ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة بعد أن أعلنت الكويت أن هجوماً إيرانياً استهدف محطة لتوليد الطاقة وتحلية المياه، في ظل استمرار تصاعد الاشتباكات العسكرية في جميع أنحاء الخليج.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي بنسبة 4.6% لتستقر عند 88.10 دولارًا للبرميل، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 4.5% لتغلق عند 82.49 دولارًا للبرميل.

وذكرت صحيفة "كويت تايمز" أن وزارة الكهرباء والماء والطاقة المتجددة الكويتية قالت إن الهجوم تسبب في أضرار للمنشأة، مما أدى إلى اندلاع حريق أثر على عدد كبير من وحدات توليد الكهرباء.

تعتمد الكويت بشكل كبير على محطات تحلية المياه لتوفير مياه الشرب، وقد حذر المحللون منذ فترة طويلة من أن إيران قد تستهدف البنية التحتية الحيوية الضرورية للحياة المدنية في جميع أنحاء الشرق الأوسط.

يهدد تصاعد الصراع إمدادات الطاقة

أعلنت إيران أنها استهدفت مواقع أمريكية في البحرين والأردن والكويت وعُمان وقطر وسوريا رداً على الموجة الأخيرة من الضربات الأمريكية، وذلك وفقاً لما ذكرته قناة برس تي في الحكومية الإيرانية.

وفي تطور منفصل، ذكرت عمليات التجارة البحرية البريطانية (UKMTO) أن ناقلة نفط أصيبت بمقذوف قبالة سواحل سلطنة عمان، مما تسبب في أضرار طفيفة، وذلك وفقًا لتقرير صدر يوم الجمعة.

وأضافت الوكالة أن إيران كثفت هجماتها على ناقلات النفط خلال الأسبوع الماضي في محاولة واضحة لإجبار السفن التجارية على عبور مضيق هرمز عبر المياه الخاضعة لسيطرتها.

في غضون ذلك، قالت القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) إنها أكملت الليلة السادسة على التوالي من الغارات الجوية على إيران، مستهدفة عشرات المواقع العسكرية، بما في ذلك المنشآت اللوجستية والأصول البحرية.

وأضافت القيادة المركزية الأمريكية أن أكثر من 50 ألف جندي أمريكي منتشرون حاليًا في جميع أنحاء الشرق الأوسط، وأنهم "على أهبة الاستعداد واليقظة التامة".

يأتي هذا التصعيد في أعقاب انهيار وقف إطلاق النار الهش الذي تم التوصل إليه الشهر الماضي، مما أدى مرة أخرى إلى تعطيل تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، الذي عادة ما يتعامل مع حوالي 20٪ من تجارة النفط العالمية.

التهديدات المتزايدة تثير مخاوف من صراع أوسع نطاقاً

وفي مقابلة مع قناة فوكس نيوز يوم الثلاثاء، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن القوات الأمريكية ستستهدف البنية التحتية الإيرانية الأسبوع المقبل ما لم يحقق الجانبان اختراقاً دبلوماسياً.

وردت القيادة العسكرية الإيرانية العليا بالتحذير من أنه إذا تم تنفيذ تهديدات ترامب، "فسيتم تدمير كل شيء قائم... وجميع البنية التحتية في جميع أنحاء المنطقة"، وفقًا لبيان نشره متحدث عسكري على تطبيق تيليجرام يوم الخميس.

وفي سياق منفصل، أفادت ثلاثة مصادر لوكالة رويترز أن إيران طلبت من الحوثيين في اليمن إغلاق طريق شحن النفط في البحر الأحمر إذا هاجمت الولايات المتحدة البنية التحتية للطاقة الإيرانية.

على الرغم من التصعيد، لا تزال شركة ريستاد إنرجي ترى أن اتفاقاً محدوداً بين واشنطن وطهران هو النتيجة الأكثر ترجيحاً، على الرغم من أن الثقة في هذا التقييم قد ضعفت، وفقاً لجورج ليون، رئيس قسم التحليل الجيوسياسي في الشركة.

قال ليون إن لدى كل من إيران والولايات المتحدة دوافع اقتصادية قوية لتجنب انهيار المفاوضات بشكل كامل. تسعى واشنطن إلى إبقاء أسعار النفط تحت السيطرة قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر، بينما لا تزال طهران مترددة في التخلي عن المكاسب الاقتصادية المحتملة.

وقال: "هناك حزمة اقتصادية كبيرة مطروحة على الطاولة لطهران، بما في ذلك الوصول إلى الأصول المجمدة وإمكانية تخفيف عقوبات التصدير، وهي فوائد من غير المرجح أن تتخلى عنها بشكل دائم".

اتجهت أسعار الذهب نحو أكبر انخفاض أسبوعي لها في ستة أسابيع يوم الجمعة، حيث أدى تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى ارتفاع أسعار النفط، مما زاد من الضغوط التضخمية وعزز التوقعات باستمرار ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.

ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.1% ليصل إلى 4015.09 دولارًا للأونصة بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى له منذ الأول من يوليو.

ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي للتسليم في أغسطس بنسبة 0.7% لتستقر عند 4018.80 دولارًا للأونصة.

على الرغم من انتعاش يوم الجمعة، فقد المعدن النفيس حوالي 3% خلال الأسبوع، مسجلاً بذلك أكبر انخفاض أسبوعي له منذ الأسبوع المنتهي في 1 يونيو.

لقد فاق تأثير الصراع في الشرق الأوسط الدعم الذي قدمته بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع لشهر يونيو والتي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات أسعار الفائدة

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن الذهب بدأ تعافياً حذراً بعد أن جذب انخفاضه إلى ما دون 4000 دولار مشترين يبحثون عن الصفقات.

وقال إن المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط لا تزال مرتفعة، لكن المخاوف من التضخم وارتفاع عوائد السندات لا تزال العوامل الرئيسية التي تحد من مكاسب الذهب.

ارتفعت أسعار النفط بنحو 12% خلال الأسبوع، حيث أدى تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى تأجيج المخاوف بشأن الإمدادات العالمية.

يهدد هذا الارتفاع بإحياء المخاوف من التضخم وزيادة احتمالية رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، مما يضع ضغطاً على الذهب الذي لا يدرّ عوائد حيث يميل المستثمرون إلى تفضيل الأصول التي تقدم عوائد أعلى عندما ترتفع تكاليف الاقتراض.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يعززون توقعات تشديد السياسة النقدية

أصبحت لوري لوجان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، أول مسؤول جديد في فريق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يدعو علنًا إلى زيادة سعر الفائدة.

وأشار نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون أيضاً إلى أنه سيكون منفتحاً على رفع أسعار الفائدة إذا فشل التضخم في إظهار تحسن ملموس على المدى القريب.

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق تتوقع حاليًا احتمالًا بنسبة 73٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع ديسمبر.

في الأسواق المادية، اتسعت خصومات الذهب في الهند إلى أعلى مستوى لها في شهر حيث أحجم المشترون عن الشراء تحسباً لمزيد من انخفاض الأسعار، بينما ظلت العلاوات في الصين مستقرة إلى حد كبير.

وجهت نتائج الانتخابات البرلمانية في أرمينيا في يونيو ضربة قوية لجهود روسيا لإعادة تأكيد نفوذها على جنوب القوقاز، مع تداعيات تمتد إلى ما هو أبعد من موسكو وواشنطن وبروكسل.

بالنسبة لبكين وطوكيو، اللتين وسعتا بهدوء وجودهما في المنطقة كجسر بري يربط آسيا وأوروبا، فإن نتيجة الانتخابات التي تؤكد سلطة رئيس الوزراء نيكول باشينيان تحمل أهمية جيواقتصادية كبيرة.

مثّل فوز باشينيان الحاسم رفضاً شعبياً واضحاً للمنافسين المرتبطين بالكرملين، وشكّل فشلاً كبيراً لمحاولة موسكو تنصيب قيادة أكثر تعاطفاً في يريفان.

كما شكّل ذلك انتكاسة لطهران، التي لطالما كانت من أقوى داعمي أرمينيا بسبب عدائهما المشترك لأذربيجان. ويُنظر إلى المجتمع الشيعي العلماني في أذربيجان على أنه نقيض مباشر للنموذج الإسلامي السلطوي الذي تروج له طهران.

إيران وروسيا مرتبطتان باتفاقيات دفاعية وأمنية وشراكة إقليمية مبنية إلى حد كبير على مقاومة النفوذ الغربي والتركي، وهو نهج رفضه الناخبون الأرمن في الانتخابات.

مع ضعف روسيا الشديد بسبب الحرب في أوكرانيا وانشغال إيران بمواجهتها المستمرة مع الولايات المتحدة وإسرائيل، فإن القوتين التقليديتين في جنوب القوقاز أكثر تقييداً من أي وقت مضى في العقود الأخيرة.

وتُعد هذه الفجوة ذات أهمية خاصة للاقتصادات الآسيوية التي أمضت السنوات العديدة الماضية في البحث عن طرق تجارية لا تمر عبر الأراضي الروسية أو الإيرانية.

معضلة الممر الأوسط

منذ عام 2022، كثفت الصين جهودها الدبلوماسية والتجارية لدعم الممر الأوسط، وهو الطريق العابر لبحر قزوين الذي يربط الصين بأوروبا عبر آسيا الوسطى وبحر قزوين وجنوب القوقاز وتركيا، مع تجاوزها المتعمد لشبكات السكك الحديدية الروسية الخاضعة للعقوبات.

تعتبر بكين هذا الممر بمثابة ضمانة لمبادرة الحزام والطريق، إذ يضمن استمرار تدفق البضائع غرباً حتى في حال استمرار العقوبات المفروضة على روسيا. كما يمكن أن يشكل شريان حياة استراتيجياً طويل الأمد في حال نشوب مواجهة أوسع مع الغرب.

لطالما كانت جورجيا وأذربيجان محوريتين في هذه الخطة. أما أرمينيا، التي كانت تاريخياً هامشية في مثل هذه الحسابات، فتكتسب أهمية متزايدة مع تقارب جورجيا من روسيا.

والجدير بالذكر أن شركة صينية انسحبت مؤخراً من مشروع لتطوير ميناء للمياه العميقة في أناكليا على ساحل البحر الأسود في جورجيا.

إن تحقيق سلام دائم بين أرمينيا وأذربيجان على أساس "طريق ترامب للسلام والازدهار الدوليين" من شأنه أن يخلق خيارات جديدة لنقل البضائع عبر الأراضي الأرمينية ويعزز استقرار الممر الأوسع الذي تعتمد عليه شركات الخدمات اللوجستية الصينية ومخططو الدولة بشكل متزايد.

إلا أن مثل هذا الترتيب سيتم تشكيله إلى حد كبير من قبل واشنطن وليس بكين، وهي صيغة من غير المرجح أن ترحب بها الصين على الرغم من استفادتها من الاستقرار الإضافي.

لذلك من المتوقع أن تواصل بكين القيام باستثمارات سرية في البنية التحتية في جميع أنحاء آسيا الوسطى والقوقاز للحفاظ على نفوذها على مستقبل الممر، مع السماح لواشنطن بتحمل التكلفة الدبلوماسية للتوسط في السلام.

بالنسبة لليابان، فإن الهدف لا يتعلق كثيراً بالتنافس مع مبادرة الحزام والطريق، بل يتعلق أكثر بتنويع سلاسل التوريد.

عملت طوكيو في السنوات الأخيرة على تعميق العلاقات مع دول آسيا الوسطى من خلال إطار عمل آسيا الوسطى بالإضافة إلى اليابان، ساعية إلى تقليل الاعتماد على طرق التجارة التي تهيمن عليها الصين وتنويع الوصول إلى المعادن وموارد الطاقة الحيوية.

إن وجود منطقة جنوب القوقاز أكثر استقراراً، مع انخفاض خطر تجدد الصراع بين أرمينيا وأذربيجان وقلة فرص التدخل الروسي أو الإيراني، من شأنه أن يجعل الجسر البري إلى أوروبا والخليج أكثر جاذبية لشركات التجارة والمصنعين اليابانيين الذين يسعون إلى تقليل تعرضهم للممرات الروسية والصينية.

إن تراجع مكانة إيران يجعل هذا التحول أكثر أهمية.

على الرغم من دورها المحدود، فقد مثلت طهران شريكاً بديلاً في مجال العبور والطاقة للاقتصادات الآسيوية التي تسعى إلى تجنب الاعتماد الكامل على الطرق البحرية الخليجية عبر مضيق هرمز.

لكن إيران، التي تواجه ضغوطاً متزايدة على طول حدودها الشمالية وعزلة متزايدة في الخليج، أصبحت شريكاً أقل موثوقية في هذا الدور.

وهذا يشجع مخططي الطاقة في جميع أنحاء آسيا، بما في ذلك في بكين على الرغم من الشراكة الاستراتيجية التي تربط الصين بطهران منذ 25 عامًا، على تسريع تنويع الطرق البرية عبر القوقاز وآسيا الوسطى.

المعركة حول الإصلاح الدستوري

مع ذلك، لا يوجد ما يضمن أيًا من هذه السيناريوهات. فنتيجة الانتخابات في أرمينيا تمثل بداية عملية جديدة وليست نهايتها.

حصل حزب العقد المدني بزعامة باشينيان على 49.8% من الأصوات، وفاز بـ 64 مقعداً من أصل 105 مقاعد في البرلمان. واحتفظ الحزب بأغلبيته، لكنه لم يحصل على أغلبية الثلثين المطلوبة لتعديل الدستور، مما يعقد الجهود المبذولة لإبرام اتفاق سلام نهائي مع أذربيجان.

وقد اشترطت أذربيجان موافقتها على معاهدة السلام بإجراء تغييرات دستورية في أرمينيا لإزالة أي لغة يمكن تفسيرها على أنها مطالبة بمنطقة ناغورنو كاراباخ، التي استعادت باكو السيطرة عليها في عام 2023.

لا يتضمن الدستور الأرميني أي مطالبة مباشرة بأراضٍ أذربيجانية. بل يدور النزاع حول ديباجته التي تؤيد مبادئ وتطلعات إعلان الاستقلال لعام 1990.

تشير تلك الوثيقة صراحة إلى قرار صدر في 1 ديسمبر 1989 بشأن "إعادة توحيد" أرمينيا وناغورنو كاراباخ، وهي منطقة معترف بها دوليًا كجزء من أذربيجان.

ونتيجة لذلك، يظل الإطار الدستوري لأرمينيا مرتبطًا بوثيقة تأسيسية تتضمن مطالبة بأراضٍ أذربيجانية معترف بها دوليًا.

بدون إصلاح دستوري، يمكن لأي حكومة مستقبلية أن تلغي أي اتفاقية سلام، مما يقوض الاستقرار طويل الأجل الذي ستحتاجه الاقتصادات الآسيوية التي تعتمد على ممرات النقل قبل الالتزام باستثمارات كبيرة في المنطقة.

ويجادل المؤلف بأن الإصلاح الدستوري لن يكون استثنائياً أو غير مسبوق، مشيراً إلى أن العديد من الدول قد عدلت قوانينها الأساسية سعياً وراء السلام أو الأهداف الاستراتيجية.

قامت أيرلندا بتعديل دستورها كجزء من اتفاقية الجمعة العظيمة، مما شكل حجر الزاوية لتسوية السلام مع المملكة المتحدة.

وبالمثل، أصرت اليونان لسنوات على إجراء تغييرات دستورية في مقدونيا، مما أدى في النهاية إلى اتفاقية بريسبا ومهد الطريق لانضمام مقدونيا الشمالية إلى المؤسسات الأوروبية وعبر الأطلسية.

يرى المؤلف أن المسار الأكثر واقعية بالنسبة لباشينيان هو تشكيل ائتلاف ضيق يركز حصرياً على الأحكام المتعلقة بالسلام، وتقديمها على أنها متطلبات فنية للتطبيع الدولي بدلاً من كونها تنازلات حزبية.

إن نجاحه في تأمين الأصوات الإضافية سيحدد ما إذا كان توجه أرمينيا نحو الغرب والانفتاح الأوسع لممر جنوب القوقاز سيصبحان أمراً لا رجعة فيه.

بالنسبة للحكومات والشركات الآسيوية التي تقيّم طرق التجارة والطاقة والمعادن في أوراسيا على مدى العقد المقبل، فإن النزاع الدستوري في أرمينيا ليس مجرد مسألة داخلية في جمهورية سوفيتية سابقة.

إنه اختبار حقيقي لما إذا كان أحد الممرات البديلة القليلة المتبقية بين آسيا وأوروبا قادراً على تحقيق استقرار دائم، وما هي القوى التي ستضع قواعده في نهاية المطاف.

لدى كل من الصين واليابان دوافع قوية لنجاح عملية السلام، على الرغم من قدرتهما المحدودة على التحكم في مسارها.

تعمل موسكو بالفعل على عرقلة ذلك، بينما تراقب طهران الأمر بقلق.

ويخلص المؤلف إلى أنه ينبغي على بكين وطوكيو متابعة التطورات بنفس القدر من الاهتمام والعمل على جعل جنوب القوقاز قادراً في نهاية المطاف على أن يكون بمثابة ممر تجاري مستقر وفعال.

تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة حيث أعاد المستثمرون تقييم الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي دفع الأسواق إلى الارتفاع منذ بداية العام، مما أدى إلى تعميق عمليات البيع في أسهم أشباه الموصلات حيث أضاف إطلاق نموذج ذكاء اصطناعي صيني جديد مزيدًا من الضغط على القطاع.

بعد ارتفاع قوي رفع المؤشرات الرئيسية إلى مستويات قياسية، بدأ المستثمرون في تقليل انكشافهم على شركات تصنيع الرقائق وسط مخاوف متزايدة بشأن حجم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والعوائد التي من المحتمل أن تحققها هذه الاستثمارات.

واصلت أسهم شركات تصنيع الرقائق خسائرها من الجلسة السابقة، حيث انخفضت أسهم شركة إنفيديا بنسبة 1.4%.

وقد سمح هذا التراجع، بالإضافة إلى الارتفاع المبكر في أسهم شركة آبل، لفترة وجيزة لشركة تصنيع أجهزة آيفون باستعادة لقب الشركة الأكثر قيمة في العالم من شركة إنفيديا.

المنافسة الصينية تؤثر على حصص التكنولوجيا

انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 1.8% وكان في طريقه لتحقيق أسوأ أداء أسبوعي له منذ مارس، بعد أن خسر أكثر من 20% من أعلى مستوى قياسي تم تحقيقه في أواخر يونيو.

وقالت فيونا سينكوتا، كبيرة محللي السوق في سيتي إندكس، إن تحركات السوق الحالية "يبدو أنها مدفوعة في المقام الأول بانخفاض أسهم شركات تصنيع الرقائق، الأمر الذي يؤثر سلباً على معنويات السوق بشكل عام".

ازدادت الضغوط بعد أن أعلنت شركة Moonshot AI الصينية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي عن إطلاق نموذج Kimi K3 الخاص بها، والذي يحتوي على 2.8 تريليون معلمة وتصفه الشركة بأنه أكبر نموذج مفتوح الوزن في العالم.

قال أنجيلو كوركافاس، كبير استراتيجيي الاستثمار العالميين في شركة إدوارد جونز للاستثمارات، إن المنافسة المتزايدة من نماذج المصادر المفتوحة الصينية أثارت مخاوف بشأن ما إذا كانت الشركات الأمريكية قادرة على الحفاظ على ريادتها التكنولوجية.

قال إن بعض النماذج الصينية تقترب الآن من أداء الأنظمة التي طورتها شركتا أنثروبيك وأوبن إيه آي، مما يساهم في ضعف حصص التكنولوجيا. وقد بدأ هذا الضغط في الأسواق الآسيوية قبل أن ينتشر إلى وول ستريت.

كانت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة تتجه نحو خسائر أسبوعية على الرغم من البداية القوية لموسم أرباح الربع الثاني وبيانات التضخم التي جاءت أفضل من المتوقع، حيث طغت المخاوف المحيطة بقطاع أشباه الموصلات على التطورات الإيجابية.

انخفض سهم نتفليكس بنسبة 9% مع ارتفاع مؤشر الخوف في وول ستريت.

انخفضت أسهم نتفليكس بنسبة 9% بعد أن جاءت توقعات الشركة للربع الثالث أقل من تقديرات وول ستريت، مما أثر سلباً على قطاع خدمات الاتصالات الذي انخفض بنسبة 2.4%.

ارتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو للخيارات، والمعروف على نطاق واسع بأنه مقياس الخوف في وول ستريت، بمقدار 1.30 نقطة ليصل إلى 18.03، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من أسبوع.

بحلول الساعة 10:10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 4.56 نقطة، أو 0.01%، ليصل إلى 52557.53.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 43.71 نقطة، أو 0.58%، ليصل إلى 7490.05، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 323.79 نقطة، أو 1.25%، ليصل إلى 25558.15.

وكان مؤشر ناسداك قد انخفض في وقت سابق إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع قبل أن يستعيد جزءاً من خسائره.

لا تزال التوترات في الشرق الأوسط محط الأنظار

استمرت التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط في التأثير على الأسواق بعد أن شنت الولايات المتحدة ضربات على جسور ومطار في إيران، بينما ردت طهران باستهداف محطة لتوليد الطاقة وتحلية المياه في الكويت.

في غضون ذلك، أظهرت البيانات ارتفاع ثقة المستهلك الأمريكي في يوليو/تموز إلى أعلى مستوى لها في خمسة أشهر. إلا أن المحللين أشاروا إلى أن هذا التحسن قد يكون مؤقتاً، إذ أدت التوترات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران إلى ارتفاع أسعار البنزين.

من بين الأسهم الأخرى، انخفضت أسهم شركة Intuitive Surgical بنحو 11.4% بعد أن أبقت الشركة المصنعة للأجهزة الطبية توقعاتها للنمو في استخدام نظامها الجراحي da Vinci دون تغيير وحذرت من أن التغييرات في خطط التأمين الصحي قد تدفع المرضى إلى تأجيل بعض العمليات.

تجاوزت الأسهم المتراجعة الأسهم المرتفعة بنسبة 1.24 إلى 1 في بورصة نيويورك و 1.55 إلى 1 في بورصة ناسداك.