ارتفعت أسعار النفط يوم الخميس، مواصلةً صعودها مع توسع الحرب الأمريكية الإسرائيلية ضد إيران وتعطيلها لخطوط الإمداد والشحن، مما دفع بعض المنتجين الرئيسيين إلى خفض الإنتاج بينما اتخذ آخرون خطوات لتأمين الإمدادات.

ارتفع سعر خام برنت بمقدار 1.72 دولار، أو 2.1%، ليصل إلى 83.12 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 11:06 بتوقيت غرينتش، مسجلاً بذلك خامس جلسة متتالية من المكاسب. كما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.95 دولار، أو 2.6%، ليصل إلى 76.61 دولارًا للبرميل.

قال جون إيفانز، المحلل في شركة PVM، إن أسواق النفط أصبحت أكثر تشدداً، مشيراً إلى أن الحكومة الصينية طلبت من أكبر شركات التكرير في البلاد تعليق صادرات الديزل والبنزين.

كما أغلقت مصفاتان في الصين والهند وحدات معالجة النفط الخام بسبب اضطرابات الإمداد، حيث يعتمد كلا البلدين بشكل كبير على واردات النفط من الشرق الأوسط.

وسط توقعات بانخفاض إمدادات الوقود، ارتفعت العقود الآجلة للديزل الأوروبي إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2022 عند 1130 دولارًا.

قال محللون في مجموعة ANZ في مذكرة يوم الخميس إن أسواق النفط لا تزال متوترة بسبب المخاطر المستمرة على الإمدادات في أعقاب الهجمات في الشرق الأوسط، مع تركيز المخاوف على التدفقات التجارية عبر مضيق هرمز.

استمرار الهجمات على ناقلات النفط

استمرت الهجمات على ناقلات النفط يوم الخميس، حيث أبلغت ناقلة النفط الخام سونانغول ناميبي التي ترفع علم جزر البهاما عن حدوث ثقب في هيكلها إثر انفجار بالقرب من ميناء خور الزبير العراقي.

وفقًا لبيانات تتبع السفن من Vortexa و Kpler، لا يزال حوالي 300 ناقلة نفط داخل مضيق هرمز، في حين توقفت حركة المرور الداخلة والخارجة من الممر المائي الحيوي تقريبًا منذ اندلاع الحرب، باستثناء بعض السفن الصغيرة من الإحصاء.

وفي تطور آخر، أطلقت إيران موجة من الصواريخ على إسرائيل في وقت مبكر من صباح الخميس، مما أجبر ملايين السكان على اللجوء إلى الملاجئ مع دخول الصراع يومه السادس، وذلك بعد ساعات فقط من فشل الجهود المبذولة في واشنطن لوقف الهجمات الأمريكية.

أغرقت غواصة أمريكية سفينة حربية إيرانية قبالة سواحل سريلانكا يوم الأربعاء، مما أسفر عن مقتل 80 شخصاً على الأقل، بينما اعترضت الدفاعات الجوية لحلف الناتو صاروخاً باليستياً إيرانياً أُطلق باتجاه تركيا.

خطر انقطاع الإمدادات من العراق والكويت

حذر محللون في بنك جيه بي مورغان من أن إمدادات النفط الخام من العراق والكويت قد تبدأ في التوقف في غضون أيام إذا ظل مضيق هرمز مغلقاً، مما قد يؤدي إلى خفض الإنتاج بنحو 3.3 مليون برميل يومياً بحلول اليوم الثامن من الصراع.

قال مسؤولون لوكالة رويترز إن العراق، ثاني أكبر منتج للنفط الخام في منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك)، خفض إنتاجه بنحو 1.5 مليون برميل يومياً بسبب نقص سعة التخزين وعدم وجود طرق للتصدير.

في غضون ذلك، أعلنت شركة قطر للطاقة - أكبر منتج للغاز الطبيعي المسال في الخليج - حالة القوة القاهرة على صادرات الغاز يوم الأربعاء، وقالت مصادر إن العودة إلى مستويات الإنتاج الطبيعية قد تستغرق شهراً على الأقل.

استأنف الدولار الأمريكي صعوده يوم الخميس بعد تراجع قصير من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر، حيث أبقت التداعيات المستمرة للصراع في الشرق الأوسط المستثمرين في حالة ترقب ودفعتهم نحو العملة الأمريكية كملاذ آمن.

تلاشت الآمال السابقة في تخفيف التوترات بعد أن حذرت إيران من أن واشنطن "ستأسف بشدة" لإغراق سفينة حربية إيرانية قبالة سواحل سريلانكا.

ونتيجة لذلك، ظل الطلب على الدولار قوياً، حيث انخفض اليورو بنسبة 0.18% إلى 1.1610 دولار، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3358 دولار.

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.18% ليصل إلى 98.99.

قال نيك ريس، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في شركة مونكس: "الجميع يعملون في الظلام".

وأضاف: "يدرك معظم المستثمرين أنهم لا يملكون درجة عالية من الثقة عندما يتعلق الأمر بالتنبؤ بهذه التوترات، مما يجعل الأسواق حساسة للغاية حتى للتطورات الصغيرة في عناوين الأخبار".

تعطل سلوك الملاذ الآمن

مع اندفاع المستثمرين نحو الأصول الآمنة وسط الاضطرابات، أدت المخاوف المتجددة بشأن التضخم إلى زيادة تعقيد التوقعات، مما تسبب في تصرف بعض الملاذات الآمنة التقليدية بشكل غير متوقع، وأجبر المستثمرين على إعادة تقييم الأصول التي توفر الحماية بالفعل.

ارتفع عائد السندات الحكومية الألمانية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 6.1 نقطة أساسية ليصل إلى 2.807% يوم الخميس، مع انخفاض أسعار السندات.

قال باس فان جيفن، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في رابوبنك: "يبدو أنه لا مفر تقريباً. فالملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب لا تلعب دورها المعتاد".

وأضاف: "مع الارتفاع الحاد في مؤشر الدولار، يبدو أن سيولة الدولار هي الأهم".

الدولار من بين أكبر الرابحين هذا الأسبوع

ارتفع الدولار بنحو 1.37% منذ بداية الأسبوع، ليصبح واحداً من الأصول القليلة التي حققت مكاسب خلال جلسات متقلبة شهدت انخفاض أسعار الأسهم والسندات وحتى المعادن الثمينة - التي تعتبر عادة ملاذات آمنة.

أدى الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة الناجم عن حرب الشرق الأوسط إلى تجدد المخاوف من عودة التضخم، الأمر الذي قد يعقد توقعات أسعار الفائدة للبنوك المركزية الكبرى.

بحسب أداة CME FedWatch التابعة لمجموعة CME، يُقدّر المتداولون حاليًا احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في يونيو بنسبة 31.5% فقط، مقارنةً بنحو 46% قبل أسبوع. ويعود هذا التحوّل جزئيًا إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع والتي صدرت يوم الأربعاء.

كما تم تقليص التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، في حين زادت أسواق المال من الرهانات على إمكانية قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة في وقت سابق من هذا العام.

قال تيري ويزمان، الاستراتيجي العالمي للعملات الأجنبية وأسعار الفائدة في مجموعة ماكواري: "إلى جانب المشاركين في السوق، يراقب صناع السياسات النقدية بشكل متزايد احتمال عودة التضخم باعتباره مصدر قلق".

وأضاف: "تُعد توقعات أسعار الفائدة الأمريكية من بين أكثر التوقعات حساسية للتغيير إذا شهد العالم موجة جديدة من التضخم في عام 2026 بسبب محدودية إمدادات الطاقة".

تحركات العملات الأخرى

كما تراجع الين الياباني بعد مكاسب مبكرة، حيث انخفض بنسبة 0.2% إلى 157.35 ين للدولار.

في الصين، حددت الحكومة يوم الخميس هدفها للنمو الاقتصادي لعام 2026 ضمن نطاق يتراوح بين 4.5% و5%، وهو أقل بقليل من معدل النمو المسجل العام الماضي والبالغ 5%. ويتيح هذا الهدف مجالاً لاتخاذ إجراءات أقوى - وإن لم تكن حاسمة - للحد من فائض الطاقة الإنتاجية الصناعية وإعادة التوازن إلى الاقتصاد.

تعافى اليوان الصيني من أدنى مستوى له في شهر واحد ليتم تداوله بتغير طفيف عند 6.8951 مقابل الدولار، بعد أن حدد بنك الشعب الصيني سعر الصرف المرجعي اليومي للعملة عند أقوى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

العملات المشفرة

في سوق العملات المشفرة، انخفض كل من البيتكوين والإيثيريوم بنسبة أقل من 1% لكل منهما، وذلك بعد المكاسب القوية التي سجلاها في الجلسة السابقة.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الخميس، مواصلة مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي، مدعومة بالطلب القوي على المعدن كملاذ آمن وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

إلا أن تلك المكاسب كانت محدودة بسبب الارتفاع المتجدد للدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية، مدعوماً باستمرار عمليات الشراء باعتباره الاستثمار الأكثر جاذبية المتاح، حيث استمرت التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال النصف الأول من هذا العام في التلاشي.

نظرة عامة على الأسعار

ارتفعت أسعار الذهب اليوم بنسبة 1.05% لتصل إلى 5195.13 دولارًا، مرتفعة من مستوى الافتتاح البالغ 5140.93 دولارًا، بينما سجلت أدنى مستوى لها خلال الجلسة عند 5121.10 دولارًا.

في تسوية يوم الأربعاء، سجلت أسعار الذهب مكاسب بأكثر من 1.0%، كجزء من التعافي من أدنى مستوى لها في أسبوعين عند 4996.10 دولارًا للأونصة.

الحرب الإيرانية

شنت إسرائيل موجة من الغارات الجوية واسعة النطاق على طهران يوم الخميس، مستهدفة ما وصفته بالبنية التحتية التابعة للسلطات الإيرانية، وذلك بعد أن أجبرت الصواريخ الإيرانية ملايين الإسرائيليين على الاحتماء.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% يوم الخميس، مستأنفاً المكاسب التي توقفت مؤقتاً في الجلسة السابقة، ليقترب مرة أخرى من أعلى مستوياته في أربعة أشهر، مما يعكس قوة متجددة للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون تفضيل الدولار باعتباره الاستثمار الأكثر جاذبية المتاح، وسط تضاؤل التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة خلال النصف الأول من هذا العام.

أسعار الفائدة الأمريكية

يوم الأربعاء، رشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسمياً كيفن وارش، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، لقيادة البنك المركزي الأمريكي.

في أحدث تقرير لها بعنوان "الكتاب البيج" الصادر يوم الأربعاء، قال الاحتياطي الفيدرالي إن النشاط الاقتصادي الأمريكي توسع بشكل طفيف، واستمرت الأسعار في الارتفاع، بينما ظلت مستويات التوظيف مستقرة إلى حد كبير في الأسابيع الأخيرة.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 97% أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 3%.

لإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المتداولون صدور بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم، يليها تقرير التوظيف الأمريكي لشهر فبراير يوم الجمعة.

توقعات الذهب

قال حمد حسين، الخبير الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس، إنه من جهة، قد يزداد الطلب على الذهب كملاذ آمن وسط الصراع في الشرق الأوسط. ومن جهة أخرى، فإن خطر استمرار ارتفاع أسعار الطاقة، الذي قد يقضي على إمكانية خفض أسعار الفائدة ويزيد من احتمالية تشديد السياسة النقدية، قد يحد من المكاسب الإضافية.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بنحو 18 طنًا متريًا يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك ثاني انخفاض يومي متتالي، ليصل الإجمالي إلى 1081.04 طنًا متريًا، وهو أدنى مستوى له منذ 19 فبراير.

انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفاً خسائره التي توقفت مؤقتاً أمس مقابل الدولار الأمريكي، ويتجه نحو إعادة اختبار أدنى مستوى له في أربعة أشهر، حيث تؤثر أسعار الطاقة العالمية المرتفعة والمدفوعة بالحرب الإيرانية على التوقعات الاقتصادية لأوروبا.

من المتوقع أن تؤدي الأزمة إلى ارتفاع الأسعار وتسريع التضخم في جميع أنحاء منطقة اليورو، مما يضع ضغطاً تضخمياً متزايداً على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

في الوقت نفسه، قد يحتاج الاقتصاد الأوروبي إلى دعم نقدي إضافي للحد من تباطؤ النشاط الاقتصادي، مما يخلق معضلة سياسية معقدة بين احتواء التضخم ودعم النمو.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو بنسبة 0.25% مقابل الدولار إلى 1.1605 دولار، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 1.1633 دولار، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1647 دولار.

أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء مرتفعاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب يومي له في الجلسات الثلاث الماضية كجزء من تعافيه من أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 1.1530 دولار.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الخميس، مستأنفاً المكاسب التي توقفت مؤقتاً في الجلسة السابقة، ومقترباً من أعلى مستوياته في أربعة أشهر، مما يعكس قوة متجددة للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التقدم في الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون تفضيل الدولار كاستثمار بديل مفضل وسط مخاوف متزايدة من أن الحرب في الشرق الأوسط قد تتسع، مما سيؤثر سلباً على التجارة العالمية والاقتصاد العالمي.

تنتظر الأسواق صدور تقرير التوظيف الشهري الأمريكي يوم الجمعة، والذي من المتوقع أن يقدم أدلة قوية وحاسمة بشأن مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي خلال النصف الأول من هذا العام.

أسعار الطاقة العالمية

ارتفعت أسعار النفط والغاز العالمية بشكل حاد نتيجة لتداعيات الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، والتي أدت إلى تعطيل صادرات الطاقة من الشرق الأوسط. وأدت هجمات طهران على السفن والبنية التحتية للطاقة إلى إغلاق طرق الشحن في الخليج وتوقف الإنتاج من قطر إلى العراق.

ارتفع سعر خام برنت بأكثر من 16% هذا الأسبوع ووصل إلى أعلى مستوى له في 20 شهراً عند 85.07 دولاراً للبرميل، بينما قفزت أسعار الغاز الأوروبية بنسبة 70% منذ نهاية الأسبوع الماضي.

الآراء والتحليلات

أشار محللون في ويلز فارجو في مذكرة إلى أن اليورو يواجه وضعاً صعباً. فموسم إعادة ملء خزانات الغاز الطبيعي في أوروبا على وشك البدء، ويدخل الاتحاد الأوروبي هذا الموسم بمستويات قياسية منخفضة من الغاز في المخزونات، مما يعني أنه سيحتاج إلى شراء كميات كبيرة من الطاقة في وقت قد ترتفع فيه الأسعار بشكل ملحوظ.

قال جورج سارافيلوس، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية العالمية في دويتشه بنك، إن تأثير الحرب الإيرانية على زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتمحور حول عامل رئيسي واحد: الطاقة.

وأضاف سارافيلوس أن صدمة سلبية في العرض تتشكل حاليًا، وتعمل فعليًا كضريبة مباشرة على الأوروبيين يجب دفعها للمنتجين الأجانب بالدولار الأمريكي.

كتب محللون في بنك ING في مذكرة بحثية أن موقف البنك المركزي الأوروبي أصبح موضع تساؤل فجأة، وأنهم يشككون في إمكانية حل هذه المشكلة على المدى القريب جداً.

وأضافوا أن احتمال قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة يشكل خطراً جسيماً على عمليات المضاربة على أسعار الفائدة، وقد يؤدي إلى اتساع كبير في فروق أسعار سندات الحكومة في منطقة اليورو.