انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، لتواصل خسائرها للجلسة الرابعة على التوالي وتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، حيث استمر ضغط البيع الشديد في سوق المعادن قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي الرئيسي لشهر مايو.

وقد تم الحد من تلك الخسائر جزئياً بسبب ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط في أعقاب توقف التبادلات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، الأمر الذي جدد الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام يمكن أن يضع حداً للصراع في الشرق الأوسط.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 2.3% إلى 4161.56 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى له منذ 23 مارس، بعد أن كان قد سجل سعر افتتاح بلغ 4260.57 دولارًا. وكان أعلى سعر خلال الجلسة أيضًا عند 4260.57 دولارًا.

• عند إغلاق يوم الثلاثاء، خسر الذهب 1.6%، مسجلاً بذلك ثالث انخفاض يومي متتالٍ وسط نشاط بيع واسع النطاق.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% يوم الأربعاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثالثة على التوالي، مما يعكس استمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يؤدي ضعف الدولار عموماً إلى جعل الذهب المقوم بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح المستمرة من أعلى مستويات الدولار التي سجلها في الشهرين الماضيين، تعرضت العملة لضغوط مع تزايد التفاؤل بشأن إمكانية التوصل إلى اتفاق نهائي يمكن أن ينهي الصراع في الشرق الأوسط، لا سيما بعد انحسار الانتهاكات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 0.5% يوم الأربعاء، لتواصل خسائرها لليوم الثاني على التوالي بعد أن أعلن الجيش الأمريكي إنهاء عملياته الجوية الدفاعية في إيران، في حين أوقف الحرس الثوري الإيراني الهجمات على القواعد الأمريكية في البحرين والكويت والأردن.

أسعار الفائدة الأمريكية

• تتوقع غولدمان ساكس أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير طوال عام 2026 وأن يؤجل أي تخفيضات في أسعار الفائدة حتى عام 2027، مشيرة إلى النشاط الاقتصادي الأقوى واستمرار نمو الوظائف.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 69٪ لرفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر.

• لا تزال الأسواق تتوقع بنسبة 99% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يونيو، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 1% فقط.

• ينتظر المستثمرون صدور تقرير التضخم الأمريكي لشهر مايو في وقت لاحق اليوم، والذي قد يؤدي إلى إعادة تقييم كبيرة لتوقعات أسعار الفائدة.

توقعات الذهب

قال إيليا سبيفاك، خبير استراتيجيات السوق، إن المحرك الرئيسي وراء ضعف الذهب هو التحول في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار.

وأضاف سبيفاك أنه إذا انخفض سعر الذهب إلى ما دون مستوى 4100 دولار، فقد يتغير هيكل الدعم الفني بشكل كبير، حيث من المحتمل أن يصبح مستوى 3500 دولار هو مستوى الدعم الرئيسي التالي بحلول نهاية العام.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 3.422 طن متري يوم الثلاثاء، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1016.50 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 9 أكتوبر 2025.

تراجع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفاً خسائره أمام الدولار الأمريكي بعد انتعاش دام يومين. وانخفضت العملة الموحدة مجدداً نحو أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، متأثرة بتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، لا سيما بعد أن شنت الولايات المتحدة جولة جديدة من الغارات الجوية على إيران.

تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، مما يعزز التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في يونيو، في انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية وتأكيد توقعات التضخم.

حركة السعر

• زوج اليورو/الدولار اليوم: انخفض اليورو بنحو 0.1% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1532 دولار، مقارنة بمستوى الافتتاح البالغ 1.1543 دولار. وبلغ الزوج أعلى مستوى له خلال اليوم عند 1.1552 دولار.

• أنهى اليورو جلسة الثلاثاء مرتفعاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك ثاني مكاسبه اليومية على التوالي، حيث واصل تعافيه من أدنى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر عند 1.1500 دولار.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% تقريباً يوم الأربعاء، مستأنفاً مكاسبه بعد توقف دام جلستين، مما يعكس قوة أوسع للعملة الأمريكية مقابل العملات العالمية الرئيسية.

وقد حفز هذا الارتفاع تجدد الطلب على الدولار كأصل ملاذ آمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بعد أن شنت الولايات المتحدة موجة جديدة من الغارات الجوية على إيران. وأعلن الحرس الثوري الإيراني لاحقاً عن هجمات استهدفت الأسطول الخامس الأمريكي في البحرين ومنشآت عسكرية أمريكية في الكويت والأردن.

أسعار النفط

ارتفعت أسعار النفط العالمية بأكثر من 1% يوم الأربعاء، متعافية من أدنى مستوياتها في عدة أسابيع، مع عودة المخاوف بشأن استمرار إغلاق مضيق هرمز في أعقاب أحدث تبادل للضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

آخر التطورات في الصراع الإيراني

• شنت الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران بعد إسقاط مروحية أباتشي.

• قال الرئيس دونالد ترامب إن الرد على إسقاط المروحية الأمريكية يجب أن يكون "قوياً جداً".

• وصفت القيادة المركزية الأمريكية الضربات على إيران بأنها عمل "دفاع عن النفس".

• أعلنت إيران عن شن هجمات انتقامية ضد الأسطول الخامس الأمريكي في البحرين وقواعد عسكرية في الكويت والأردن.

• على الرغم من تبادل الضربات، أكد الرئيس ترامب ونائب الرئيس جيه دي فانس مجدداً أن المفاوضات من أجل التوصل إلى اتفاق نووي شامل لا تزال جارية.

• صرح رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف بأن طهران تفضل حلاً دبلوماسياً للأزمة، لكنها تحتفظ أيضاً ببدائل أقوى إذا لزم الأمر.

أسعار الفائدة الأوروبية

• لا تزال أسواق المال تتوقع احتمالاً يزيد عن 90% أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر عقده في يونيو.

• ينتظر المستثمرون بيانات إضافية عن منطقة اليورو بشأن التضخم والتوظيف ونمو الأجور لتحسين التوقعات المتعلقة بمسار سياسة البنك المركزي الأوروبي.

• أشارت مصادر تحدثت إلى رويترز إلى أن رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة في يونيو لا يزال مرجحاً للغاية، نظراً لتوقعات التضخم التي تتجه نحو سيناريو أقل جاذبية لصناع السياسات.

تراجع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومستقراً قرب أدنى مستوى له في ستة أسابيع. ولا يزال المستثمرون يفضلون الدولار الأمريكي كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بعد أن شنت الولايات المتحدة جولة جديدة من الغارات الجوية على إيران.

أظهرت البيانات الصادرة في طوكيو اليوم ارتفاع أسعار المنتجين إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات، مما جدد الضغط التضخمي على صناع السياسات في بنك اليابان وعزز التوقعات برفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل.

حركة السعر

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار الأمريكي بنحو 0.1% مقابل الين ليصل إلى 160.43 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 160.34 ين، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 160.24 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الثلاثاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 160.45 ين.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الأربعاء، مستأنفاً مكاسبه بعد توقف دام جلستين، مما يعكس قوة أوسع للدولار الأمريكي مقابل العملات العالمية الرئيسية.

جاء هذا التحرك مدفوعاً بتجدد الطلب على الدولار كملاذ آمن في أعقاب تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. شنت الولايات المتحدة موجة جديدة من الغارات الجوية على إيران، ورد الحرس الثوري الإيراني بهجمات استهدفت منشآت أمريكية في البحرين والكويت والأردن.

أسعار النفط

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 1% يوم الأربعاء، متعافية من أدنى مستوياتها في عدة أسابيع، حيث عادت المخاوف إلى الظهور بشأن إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة في أعقاب تبادل الضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

آخر التطورات في الصراع الإيراني

• شنت الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران في أعقاب إسقاط مروحية أباتشي.

• قال دونالد ترامب إن الرد على إسقاط المروحية الأمريكية يجب أن يكون "قوياً جداً".

• وصفت القيادة المركزية الأمريكية الضربات على إيران بأنها عمل "دفاع عن النفس".

• أعلنت إيران عن هجمات انتقامية تستهدف الأسطول الخامس الأمريكي في البحرين والقواعد الأمريكية في الكويت والأردن.

• على الرغم من تبادل الهجمات، أكد الرئيس دونالد ترامب ونائب الرئيس جيه دي فانس مجدداً أن المفاوضات من أجل التوصل إلى اتفاق نووي شامل لا تزال جارية.

• صرح رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف بأن طهران تفضل حلاً دبلوماسياً للأزمة، لكنها تمتلك أيضاً بدائل أقوى إذا لزم الأمر.

عتبة التدخل البالغة 160 ينًا

تواصل السلطات اليابانية مراقبة تحركات سوق العملات عن كثب، لا سيما مع تداول الين بما يتجاوز عتبة 160 ينًا للدولار، وهو مستوى يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه محفز محتمل للتدخل الرسمي.

بحسب تقارير رويترز، تدخلت طوكيو عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لوقف تراجع الين. في ذلك الوقت، وصل سعر الصرف إلى 160.72 ين للدولار، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2024.

وقد حذر المسؤولون اليابانيون مراراً وتكراراً من التقلبات المفرطة في العملة، وأكدوا أن السلطات على استعداد لاتخاذ إجراءات حاسمة ضد تحركات السوق غير المنظمة.

وقالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما إن الحكومة "مستعدة لاتخاذ الإجراءات المناسبة" إذا شهدت أسواق العملات تحركات مفرطة أو مضاربة.

أسعار الفائدة اليابانية

• تسارع التضخم في أسعار المنتجين في اليابان إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالصراع الإيراني.

• ارتفعت احتمالات السوق الضمنية لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك اليابان في اجتماعه في يونيو من 75٪ إلى 95٪.

• ينتظر المستثمرون بيانات إضافية حول التضخم والبطالة ونمو الأجور لتحسين توقعاتهم بشأن السياسة النقدية اليابانية.

• من المقرر أن يجتمع بنك اليابان في الفترة من 15 إلى 16 يونيو لتقييم الموقف السياسي المناسب لرابع أكبر اقتصاد في العالم.

إن طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع موجة جديدة من الابتكار في قطاع الطاقة، حيث تتسابق الحكومات والشركات لتلبية الزيادة الهائلة في الطلب على الكهرباء المتوقعة من التوسع السريع لمراكز البيانات.

يتوقع الخبراء أن يرتفع الطلب على الطاقة من مراكز البيانات الأمريكية وحدها بنحو 360% بحلول عام 2030، ليصل إلى 110 جيجاوات. ويُعتبر تلبية هذا الطلب مع الحفاظ على طاقة مستدامة وبأسعار معقولة تحديًا كبيرًا يتطلب حلولًا مبتكرة وتقدمًا تكنولوجيًا ملحوظًا.

"لا سبيل للوصول إلى هناك دون تحقيق اختراق تكنولوجي"، هذا ما قاله سام ألتمان، مؤسس شركة OpenAI، خلال المنتدى الاقتصادي العالمي لعام 2024 في دافوس.

بالنسبة لألتمان، فإن حجم التحدي يمثل حجة مباشرة لزيادة الاستثمار في أبحاث الاندماج النووي، والتي يعتقد المؤيدون أنها قد توفر في نهاية المطاف مصدراً غير محدود للطاقة النظيفة.

إلى جانب شخصيات مثل سام ألتمان وبيل غيتس، أمضى العديد من مستثمري وادي السيليكون سنوات في دعم تكنولوجيا الاندماج النووي. وبدأت هذه الجهود تؤتي ثمارها الآن مع دخول شركات ناشئة جديدة إلى هذا القطاع، وتزايد اهتمام وول ستريت بالاختراقات التكنولوجية، مما أنعش الأبحاث التي شهدت تقدماً محدوداً لعقود.

لا يقتصر اهتمام شركات التكنولوجيا الكبرى على الاندماج النووي فحسب، بل يمتد ليشمل تقنيات الطاقة المتقدمة الأخرى، بما في ذلك الطاقة الحرارية الأرضية المحسنة والطاقة الشمسية الفضائية.

لكن الابتكار الأكثر إثارة للاهتمام الذي يظهر عند تقاطع الذكاء الاصطناعي والطاقة لا يتعلق بتوليد كهرباء جديدة على الإطلاق. بل يركز على تحسين توزيع الطاقة الحالية وجعل استهلاك الطاقة أكثر مرونة.

محطات الطاقة الافتراضية بدلاً من بناء محطات طاقة جديدة

وقّعت [Google](https://www.google.com?utm_source=chatgpt.com) هذا الأسبوع اتفاقية غير مسبوقة مع [Voltus](https://www.voltus.co?utm_source=chatgpt.com) لإنشاء "محطة طاقة افتراضية".

بموجب الاتفاقية، ستقوم جوجل بتمويل برنامج ضمن شبكة الطاقة في منطقة وسط المحيط الأطلسي يدفع للأسر والشركات لتقليل استهلاك الكهرباء خلال فترات محددة.

وتقول الشركتان إن هذا الترتيب سيوفر لشركة جوجل 100 ميجاوات من الطاقة دون الحاجة إلى بناء أي بنية تحتية إضافية.

وبذلك تصبح جوجل أول عميل لبرنامج "Bring Your Own Capacity" التابع لشركة فولتوس، والذي يسمح للشركات المتعطشة للطاقة بتمويل مرونة الطلب على الكهرباء بين المجتمعات المحيطة بمراكز البيانات الخاصة بها.

تربط فولتوس مجموعة واسعة من الأجهزة في شبكة افتراضية واحدة، بما في ذلك المركبات الكهربائية، وأجهزة تنظيم الحرارة الذكية، وغيرها من المعدات المتصلة بالطاقة. وتتلقى الأسر والشركات المشاركة تعويضات، بينما تستطيع الشركة إدارة تدفقات الطاقة واستخدام الطاقة المخزنة عند الحاجة.

وفقًا لشركة Latitude Media، فإن شركات التكنولوجيا المشاركة في البرنامج تمول فعليًا إنشاء محطة طاقة افتراضية في المناطق التي تحتاج فيها إلى تشغيل مراكز البيانات، بينما تقوم شركة Voltus بتوفير هذه القدرة مباشرة لمقدمي خدمات المرافق.

تم تصميم هذا النموذج لمساعدة مراكز البيانات على سد فجوة الطاقة المتوقعة حتى أوائل ثلاثينيات القرن الحالي.

يُعد المشروع التجريبي الحالي الأكبر والأول من نوعه، ومن المتوقع أن يوفر رؤى قيّمة حول ما إذا كان "مرونة الطاقة" يمكن أن تساعد في تلبية الطلب المتزايد بسرعة على الكهرباء لمراكز البيانات.

يُعدّ تعزيز مرونة مراكز البيانات في استخدام الطاقة جزءًا هامًا من الحل. فقد وجدت دراسة أجرتها جامعة ديوك العام الماضي أن خفض استهلاك مراكز البيانات للكهرباء خلال فترات ذروة الطلب قد يُتيح إضافة ما يقارب 100 جيجاوات من سعة مراكز البيانات الجديدة دون الحاجة إلى بناء محطات توليد طاقة أو خطوط نقل جديدة.

ومع ذلك، لا يزال هذا النهج غير شائع بين شركات الذكاء الاصطناعي لأنه قد يقلل الإيرادات خلال الفترات التي يتم فيها تقليص استهلاك الطاقة.

ونتيجة لذلك، أصبحت محطات الطاقة الافتراضية من أكثر الحلول شيوعًا قيد الدراسة حاليًا. فبدلًا من خفض استهلاكها الخاص من الكهرباء، تستطيع شركات التكنولوجيا الكبرى دفع مبالغ مالية لجهات أخرى مقابل استهلاك طاقة أقل، مما يسمح لها بتأمين سعة الطاقة التي تحتاجها مع تجنب أي انقطاعات في عملياتها.