ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الخميس، مواصلة مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي، مدعومة بالطلب القوي على المعدن كملاذ آمن وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

إلا أن تلك المكاسب كانت محدودة بسبب الارتفاع المتجدد للدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية، مدعوماً باستمرار عمليات الشراء باعتباره الاستثمار الأكثر جاذبية المتاح، حيث استمرت التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال النصف الأول من هذا العام في التلاشي.

نظرة عامة على الأسعار

ارتفعت أسعار الذهب اليوم بنسبة 1.05% لتصل إلى 5195.13 دولارًا، مرتفعة من مستوى الافتتاح البالغ 5140.93 دولارًا، بينما سجلت أدنى مستوى لها خلال الجلسة عند 5121.10 دولارًا.

في تسوية يوم الأربعاء، سجلت أسعار الذهب مكاسب بأكثر من 1.0%، كجزء من التعافي من أدنى مستوى لها في أسبوعين عند 4996.10 دولارًا للأونصة.

الحرب الإيرانية

شنت إسرائيل موجة من الغارات الجوية واسعة النطاق على طهران يوم الخميس، مستهدفة ما وصفته بالبنية التحتية التابعة للسلطات الإيرانية، وذلك بعد أن أجبرت الصواريخ الإيرانية ملايين الإسرائيليين على الاحتماء.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% يوم الخميس، مستأنفاً المكاسب التي توقفت مؤقتاً في الجلسة السابقة، ليقترب مرة أخرى من أعلى مستوياته في أربعة أشهر، مما يعكس قوة متجددة للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون تفضيل الدولار باعتباره الاستثمار الأكثر جاذبية المتاح، وسط تضاؤل التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة خلال النصف الأول من هذا العام.

أسعار الفائدة الأمريكية

يوم الأربعاء، رشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسمياً كيفن وارش، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، لقيادة البنك المركزي الأمريكي.

في أحدث تقرير لها بعنوان "الكتاب البيج" الصادر يوم الأربعاء، قال الاحتياطي الفيدرالي إن النشاط الاقتصادي الأمريكي توسع بشكل طفيف، واستمرت الأسعار في الارتفاع، بينما ظلت مستويات التوظيف مستقرة إلى حد كبير في الأسابيع الأخيرة.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 97% أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 3%.

لإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المتداولون صدور بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم، يليها تقرير التوظيف الأمريكي لشهر فبراير يوم الجمعة.

توقعات الذهب

قال حمد حسين، الخبير الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس، إنه من جهة، قد يزداد الطلب على الذهب كملاذ آمن وسط الصراع في الشرق الأوسط. ومن جهة أخرى، فإن خطر استمرار ارتفاع أسعار الطاقة، الذي قد يقضي على إمكانية خفض أسعار الفائدة ويزيد من احتمالية تشديد السياسة النقدية، قد يحد من المكاسب الإضافية.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بنحو 18 طنًا متريًا يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك ثاني انخفاض يومي متتالي، ليصل الإجمالي إلى 1081.04 طنًا متريًا، وهو أدنى مستوى له منذ 19 فبراير.

انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفاً خسائره التي توقفت مؤقتاً أمس مقابل الدولار الأمريكي، ويتجه نحو إعادة اختبار أدنى مستوى له في أربعة أشهر، حيث تؤثر أسعار الطاقة العالمية المرتفعة والمدفوعة بالحرب الإيرانية على التوقعات الاقتصادية لأوروبا.

من المتوقع أن تؤدي الأزمة إلى ارتفاع الأسعار وتسريع التضخم في جميع أنحاء منطقة اليورو، مما يضع ضغطاً تضخمياً متزايداً على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

في الوقت نفسه، قد يحتاج الاقتصاد الأوروبي إلى دعم نقدي إضافي للحد من تباطؤ النشاط الاقتصادي، مما يخلق معضلة سياسية معقدة بين احتواء التضخم ودعم النمو.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو بنسبة 0.25% مقابل الدولار إلى 1.1605 دولار، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 1.1633 دولار، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1647 دولار.

أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء مرتفعاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب يومي له في الجلسات الثلاث الماضية كجزء من تعافيه من أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 1.1530 دولار.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الخميس، مستأنفاً المكاسب التي توقفت مؤقتاً في الجلسة السابقة، ومقترباً من أعلى مستوياته في أربعة أشهر، مما يعكس قوة متجددة للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التقدم في الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون تفضيل الدولار كاستثمار بديل مفضل وسط مخاوف متزايدة من أن الحرب في الشرق الأوسط قد تتسع، مما سيؤثر سلباً على التجارة العالمية والاقتصاد العالمي.

تنتظر الأسواق صدور تقرير التوظيف الشهري الأمريكي يوم الجمعة، والذي من المتوقع أن يقدم أدلة قوية وحاسمة بشأن مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي خلال النصف الأول من هذا العام.

أسعار الطاقة العالمية

ارتفعت أسعار النفط والغاز العالمية بشكل حاد نتيجة لتداعيات الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، والتي أدت إلى تعطيل صادرات الطاقة من الشرق الأوسط. وأدت هجمات طهران على السفن والبنية التحتية للطاقة إلى إغلاق طرق الشحن في الخليج وتوقف الإنتاج من قطر إلى العراق.

ارتفع سعر خام برنت بأكثر من 16% هذا الأسبوع ووصل إلى أعلى مستوى له في 20 شهراً عند 85.07 دولاراً للبرميل، بينما قفزت أسعار الغاز الأوروبية بنسبة 70% منذ نهاية الأسبوع الماضي.

الآراء والتحليلات

أشار محللون في ويلز فارجو في مذكرة إلى أن اليورو يواجه وضعاً صعباً. فموسم إعادة ملء خزانات الغاز الطبيعي في أوروبا على وشك البدء، ويدخل الاتحاد الأوروبي هذا الموسم بمستويات قياسية منخفضة من الغاز في المخزونات، مما يعني أنه سيحتاج إلى شراء كميات كبيرة من الطاقة في وقت قد ترتفع فيه الأسعار بشكل ملحوظ.

قال جورج سارافيلوس، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية العالمية في دويتشه بنك، إن تأثير الحرب الإيرانية على زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتمحور حول عامل رئيسي واحد: الطاقة.

وأضاف سارافيلوس أن صدمة سلبية في العرض تتشكل حاليًا، وتعمل فعليًا كضريبة مباشرة على الأوروبيين يجب دفعها للمنتجين الأجانب بالدولار الأمريكي.

كتب محللون في بنك ING في مذكرة بحثية أن موقف البنك المركزي الأوروبي أصبح موضع تساؤل فجأة، وأنهم يشككون في إمكانية حل هذه المشكلة على المدى القريب جداً.

وأضافوا أن احتمال قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة يشكل خطراً جسيماً على عمليات المضاربة على أسعار الفائدة، وقد يؤدي إلى اتساع كبير في فروق أسعار سندات الحكومة في منطقة اليورو.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً تعافيه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي وسط استمرار عمليات الشراء من أدنى مستوياته في ستة أسابيع، مدعوماً بتصريحات حديثة من وزير المالية الياباني.

أدت البيانات الضعيفة لسوق العمل في اليابان إلى تقليل التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة اليابانية على المدى القريب، حيث ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة حول مسار السياسة النقدية لبنك اليابان هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.4% إلى 156.45 ين، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 157.05 ين، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 157.19 ين.

أنهى الين تداولات يوم الأربعاء مرتفعاً بنسبة 0.4% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في الأيام الثلاثة الماضية بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 157.97 ين في الجلسة السابقة.

وزير المالية الياباني

صرحت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الثلاثاء بأن المسؤولين الماليين يراقبون الأسواق عن كثب بشعور قوي بالإلحاح. وعند سؤالها عن إمكانية التدخل في سوق العملات، قالت إن اليابان توصلت إلى تفاهم متبادل مع الولايات المتحدة العام الماضي.

أسعار الفائدة اليابانية

أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع في طوكيو أن معدل البطالة في اليابان ارتفع إلى 2.7% في يناير، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 2.6%، بعد أن سجل 2.6% في ديسمبر.

بعد صدور البيانات، انخفضت أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك اليابان في مارس من 15٪ إلى 5٪.

كما انخفضت أسعار زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أبريل من 40% إلى 25%.

في أحدث استطلاع أجرته رويترز، من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1% بحلول شهر سبتمبر.

كتب محللون في مورغان ستانلي وMUFG في مذكرة بحثية مشتركة أنهم كانوا يرون بالفعل احتمال رفع سعر الفائدة في مارس أو أبريل منخفضًا، ولكن مع تزايد حالة عدم اليقين الناجمة عن التطورات في الشرق الأوسط، فمن المرجح أن يتخذ بنك اليابان موقفًا أكثر حذرًا، مما يقلل من فرص رفع سعر الفائدة على المدى القريب.

ينتظر المستثمرون الآن بيانات إضافية حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان لإعادة تقييم هذه التوقعات.

ارتفعت أسعار البلاديوم خلال تداولات الأربعاء وسط عمليات شراء من مستويات منخفضة، بعد أن تكبّد المعدن الصناعي خسائر فادحة يوم الثلاثاء. وكان المعدن قد تعرّض لضغوط شديدة بالتزامن مع انخفاض أسعار معادن صناعية أخرى، حيث أثّرت المخاوف الجيوسياسية المرتبطة بالصراع الدائر في الشرق الأوسط بين الولايات المتحدة والصين على الأسواق.

العوامل الرئيسية وراء هذا التراجع:

اضطرابات الإمداد والمخاطر الجيوسياسية

أدت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط وتعطل بعض عمليات التعدين إلى زيادة المخاوف بشأن الإمدادات. ومن المفارقات أن هذه المخاوف لم تُترجم إلى إقبال قوي على الشراء، بل زادت من تقلبات السوق في حين ظل البائعون مهيمنين على التداول.

ضعف الدعم الأمريكي لسياسات السيارات الكهربائية

أدى تراجع الزخم السياسي الداعم لحوافز السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة إلى الضغط على معنويات السوق. يُستخدم البالاديوم على نطاق واسع في المحولات الحفزية للسيارات، لذا فإن أي تباطؤ في السياسات الداعمة يؤثر سلبًا على توقعات الطلب الصناعي.

ضغط تقني واضح

أدى الانخفاض دون المتوسطين المتحركين لـ 20 و50 يومًا إلى إرسال إشارة سلبية للمتداولين على المدى القصير. كما يعكس مؤشر ADX ضعفًا في قوة الاتجاه مع ميل هبوطي، مما يشير إلى أن زخم الهبوط لم يبلغ بعدُ القوة الكافية لإحداث انعكاس حاسم، على الرغم من استمرار سيطرة البائعين على السوق.

آراء المحللين: توقعات متباينة

يرى المحلل أنطون خاريتونوف من شركة "تريدرز يونيون" أن الانخفاض دون المتوسطات قصيرة ومتوسطة الأجل يُعدّ إشارة تحذيرية، مُحدداً مستوى 1715 دولاراً كمستوى دعم رئيسي. وأشار إلى أن الانخفاض دون هذا المستوى قد يُمهّد الطريق لمزيد من الخسائر، مُؤكداً أن أي انتعاش حالي يبدو هشاً طالما بقي البائعون مُسيطرين على السوق.

في غضون ذلك، يتبنى المحلل فيكتوراس كارابيتيانتس من الشركة نفسها وجهة نظر أكثر تفاؤلاً، مشيرًا إلى أن المؤشرات الأسبوعية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) لا تزال داعمة على المدى الطويل. ويعتقد أن النطاق السعري بين 1700 و1750 دولارًا يمثل مرحلة توطيد ضمن اتجاه صعودي أوسع نطاقًا على المدى الطويل.

يركز المحلل بارشوا توراخيا على المدى القصير، موضحاً أن مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية ستوكاستيك ومؤشر قناة السلع تشير إلى ظروف بيع مفرط قد تسمح بارتداد سريع نحو مستوى 1750 دولاراً، على الرغم من أنه من المتوقع استمرار التقلبات العالية في السوق.

في التداولات الأمريكية اليوم، ارتفعت العقود الآجلة للبلاديوم بنسبة 1.9% لتصل إلى 1678.5 دولارًا للأونصة عند الساعة 16:27 بتوقيت غرينتش.