلق المستثمرين، حيث أدت المخاوف المالية إلى عمليات بيع حادة في كل من العملة والسندات الحكومية اليابانية، مع احتمال أن يكون لأي انخفاض إضافي آثار عالمية غير مباشرة.

وقالت سامارا حمود، استراتيجية العملات الأجنبية في بنك الكومنولث الأسترالي، إن تحقيق فوز قوي من شأنه أن يقلل من القيود قصيرة المدى على الأهداف المالية لتاكايتشي، بما في ذلك خفض ضريبة الاستهلاك.

وأضافت أنه لا يزال من غير الواضح كيف يخطط تاكايتشي لتمويل السياسة المالية التوسعية، وأن المخاوف المتجددة بشأن عبء الدين الحكومي الياباني ستؤثر على كل من السندات الحكومية والين.

تحركات العملات الرئيسية

ارتفع اليورو بنسبة 0.1% إلى 1.1791 دولار بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير كما كان متوقعاً يوم الخميس وقلل من تأثير تقلبات العملة على القرارات المستقبلية.

استعاد الجنيه الإسترليني جزءاً من خسارته التي بلغت قرابة 1% خلال جلسة الخميس، حيث ارتفع بنسبة 0.3% ليصل إلى 1.3565 دولاراً.

كما أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس في تصويت متقارب أكثر من المتوقع، مما يشير إلى أن تكاليف الاقتراض من المرجح أن تنخفض إذا استمر التباطؤ المتوقع في التضخم.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 2.5% في التداولات الأوروبية يوم الجمعة، مستأنفة المكاسب التي توقفت أمس، ومقتربة مرة أخرى من التداول فوق مستوى 5000 دولار للأونصة، مع ازدياد الطلب على الملاذ الآمن وسط التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.

كما يدعم هذا التقدم ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية، حيث ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة التي سيحددها الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 2.65% إلى 4903.08 دولارًا، من مستوى افتتاح الجلسة عند 4778.06 دولارًا، وسجل أدنى مستوى له عند 4655.40 دولارًا.

انخفضت أسعار الذهب بنسبة 3.6% خلال تسوية يوم الخميس، مسجلة أول خسارة لها في الأيام الثلاثة الماضية، وذلك بسبب استمرار الحذر في أسواق المعادن والسلع العالمية.

محادثات عمان

تترقب الأسواق العالمية عن كثب انطلاق المحادثات الحاسمة بين الولايات المتحدة وإيران في مسقط، عُمان، وسط أجواء من التوتر المتصاعد. وتُعتبر هذه المفاوضات محورية بعد أن أصدرت واشنطن تحذيراً عاجلاً دعت فيه مواطنيها إلى مغادرة الأراضي الإيرانية فوراً.

وقد وضع هذا التصعيد الدبلوماسي غير المعتاد محادثات عُمان في ما يعتبره الكثيرون فرصة أخيرة لنزع فتيل صراع عسكري محتمل، مما أدى إلى اضطراب في الأسواق العالمية التي بدأت في تسعير مخاطر انهيار الدبلوماسية وتأثيرها المحتمل على أمن الطاقة والاستقرار الجيوسياسي.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلن الجيش الأمريكي أنه أسقط طائرة مسيرة إيرانية اقتربت من حاملة الطائرات أبراهام لينكولن بطريقة وصفها بأنها عدائية أثناء قيامها بعملياتها في بحر العرب.

وقالت القيادة المركزية الأمريكية إن الطائرة المسيرة اقتربت بمسار عدائي وبنية غير واضحة، متجاهلة التحذيرات المتكررة وإجراءات خفض التصعيد بينما كانت حاملة الطائرات تبحر على بعد حوالي 500 ميل قبالة الساحل الإيراني.

في المقابل، وصفت وسائل الإعلام الإيرانية الرسمية رحلة الطائرة المسيرة بأنها مهمة استطلاع روتينية وقانونية في المياه الدولية، قائلة إنها نجحت في نقل الصور والبيانات قبل فقدان الاتصال.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.2% يوم الجمعة، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوعين ومتجهاً نحو أول خسارة له في ثلاث جلسات، مما يعكس الأداء الأضعف للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبعيداً عن عمليات جني الأرباح، تراجع الدولار وسط تقلبات حادة في معظم الأسواق المالية العالمية، حيث ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس يبلغ 77٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 23٪.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال خبير استراتيجيات السوق إيليا سبيفاك إن شهية المخاطرة تبدو في تراجع، وأسعار الأسهم في انخفاض، وهناك انهيار حاد واضح في أسعار البيتكوين.

وأضاف أن مؤشرات متعددة تدل على ضعف عام في معنويات المخاطرة. وفي ظل هذه الظروف، يحافظ الذهب على استقراره النسبي، بينما يتراجع سعر الفضة تحت ضغط النفور من المخاطرة تجاه المعادن الصناعية.

قالت سوني كوماري، محللة الأسواق في بنك ANZ، إن المعادن الثمينة شهدت انخفاضاً حاداً أمس وهي الآن تتعافى، لذلك لم يتغير شيء جوهري مهم بين عشية وضحاها.

وأضافت أن تصحيح أسعار الذهب والفضة يأتي في وقت مناسب قبيل عطلة رأس السنة الصينية، مما قد يشجع على زيادة مشتريات المستهلكين في الصين. ومع ذلك، قد يستمر التقلب على المدى القريب حتى يتم تصفية المراكز الضعيفة.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الخميس بنحو 4 أطنان مترية، مسجلة بذلك الانخفاض اليومي الثالث على التوالي، ليصل الإجمالي إلى 1077.95 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 15 يناير.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بانخفاض مستويات الدولار وسط تقلبات حادة في الأسواق المالية.

تماشياً مع التوقعات، أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي وأكد أن السياسة النقدية لا تزال تقييدية، بهدف إعادة التضخم إلى النطاق المستهدف.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى 1.1802 دولار، من مستوى الافتتاح اليوم عند 1.1777 دولار، وسجل أدنى مستوى له عند 1.1766 دولار، وهو أضعف مستوى منذ 23 يناير.

أغلق اليورو يوم الخميس منخفضاً بنسبة 0.25% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية على التوالي، حيث واصل المستثمرون تفضيل العملة الأمريكية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.2% يوم الجمعة، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوعين ومتجهاً نحو أول خسارة له في ثلاث جلسات، مما يعكس الأداء الأضعف للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبغض النظر عن عمليات جني الأرباح، فقد ضعف الدولار وسط تقلبات حادة في معظم الأسواق المالية العالمية، وذلك قبل المحادثات الحاسمة بين الولايات المتحدة وإيران، وبعد أن حثت واشنطن مواطنيها على مغادرة الأراضي الإيرانية على الفور.

البنك المركزي الأوروبي

وكما كان متوقعاً، أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير يوم الخميس عند 2.15%، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022، مسجلاً بذلك الاجتماع الخامس على التوالي دون تغيير.

أكد البنك المركزي الأوروبي مجدداً على اتباع نهج يعتمد على البيانات، ويتخذ القرارات من اجتماع لآخر، دون أي التزام مسبق بمسار سعر محدد، وشدد على أن السياسة النقدية لا تزال تقييدية لضمان عودة التضخم إلى المستوى المستهدف.

كريستين لاغارد

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد يوم الخميس إن البنك لن يلتزم بمسار محدد مسبقاً لخفض أسعار الفائدة، مشيرة إلى أن قرار مارس سيعتمد كلياً على البيانات الواردة في الأسابيع المقبلة.

أكدت لاغارد أن البنك المركزي الأوروبي يراقب عن كثب سعر صرف اليورو، مضيفة أن القوة الحالية للعملة الموحدة تساعد في احتواء التضخم المستورد وقد تدعم الوصول إلى الأهداف دون الحاجة إلى مزيد من التشديد.

وأضافت أن التضخم في قطاع الخدمات لا يزال يتطلب المراقبة، لكن التوقعات العامة أصبحت أكثر توازناً مقارنة بأواخر عام 2025.

أسعار الفائدة الأوروبية

بعد الاجتماع، انخفضت أسعار سوق المال لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في مارس من 50% إلى حوالي 30%.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات المتعلقة بمنطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة والأجور.