استقرت أسعار النفط يوم الأربعاء حيث راقب التجار أي تقدم في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا، في انتظار قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

بعد انخفاضه بنحو 1% في الجلسة السابقة، ارتفع خام برنت بمقدار 0.07 دولار، أو 0.1%، ليصل إلى 62.01 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:39 بتوقيت غرينتش. كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 0.10 دولار، أو 0.2%، ليصل إلى 58.35 دولارًا للبرميل.

أفاد مصدران في السوق، نقلاً عن بيانات معهد البترول الأمريكي، يوم الثلاثاء، بانخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 4.78 مليون برميل الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت مخزونات البنزين بمقدار 7 ملايين برميل، وزادت مخزونات المشتقات النفطية بمقدار 1.03 مليون برميل. ومن المقرر صدور البيانات الحكومية الرسمية الساعة 15:30 بتوقيت غرينتش.

في غضون ذلك، توقع المستثمرون على نطاق واسع أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء لدعم سوق العمل الذي يشهد تباطؤاً.

قد يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى زيادة الطلب على النفط من خلال تحفيز النمو الاقتصادي، إلا أن هذه الزيادة لا تزال محدودة بسبب المخاوف من أن يتجاوز العرض الاستهلاك. وأشار محللون في بنك آي إن جي إلى أن سوق النفط يتجه نحو فائض أكبر، في حين يبقى العرض الروسي مصدراً رئيسياً للمخاطر.

قال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي إن بلاده وشركاءها الأوروبيين سيقدمون قريباً للولايات المتحدة "وثائق منقحة" لمقترح سلام يهدف إلى إنهاء الحرب مع روسيا.

قد يؤدي اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا إلى رفع العقوبات الدولية المفروضة على الشركات الروسية، مما قد يحرر إمدادات النفط المقيدة حاليًا.

وفي سياق منفصل، ذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أنها تتوقع ارتفاع إنتاج النفط الأمريكي هذا العام بأكثر من التوقعات السابقة. ورفعت تقديراتها لإنتاج عام 2025 بمقدار 20 ألف برميل ليصل إلى متوسط قياسي يبلغ 13.61 مليون برميل يومياً، لكنها خفضت توقعاتها لعام 2026 بمقدار 50 ألف برميل لتصل إلى 13.53 مليون برميل يومياً.

ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي وظل مستقراً بشكل عام مقابل اليورو يوم الأربعاء، حيث انتظر المستثمرون قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من الجلسة، إلى جانب بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة المقرر صدورها يوم الجمعة.

تراجع الدولار الأمريكي مقابل كل من اليورو والين، حيث استعدت الأسواق لخفض أسعار الفائدة مصحوباً برسالة متشددة محتملة من الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.10% مقابل الدولار ليصل إلى 1.3313، بعد أن لامس مستوى 1.3385 الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى له منذ 21 أكتوبر. وقد حققت العملة مكاسب بنحو 1% منذ أن قدمت وزيرة المالية راشيل ريفز الميزانية في 26 نوفمبر.

وقالت فرانشيسكا فورناساري، رئيسة قسم العملات في شركة إنسايت إنفستمنت، إن الجنيه الإسترليني استفاد من "التحسن الذي أعقب الميزانية"، مشيرة إلى أن "الكثير من الأخبار السيئة كانت مدرجة بالفعل في الأسعار قبل 26 نوفمبر".

وأضافت، وهي تنظر إلى المستقبل، أن الجنيه الإسترليني سيحتاج إلى بيانات أقوى تتعلق بالنمو ليتفوق على نظرائه الأوروبيين.

أشار بعض المحللين إلى تعديلات إيجابية طفيفة على أرقام مؤشر مديري المشتريات الصادرة الأسبوع الماضي، مما يوحي بأن الاقتصاد البريطاني لا يتباطأ بالحدة التي كانت متوقعة سابقاً. في غضون ذلك، أفادت عدة شركات بتأجيل استثماراتها بسبب حالة عدم اليقين التي تحيط بميزانية ريفز.

لا تزال التوقعات بشأن آفاق النمو في المملكة المتحدة متباينة.

قال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في بلو باي في شركة آر بي سي بلو باي لإدارة الأصول: "تشير توقعات النمو الأضعف في المملكة المتحدة إلى وجود مجال لبنك إنجلترا لمفاجأة الأسواق بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة أكثر مما هو متوقع حاليًا".

سيتم نشر أرقام الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة يوم الجمعة.

يترقب المستثمرون أيضاً قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. وقد أعرب العديد من صناع السياسات عن آراء متباينة يوم الثلاثاء بشأن مستقبل السياسة النقدية، مما يسلط الضوء على استمرار الانقسام داخل لجنة السياسة النقدية.

تتوقع الأسواق خفضاً بمقدار 50 نقطة أساس بحلول الصيف المقبل، إلى جانب احتمال بنسبة 90% تقريباً لخفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل.

ارتفع اليورو بنسبة 0.02% مقابل الجنيه الإسترليني ليصل إلى 87.43 بنساً، بعد أن وصل إلى 87.21 بنساً يوم الثلاثاء - وهو أدنى مستوى له منذ 24 أكتوبر.

وقد خفضت أسواق المال مؤخراً توقعاتها بشأن خفض محتمل لسعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، مما قدم الدعم لليورو.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الأربعاء، مواصلة مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي، مدعومة بتوقف صعود الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية وبارتفاع طفيف في شراء المعدن كملاذ آمن.

مع ذلك، لا يزال الارتفاع الحالي محدودًا نظرًا لتوخي المستثمرين الحذر قبيل قرار السياسة النقدية النهائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يعلن البنك المركزي عن خفض ثالث متتالٍ لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلى جانب تحديثات رئيسية حول المسار المتوقع لأسعار الفائدة حتى عام 2026.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.3% إلى 4218.85 دولارًا من مستوى الافتتاح البالغ 4207.68 دولارًا، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له عند 4201.12 دولارًا.

• عند تسوية يوم الثلاثاء، ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.45% - وهي أول زيادة له في ثلاث جلسات - مع تدفقات الملاذ الآمن التي قدمت دعماً متواضعاً.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الأربعاء، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوع واحد ومتجهاً نحو أول خسارة له في ثلاث جلسات، مما يعكس توقفاً مؤقتاً في الزخم الصعودي الأخير للعملة الأمريكية.

الاحتياطي الفيدرالي

يختتم مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الأخير بشأن السياسة النقدية لعام 2025 في وقت لاحق اليوم، وتشير التوقعات إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس - وهو التخفيض الثالث على التوالي هذا العام.

سيتم إصدار قرار سعر الفائدة، وبيان السياسة النقدية، والتوقعات الاقتصادية المحدثة في الساعة 19:00 بتوقيت غرينتش، يليه المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الساعة 19:30 بتوقيت غرينتش.

ومن المتوقع أن توفر هذه التحديثات وضوحاً أكبر بشأن اتجاه السياسة النقدية واحتمالية إجراء المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2026.

قال كيفن هاسيت، كبير المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض والمرشح الأبرز لخلافة باول، يوم الثلاثاء إن هناك "مجالاً واسعاً" لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، على الرغم من أن التضخم المرتفع باستمرار قد يغير الحسابات.

توقعات الذهب

• قال كيلفن وونغ، محلل السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة OANDA، إن المستثمرين يعيدون تنظيم مراكزهم بشكل كبير قبل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

• في FX News Today، وجهة نظرنا هي كالتالي: إذا كانت تحديثات ورسائل الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية مما تتوقعه الأسواق حاليًا، فقد تنخفض احتمالية إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عام 2026، مما يضع ضغطًا هبوطيًا أقوى على الذهب.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثماري متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 1.14 طن متري يوم الثلاثاء، مسجلةً بذلك انخفاضاً يومياً ثالثاً على التوالي. ويبلغ إجمالي الحيازات حالياً 1047.97 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 3 ديسمبر.

ارتفع اليورو بشكل طفيف في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مسجلاً أول ارتفاع له مقابل الدولار الأمريكي خلال خمس جلسات. وجاء هذا الارتفاع بعد توقف زخم الدولار الصعودي الأخير قبيل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم.

مع تلاشي توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة الأوروبية في ديسمبر، ينتظر المستثمرون أيضًا تعليقات من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، التي ستشارك في حلقة نقاش حول مستقبل اليورو والدولار كعملات احتياطية عالمية في مؤتمر فايننشال تايمز العالمي.

يأمل المستثمرون أن تقدم لاغارد إشارات أوضح بشأن توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي لعام 2026، خاصة وأن العديد من المؤشرات الاقتصادية لمنطقة اليورو قد أظهرت تحسناً ملحوظاً في الأسابيع الأخيرة.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بأقل من 0.1% إلى 1.1629 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1625 دولارًا، وسجل أدنى مستوى له عند 1.1622 دولارًا.

• أنهى اليورو جلسة الثلاثاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارة يومية رابعة على التوالي، وذلك بعد صدور بيانات قوية عن فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.1% يوم الأربعاء، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوع واحد ومتجهاً نحو أول خسارة له في ثلاث جلسات، مما يعكس توقفاً مؤقتاً في الارتفاع الأخير للعملة الأمريكية مقابل العملات العالمية الأخرى.

يتجه الاهتمام إلى قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم، حيث تتوقع الأسواق بشكل شبه كامل خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس - وهو الخفض الثالث على التوالي هذا العام.

سيدقق المستثمرون في بيان الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات صناع السياسات بحثاً عن مؤشرات حول مسار السياسة لعام 2026، لا سيما في ظل تخفيف ضغوط التضخم والمخاوف المستمرة بشأن النمو الاقتصادي.

أسعار الفائدة الأوروبية

• لا تزال أسعار سوق المال لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر أقل من 10%.

• ذكرت وكالة رويترز أن مسؤولي البنك المركزي الأوروبي يميلون إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع ديسمبر.

كريستين لاجارد

من المقرر أن تلقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد كلمة في مؤتمر فايننشال تايمز العالمي في تمام الساعة 10:55 بتوقيت غرينتش.

توقعات اليورو

في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا أدلت لاغارد بتصريحات أكثر تشدداً، فإن توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في النصف الأول من العام المقبل ستنخفض، مما يوفر دعماً إضافياً لليورو مقابل الدولار الأمريكي.