واصلت أسعار الذهب انخفاضها في السوق الأوروبية يوم الأربعاء، مسجلةً بذلك اليوم الثالث على التوالي من الخسائر، ومقتربةً من أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع. ولا يزال المعدن النفيس تحت ضغط ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي استمرار الطلب على الدولار الأمريكي كخيار استثماري مفضل في ظل تراجع التفاؤل بشأن نجاح محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. كما تركز الأسواق على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم - الاجتماع الأخير برئاسة جيروم باول - حيث من المتوقع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير، مما سيوفر مؤشرات حاسمة حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية.

نظرة عامة على الأسعار

* أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 0.85% إلى (4557.39 دولارًا)، من مستوى الافتتاح البالغ (4596.76 دولارًا)، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند (4610.48 دولارًا).

* عند إغلاق يوم الثلاثاء، انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1.8%، مسجلة خسارة يومية ثانية على التوالي، ووصلت إلى أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع عند 4554.97 دولارًا للأونصة بسبب ارتفاع الدولار.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.15% يوم الأربعاء، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي. ويعكس هذا الارتفاع تركيز المستثمرين على الدولار كملاذ آمن وسط مخاوف من وصول محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران إلى طريق مسدود، واحتمال تجدد المواجهات العسكرية في الشرق الأوسط.

وصلت جهود إنهاء الحرب إلى طريق مسدود، حيث أعرب دونالد ترامب عن استيائه من آخر مقترح قدمته طهران. ويصر الرئيس الأمريكي على إدراج الملف النووي كعنصر أساسي في أي اتفاق سلام. في غضون ذلك، تواصل أسعار النفط ارتفاعها، حيث بقي سعر خام برنت فوق 110 دولارات للبرميل وسط تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة ستمدد حصارها للموانئ الإيرانية.

الاحتياطي الفيدرالي

يختتم مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الثالث للسياسة النقدية لعام 2026 في وقت لاحق اليوم. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة عند مستوى 3.75% للاجتماع الثالث على التوالي.

من المقرر إصدار قرار سعر الفائدة وبيان السياسة النقدية في تمام الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، يليه مؤتمر صحفي مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في تمام الساعة 18:30 بتوقيت غرينتش. ومن المتوقع أن تقدم تصريحاته أدلة حاسمة بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة، لا سيما في ضوء التطورات الاقتصادية المرتبطة بالحرب الإيرانية.

جيروم باول

* اجتماع اليوم هو الأخير لجيروم باول كرئيس للبنك المركزي الأمريكي.

* تنتهي ولاية باول الرسمية في 15 مايو 2026.

رشّح الرئيس دونالد ترامب كيفن وارش لخلافة باول. ومن المتوقع أن يصوّت مجلس الشيوخ على تثبيته قريباً حتى يتمكن من تولي مهامه الشهر المقبل.

أسعار الفائدة الأمريكية

* صرح كيفن وارش الأسبوع الماضي بأنه لم يقدم أي وعود لترامب بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.

* وفقًا لأداة CME FedWatch: تبلغ احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع 99٪، مع احتمال بنسبة 1٪ لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

توقعات أداء الذهب

أشار إيليا سبيفاك، خبير استراتيجيات السوق، إلى استقرار أسعار الذهب في ظل ترقب الأسواق لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. وأوضح أن جزءًا كبيرًا من مرونة السوق منذ حالة الذعر التي أثارتها الرسوم الجمركية في أبريل/نيسان ينبع من افتراض استعداد الاحتياطي الفيدرالي للتدخل في حال تدهور الأوضاع. وإذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى صعوبة اتخاذ مثل هذا الإجراء، فقد تنخفض أسعار الذهب. وأشار بنك ستاندرد تشارترد في مذكرة له إلى أنه على الرغم من أن أداء الذهب قد يكون متقلبًا على المدى القريب، إلا أن العوامل الهيكلية - مثل التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين التجاري - من شأنها أن تدفع الأسعار لإعادة اختبار مستويات قياسية مرتفعة في الأشهر المقبلة.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust بمقدار 3.43 طن متري يوم الثلاثاء، مسجلةً بذلك خامس انخفاض يومي متتالٍ. وتراجعت الحيازات الإجمالية إلى 1040.91 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 24 نوفمبر 2025.

انخفض اليورو في السوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويعزى هذا التراجع إلى عزوف المستثمرين عن المخاطرة، حيث يركزون على شراء العملة الأمريكية كخيار استثماري بديل مفضل، وذلك في أعقاب تقارير إعلامية تفيد بأن الولايات المتحدة ستمدد حصارها للموانئ الإيرانية.

يبدأ البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الخاص بالسياسة النقدية في وقت لاحق اليوم، على أن تُتخذ القرارات يوم الخميس. وتتوقع الأسواق على نطاق واسع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير، بينما تترقب المزيد من المؤشرات بشأن مسار السياسة النقدية الأوروبية للفترة المتبقية من العام.

نظرة عامة على الأسعار

* سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنحو 0.1% إلى 1.1705 دولار، من سعر الافتتاح اليوم البالغ 1.1712 دولار، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 1.1621 دولار.

* أنهى اليورو تداولات يوم الثلاثاء منخفضاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أول خسارة له في ثلاثة أيام وسط مخاوف من تعثر محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الأربعاء، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي. ويعكس هذا الارتفاع المستمر للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا الارتفاع في ظلّ إعطاء المستثمرين الأولوية للدولار الأمريكي كملاذ آمن وسط مخاوف من تعثّر الجهود الدبلوماسية الحالية، ما يزيد من احتمالية تجدد المواجهات العسكرية في الشرق الأوسط. وقد وصلت الجهود الرامية إلى إنهاء الحرب مع إيران إلى طريق مسدود، حيث أعرب دونالد ترامب عن استيائه من آخر مقترحات طهران، في حين يصرّ الرئيس الأمريكي على معالجة الملف النووي كجزء أساسي من أي اتفاق سلام.

في غضون ذلك، ظل سعر خام برنت فوق 110 دولارات للبرميل وسط تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة ستمدد حصارها للموانئ الإيرانية. وتسيطر نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم، على المشهد. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة، مع تحول التركيز إلى تقييمه لتأثير الحرب على الاقتصاد ومستقبل جيروم باول.

البنك المركزي الأوروبي

يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الثالث للسياسة النقدية لعام 2026 في وقت لاحق اليوم، على أن تُعلن القرارات يوم الخميس. ومن المتوقع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع السابع على التوالي.

من المتوقع أن يُقدّم بيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي لكريستين لاغارد أدلةً أقوى بشأن مسار أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام، لا سيما في ظل التكهنات باحتمالية تسارع التضخم مجدداً نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة العالمية. وأفادت مصادر لوكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يبدأ مناقشة رفع أسعار الفائدة المحتمل خلال اجتماع هذا الأسبوع.

أسعار الفائدة الأوروبية

* لا تزال أسعار سوق المال لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع مستقرة عند أقل من 20%.

* صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بأن البنك مستعد لرفع أسعار الفائدة حتى لو كان من المتوقع أن يكون الارتفاع المتوقع في التضخم قصير الأجل.

انخفض الدولار الأسترالي في الأسواق الآسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مسجلاً تراجعاً لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويأتي هذا الانخفاض عقب صدور بيانات التضخم الأسترالية التي جاءت دون توقعات السوق.

أدت البيانات إلى انخفاض احتمالية قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في مايو، على الرغم من تحذيرات وزير الخزانة من أن صدمة النفط قد تؤثر على نطاق أوسع من الأسعار في جميع أنحاء البلاد.

نظرة عامة على الأسعار

* **سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم:** انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.25% مقابل الدولار الأمريكي إلى (0.7160)، من سعر افتتاح بلغ (0.7179)، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند (0.7190).

* أنهى الدولار الأسترالي تداولات يوم الثلاثاء منخفضاً بنحو 0.1% مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً أول خسارة له في ثلاثة أيام وسط انخفاض في أسهم الولايات المتحدة في وول ستريت.

التضخم في أستراليا

أظهرت بيانات صادرة يوم الأربعاء عن مكتب الإحصاء الأسترالي أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع بنسبة 4.6% سنوياً في مارس، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 4.8%. وكان المؤشر قد سجل ارتفاعاً بنسبة 3.7% في فبراير.

في حين ارتفعت أسعار وقود السيارات بنسبة 33% تقريباً في مارس مقارنة بفبراير، فمن المتوقع أن يخفف إجراء الحكومة بتخفيض ضريبة الوقود إلى النصف بدءاً من أبريل بعض الضغوط.

صرح وزير الخزانة جيم تشالمرز في مؤتمر صحفي قائلاً: "ما نشهده هنا هو في الأساس انعكاس للضغوط الدولية على أسعار النفط. ومع ذلك، نتوقع في الأشهر المقبلة أن يمتد تأثير هذه الصدمة النفطية ليشمل نطاقاً أوسع من الأسعار، مما سيؤثر أيضاً على المتوسطات المعدلة."

أسعار الفائدة الأسترالية

* بعد البيانات المذكورة أعلاه، انخفض سعر السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في مايو من 85٪ إلى 75٪.

* ولتحسين هذه الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول البطالة ومستويات الأجور في أستراليا.

* رفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة مرتين هذا العام إلى 4.1%، نتيجة لتأثير الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران على تجارة النفط العالمية وارتفاع أسعار الوقود على الصعيد الوطني.

الآراء والتحليلات

قال ستيفن سميث، الشريك في شركة ديلويت أكسيس إيكونوميكس: "تشير بيانات مؤشر أسعار المستهلك الصادرة اليوم، وهي الأولى التي تعكس جزئياً إغلاق مضيق هرمز، إلى احتمال قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل". وأضاف سميث: "هذا الرفع ليس مؤكداً، لكن مستوى التضخم في أستراليا قبل هذه الأزمة لا يترك أمام البنك المركزي سوى خيارات محدودة".

وأشار توني سيكامور، المحلل في شركة IG، إلى وجود حجة مضادة تدعو بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة في شهر مايو لجمع المزيد من المعلومات، خاصة مع بدء انخفاض أسعار البنزين في الأسابيع الأخيرة.

انخفض الدولار الكندي مقابل نظيره الأمريكي يوم الثلاثاء، بعد يوم واحد من صفقة استحواذ كبيرة في قطاع الطاقة كان من الممكن أن تدعم العملة الكندية، وقبل صدور تحديث مالي من حكومة رئيس الوزراء مارك كارني.

انخفض الدولار الكندي بنسبة 0.4% إلى 1.3680 دولار كندي للدولار الأمريكي، أو ما يعادل 73.10 سنتًا أمريكيًا، بعد أن تراوح سعره بين 1.3614 و1.3691. وكان قد سجل يوم الاثنين أعلى مستوى له منذ نحو سبعة أسابيع عند 1.3595.

أشار شون أوزبورن وإريك ثيوريت، وهما استراتيجيان في بنك سكوتيا، إلى أن أخبار عمليات الاندماج والاستحواذ ربما دعمت الدولار الكندي أمس، لكن تأثيرها كان أقل اليوم حيث انخفض جنباً إلى جنب مع العملات الرئيسية الأخرى.

أعلنت شركة شل البريطانية، يوم الاثنين، عن موافقتها على شراء شركة الطاقة الكندية "إيه آر سي ريسورسز" في صفقة بلغت قيمتها 16.4 مليار دولار. واعتبر المحللون هذه الخطوة تأكيداً هاماً على جاذبية قطاع الطاقة الكندي كوجهة استثمارية، لا سيما في ظل ما وصفوه بتوجه الحكومة الكندية نحو دعم نمو هذا القطاع.

من المتوقع أن يُظهر التحديث المالي الكندي، الذي سيصدر بعد الساعة الرابعة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (20:00 بتوقيت غرينتش)، تحسناً في عجز الموازنة وزيادة في الإيرادات خلال السنة المالية الماضية. مع ذلك، يتوقع الاقتصاديون أن المكاسب الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط قد تكون قد قابلتها جزئياً ضعف الإنفاق الاستهلاكي وإجراءات الإنفاق الحكومي الجديدة.

يواصل سوق العقارات الكندي أطول فترة انخفاض له منذ عقود، مما يضغط على الإنفاق الأسري، على الرغم من أن سوق الأسهم المحلي الذي وصل إلى مستويات قياسية قد ساعد في خلق ثروة إضافية تقدر بمئات المليارات من الدولارات.

في أسواق العملات، ارتفع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية مع تركيز المستثمرين على قرارات البنوك المركزية. ومن المتوقع أن يُبقي كل من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع سعر النفط، أحد أهم صادرات كندا، بنسبة 3.4% ليصل إلى 99.61 دولارًا للبرميل، في ظل استمرار تعثر الجهود المبذولة لإنهاء الحرب في إيران، مما أبقى مضيق هرمز مغلقًا إلى حد كبير. في المقابل، أعلنت الإمارات العربية المتحدة انسحابها من منظمة أوبك وتحالف أوبك+، الأمر الذي خفف بعض المخاوف المتعلقة بالإمدادات.

في أسواق السندات، ارتفعت عوائد السندات الكندية على امتداد منحنى العائد، متأثرة بنظيرتها الأمريكية. وارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 2.7 نقطة أساس ليصل إلى 3.530%، بعد أن سجل في وقت سابق أعلى مستوى له منذ 7 أبريل عند 3.546%.