ارتفعت أسعار النفط يوم الخميس، مدفوعة بتزايد المخاوف بشأن نزاع عسكري محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، حيث صعّد البلدان نشاطهما العسكري في المنطقة المنتجة للنفط.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.09 دولار، أو 1.55%، لتصل إلى 71.44 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 1247 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي أيضًا بمقدار 1.09 دولار، أو 1.7%، ليصل إلى 66.28 دولارًا.

اقترب كلا المؤشرين القياسيين من أعلى مستوياتهما في ستة أشهر يوم الخميس بعد ارتفاعهما بأكثر من 4% يوم الأربعاء، حيث أخذ المتداولون في الحسبان مخاطر انقطاع الإمدادات في حالة نشوب نزاع.

تزايد المخاطر الجيوسياسية

يشير الارتفاع الأخير في أسعار النفط إلى أن السوق يضيف إلى علاوة المخاطر الجيوسياسية الكبيرة بالفعل، حيث يعود أهم شريان نفطي في العالم إلى منطقة الخطر مرة أخرى، وفقًا لمحلل ساكسو بنك أولي هانسن.

يمر حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية عبر مضيق هرمز.

أفادت وسائل الإعلام الإيرانية الرسمية بأن البلاد أغلقت مضيق هرمز لبضع ساعات يوم الثلاثاء دون توضيح ما إذا كان المضيق قد أعيد فتحه بالكامل.

توقعات بتحقيق المزيد من المكاسب

قال ريتشارد جونز، المحلل في شركة "إنرجي أسبيكتس"، إن هناك مجالاً إضافياً لارتفاع أسعار النفط إذا زاد احتمال توجيه ضربات إلى إيران، مضيفاً أن بعض المتداولين تخلوا عن توقعات التوصل إلى اتفاق وشيك مع إيران وبدأوا بدلاً من ذلك في تسعير مخاطر أعلى للعمل العسكري على المدى القريب.

أعلن البيت الأبيض يوم الأربعاء عن إحراز بعض التقدم خلال المحادثات الإيرانية في جنيف هذا الأسبوع، لكن لا تزال هناك فجوات في العديد من القضايا، مضيفاً أنه يتوقع أن تعود طهران بمزيد من التفاصيل في غضون بضعة أسابيع.

أصدرت إيران إشعارًا للطيارين (NOTAM) يشير إلى عمليات إطلاق صواريخ مخططة في مناطق جنوب البلاد يوم الخميس من الساعة 0330 بتوقيت غرينتش إلى الساعة 1330 بتوقيت غرينتش، وفقًا لموقع إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية.

تصعيد عسكري أمريكي

في غضون ذلك، نشرت الولايات المتحدة سفنًا حربية بالقرب من إيران، وقال نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس إن واشنطن تدرس ما إذا كانت ستواصل الانخراط الدبلوماسي مع طهران أو ستتبع خيارًا آخر.

في غضون ذلك، انتهت محادثات السلام التي استمرت يومين في جنيف بين أوكرانيا وروسيا يوم الأربعاء دون تحقيق أي اختراق، حيث اتهم الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي موسكو بعرقلة جهود الوساطة التي تقودها الولايات المتحدة لإنهاء الحرب التي استمرت أربع سنوات.

أفادت مصادر في السوق، نقلاً عن أرقام صادرة عن معهد البترول الأمريكي يوم الأربعاء، أن مخزونات النفط الخام والبنزين والديزل في الولايات المتحدة انخفضت الأسبوع الماضي، على عكس استطلاع أجرته رويترز كان يتوقع ارتفاع مخزونات النفط الخام بمقدار 2.1 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 13 فبراير.

من المقرر أن تصدر التقارير الرسمية لمخزونات النفط الأمريكية من إدارة معلومات الطاقة يوم الخميس.

انخفض الدولار الأمريكي يوم الخميس لكنه ظل فوق أدنى مستوياته الأخيرة بعد أن أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير أن صناع السياسات ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة، حيث أبدى العديد من الأعضاء استعدادهم لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا ظل التضخم مرتفعاً.

كما ازداد حذر المستثمرين وسط تقارير عن توسع الوجود العسكري الأمريكي في الشرق الأوسط واحتمال نشوب صراع بين الولايات المتحدة وإيران، مما دفع أسعار النفط وأصول الملاذ الآمن التقليدية إلى الارتفاع.

في غضون ذلك، استقر اليورو قرب 1.18 دولار بعد انخفاض حاد في الجلسة السابقة، وذلك عقب تقارير تفيد بأن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد قد تترك منصبها قبل انتهاء ولايتها في أكتوبر من العام المقبل.

قسم داخل الاحتياطي الفيدرالي

كشفت محاضر اجتماع نُشرت يوم الأربعاء عن وجود انقسامات بين مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية. وأشارت الوثيقة إلى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، المتوقع أن يتولى منصبه في مايو، قد يواجه صعوبات في تمرير تخفيضات أسعار الفائدة.

أشارت المحاضر إلى أن العديد من صناع السياسات يتوقعون أن تساعد مكاسب الإنتاجية في احتواء التضخم، لكن "معظم المشاركين" حذروا من أن التقدم قد يكون بطيئاً وغير متساوٍ.

أشار العديد من المحللين إلى أن رفع أسعار الفائدة لا يزال ممكناً إذا استمر التضخم في تجاوز المستويات المستهدفة.

قال بيتر دراجيسيفيتش، استراتيجي العملات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة كورباي: "هذا يشير إلى عدم وجود حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، على الأقل ليس قبل انتهاء ولاية الرئيس الحالي جيروم باول في مايو".

كما أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن إنتاج المصانع الأمريكية سجل أكبر زيادة له في 11 شهراً خلال شهر يناير، إلى جانب زيادة الإنفاق الرأسمالي وارتفاع معدلات بدء بناء المساكن.

تنتظر الأسواق الآن قراءات مؤشر مديري المشتريات العالمي وبيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المقرر إصدارها يوم الجمعة.

استقر اليورو بعد التكهنات بشأن لاغارد

ارتفع اليورو بشكل طفيف مقابل معظم العملات الرئيسية بعد استقراره عقب موجة بيع أثارتها تكهنات باحتمالية مغادرة لاغارد للبنك المركزي الأوروبي مبكراً. ووفقاً لتقرير نشرته صحيفة فايننشال تايمز، فإن مثل هذه الخطوة ستمنح الرئيس الفرنسي المنتهية ولايته إيمانويل ماكرون نفوذاً في اختيار خليفتها.

من المقرر أن تنتهي فترة ولاية لاغارد في أكتوبر 2027، وبينما لا يُتوقع أن يقوم الخلفاء المحتملون بتغيير جذري في السياسة النقدية، فقد ظهرت هذه التكهنات في وقت تتشكل فيه أيضًا تغييرات في القيادة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

قال تيري وايزمان، الاستراتيجي العالمي للعملات الأجنبية وأسعار الفائدة في مجموعة ماكواري، إن التغيير في الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أكثر أهمية بالنسبة لتوجه السياسة العالمية من التغيير في البنك المركزي الأوروبي.

وأضاف: "يمكن استبدالها بسهولة بشخص أكثر ميلاً إلى التيسير أو أكثر تشدداً - الأمر غير واضح لعدم وجود مرشحين بارزين. ولعل هذا هو السبب في عدم رد فعل الأسواق بقوة".

انخفض الين، بينما استقر الدولار الأسترالي

تراجع الين الياباني للجلسة الثانية على التوالي بعد أن أعلنت إدارة ترامب عن مشاريع بقيمة 36 مليار دولار كأول موجة من الاستثمارات في إطار تعهد اليابان باستثمار 550 مليار دولار في الولايات المتحدة.

انخفض سعر صرف الين بشكل طفيف إلى 154.96 ين للدولار بعد أن خسر حوالي 1.5% هذا الأسبوع.

قال كريس تيرنر، رئيس قسم الأبحاث العالمية في ING، إن الاستثمار الياباني المباشر في الولايات المتحدة سيكون موضوعًا رئيسيًا هذا العام، مما يضيف مزيدًا من التعقيد إلى توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

السؤال الرئيسي بالنسبة لأسواق الصرف الأجنبي هو ما إذا كانت هذه الاستثمارات ستعزز تدفقات الدولار أم أن اليابان ستستخدم احتياطياتها الأجنبية لدعم قروض الدولار وتجنب الضغط على الين - ويبدو أن طوكيو تفضل الخيار الأخير.

في غضون ذلك، استقر الدولار الأسترالي قرب 0.7050 دولار بعد أن أظهرت بيانات التوظيف أن معدل البطالة ظل عند أدنى مستوى له منذ عدة أشهر عند 4.1٪.

ارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.3% ليصل إلى 0.5982 دولار بعد أن سجل أكبر انخفاض له منذ أبريل، وذلك في أعقاب موقف أكثر حذراً من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة في المستقبل.

أدت عطلات الإغلاق في هونغ كونغ والصين وتايوان إلى تباطؤ النشاط التجاري الآسيوي، بينما ظل اليوان الصيني في السوق الخارجية مستقراً عند حوالي 6.9 مقابل الدولار خلال ساعات التداول الأوروبية.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الخميس، مواصلةً مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي، ومتجاوزةً مجدداً مستوى 5000 دولار للأونصة. ويواصل المعدن تعافيه من أدنى مستوى له في أسبوعين، مدعوماً بتجدد الطلب عليه كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.

ومع ذلك، فإن المكاسب في المعدن النفيس محدودة بسبب قوة الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي، مدعومة بمحضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي قلل من التوقعات بخفض سعر الفائدة الأمريكي في مارس.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.9% إلى 5022.04 دولارًا، مرتفعًا من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 4976.25 دولارًا، بينما سجل أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4960.54 دولارًا.

• في تسوية يوم الأربعاء، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 2.0% كجزء من التعافي من أدنى مستوى لها في أسبوعين عند 4841.43 دولارًا للأونصة.

التوترات الجيوسياسية

أعلن البيت الأبيض يوم الأربعاء أنه تم إحراز تقدم نسبي خلال المحادثات المتعلقة بإيران التي أجريت هذا الأسبوع في جنيف، على الرغم من استمرار الخلافات حول العديد من القضايا الأساسية التي لم يتم حلها.

وفي السياق نفسه، عُقد اجتماع موسع لمستشاري الأمن القومي الأمريكي في غرفة العمليات بالبيت الأبيض لتقييم التطورات المتعلقة بالملف الإيراني. وشدد المسؤولون على أهمية استكمال نشر وتمركز القوات العسكرية الأمريكية في المنطقة بحلول منتصف مارس، بما يعكس الاستعداد الاستراتيجي لأي تطورات محتملة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 97.78 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

كما هو معروف على نطاق واسع، فإن ارتفاع قيمة الدولار يجعل الذهب المقوم بالدولار أقل جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

تأتي هذه القوة للدولار في الوقت الذي يفضل فيه المستثمرون بشكل متزايد العملة الأمريكية باعتبارها واحدة من أفضل الفرص المتاحة في سوق الصرف الأجنبي، خاصة مع تزايد التوقعات بأن أسعار الفائدة الأمريكية ستظل دون تغيير خلال النصف الأول من العام.

محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي

أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير، الذي عُقد يومي 27 و28 يناير، وجود انقسامات بين صانعي السياسات حول المسار الأمثل لأسعار الفائدة الأمريكية. وأشارت المحاضر إلى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، المتوقع أن يتولى منصبه في مايو، قد يواجه تحديات في تنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة.

وأشارت محاضر الاجتماع أيضاً إلى أن بعض الأعضاء يتوقعون أن تؤدي مكاسب الإنتاجية إلى تخفيف ضغوط التضخم، بينما حذر "معظم المشاركين" من أن التقدم نحو خفض التضخم قد يكون بطيئاً وغير منتظم. بل إن البعض ألمح إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة مجدداً إذا ظل التضخم أعلى من المستوى المستهدف.

أسعار الفائدة الأمريكية

• بعد المحضر، ووفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت أسعار السوق لإبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس من 90٪ إلى 95٪، بينما انخفضت أسعار خفضها بمقدار 25 نقطة أساس من 10٪ إلى 5٪.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، بالإضافة إلى المزيد من التوجيهات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال جيمي دوتا، محلل السوق في شركة نيمو موني، إن المخاوف الجيوسياسية تهيمن حاليًا على المعنويات، مشيرًا إلى أن التقارير تشير إلى أن أي عمل عسكري أمريكي محتمل ضد إيران قد يمتد لعدة أسابيع.

صندوق SPDR Gold Trust

ظلت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير إلى حد كبير يوم الأربعاء عند 1075.61 طن متري، مسجلة أدنى مستوى لها منذ 15 يناير.

انخفض الجنيه الإسترليني في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً خسائره للجلسة الرابعة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومسجلاً أدنى مستوى له في أربعة أسابيع. ويأتي هذا التراجع في ظل استمرار تفضيل المستثمرين للعملة الأمريكية بعد أن أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن صناع السياسة النقدية لا يتعجلون في خفض أسعار الفائدة.

أظهرت بيانات أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة استمرار انخفاض الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك إنجلترا، مما زاد من التوقعات بخفض سعر الفائدة في المملكة المتحدة في مارس.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم: انخفض الجنيه بنسبة 0.1% مقابل الدولار إلى 1.3480 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 22 يناير، من مستوى الافتتاح البالغ 1.3494 دولارًا، مسجلاً أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 1.3502 دولارًا.

• خسر الجنيه الإسترليني 0.55% مقابل الدولار يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثالثة على التوالي، متأثراً ببيانات التضخم في المملكة المتحدة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 97.78 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير، الذي عُقد يومي 27 و28 يناير، وجود انقسامات بين صانعي السياسات بشأن المسار الأمثل لأسعار الفائدة الأمريكية. وأشارت المحاضر إلى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، المتوقع أن يتولى منصبه في مايو، قد يواجه تحديات في تمرير أي تخفيضات في أسعار الفائدة.

أظهرت محاضر الاجتماع أيضاً أن بعض الأعضاء يتوقعون أن تسهم مكاسب الإنتاجية في تخفيف الضغوط التضخمية، بينما حذر "معظم المشاركين" من أن مسار خفض التضخم قد يكون بطيئاً وغير منتظم. بل إن بعض الأعضاء ألمحوا إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة مجدداً إذا ظل التضخم أعلى من المستوى المستهدف.

بعد محضر الاجتماع، ووفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت أسعار السوق لإبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس من 90% إلى 95%، بينما انخفضت التوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 10% إلى 5%.

أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء في المملكة المتحدة ارتفاع معدل التضخم الرئيسي للمستهلكين بنسبة 3.0% في يناير، بما يتماشى مع توقعات السوق، مسجلاً أدنى مستوى له في الأشهر العشرة الماضية، بانخفاض عن 3.4% في ديسمبر. كما انخفض التضخم الأساسي إلى 3.1% من 3.2%.

• تشير هذه الأرقام إلى استمرار تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك إنجلترا.

• بعد البيانات، ارتفعت أسعار خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا في مارس من 85٪ إلى 90٪.