انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الخميس، متراجعة عن أعلى مستوى لها في أسبوعين بسبب التصحيح وجني الأرباح، بالإضافة إلى الضغط الناتج عن انتعاش الدولار الأمريكي في أعقاب بيانات سوق العمل الأمريكية القوية.

قللت هذه البيانات من احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس المقبل. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية غداً الجمعة.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفضت أسعار الذهب بنسبة 0.8% إلى 5045.23 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 5084.18 دولارًا، وسجلت أعلى مستوى لها خلال الجلسة عند 5100.38 دولارًا.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1.2% في تسوية يوم الأربعاء، وسجلت أعلى مستوى لها في أسبوعين عند 5119.21 دولارًا للأونصة، وذلك بسبب تجدد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الخميس، مواصلاً محاولاته للتعافي من أدنى مستوى له في أسبوعين، مما يعكس انتعاش العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا الانتعاش بعد صدور بيانات قوية عن سوق العمل الأمريكي، مما قلل من فرص خفض سعر الفائدة على المدى القريب من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

أسعار الفائدة الأمريكية

أضاف الاقتصاد الأمريكي وظائف أكثر من المتوقع في ديسمبر الماضي، مع انخفاض معدل البطالة وارتفاع متوسط الأجور بالساعة.

وبناءً على تلك البيانات، ووفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت أسعار الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس من 79% إلى 95%، بينما انخفضت أسعار خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 21% إلى 5%.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

من المقرر صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر يناير غداً الجمعة، والتي ستوفر دليلاً حاسماً حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

توقعات الذهب

قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، إن الذهب تراجع من فوق 5100 دولار والفضة من فوق 86 دولار بعد أن أدت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع إلى تقليل التوقعات بشأن خفض وشيك لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع الدولار.

وأضاف هانسن أن التركيز المتجدد على البيانات الاقتصادية الواردة يشير إلى شكل من أشكال الاستقرار بعد الارتفاع الأخير في التقلبات، في حين أن عطلة رأس السنة القمرية القادمة في الصين قد تضعف شهية المخاطرة والسيولة.

صناديق SPDR

ارتفعت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الأربعاء بنحو 2.0 طن متري، ليصل الإجمالي إلى 1080.32 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 4 فبراير.

انخفض الجنيه الإسترليني في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً خسائره لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، وسط انتعاش العملة الأمريكية عقب صدور بيانات قوية عن الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة.

يتعرض الجنيه الإسترليني لضغوط أيضاً بسبب التوقعات القوية بأن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في مارس. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون بيانات النمو الاقتصادي البريطاني الهامة المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم: انخفض الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى 1.3616 دولارًا، من مستوى الافتتاح عند 1.3629 دولارًا، وسجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 1.3642 دولارًا.

• انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% يوم الأربعاء مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثانية على التوالي، وذلك بعد صدور بيانات اقتصادية قوية في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.1%، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في أسبوعين، مما يعكس تحسن مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا الانتعاش بعد صدور بيانات قوية عن سوق العمل الأمريكي، مما قلل من احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية على المدى القريب.

بعد صدور تقرير الوظائف لشهر يناير، ووفقًا لأداة CME FedWatch: ارتفعت أسعار الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس من 79% إلى 95%، بينما انخفضت أسعار خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 21% إلى 5%.

أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

• بعد اجتماع بنك إنجلترا الأسبوع الماضي، زاد المتداولون من رهاناتهم على استئناف دورة التيسير النقدي وخفض أسعار الفائدة.

• إن سعر السوق لاحتمالية قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مارس مستقر حاليًا فوق 60٪.

النمو الاقتصادي

لإعادة تقييم الاحتمالات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم بيانات النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة، والتي من المتوقع أن يكون لها تأثير قوي على مسار السياسة النقدية لبنك إنجلترا.

في تمام الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش، من المقرر صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الشهري، والتي من المتوقع أن تنمو بنسبة 0.1% في ديسمبر/كانون الأول مقارنةً بنسبة 0.3% في نوفمبر/تشرين الثاني. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تُظهر القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الفصلي نموًا بنسبة 0.2% في الربع الرابع من عام 2025 مقارنةً بنسبة 0.1% في الربع الثالث.

توقعات الجنيه الإسترليني

نتوقع هنا في موقع Economies.com: إذا جاءت بيانات النمو في المملكة المتحدة أضعف من توقعات السوق، فإن احتمال خفض بنك إنجلترا لسعر الفائدة في مارس سيرتفع، مما يؤدي إلى مزيد من الخسائر في الجنيه الإسترليني.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً مكاسبه لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ومسجلاً أعلى مستوى له في أسبوعين، وسط موجة شراء قوية مدفوعة بتراجع المخاوف المالية في اليابان.

بالإضافة إلى التحول في التركيز من الإنفاق إلى النمو، يراهن المتداولون على أن الفوز الساحق لرئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي في الانتخابات البرلمانية يضعها في موقف قوي لاتباع سياسات أكثر مسؤولية مالية ويمنحها قدرة أكبر على التحكم في مخاطر الهبوط في السندات الحكومية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.6% إلى 152.22 ين، وهو أدنى مستوى له منذ 28 يناير، من مستوى الافتتاح اليوم عند 153.22 ين، وسجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 153.44 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الأربعاء مرتفعاً بنحو 0.75% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك مكسبه اليومي الثالث على التوالي، وسط موجة شراء قوية بعد الفوز الساحق للحزب الليبرالي الديمقراطي بقيادة رئيس الوزراء ساناي تاكايتشي في الانتخابات البرلمانية.

مخاوف مالية

لقد منح فوز تاكايتشي الساحق المستثمرين ثقة أكبر في قدرتها على دفع السياسات المالية الداعمة للنمو وتخفيف ضغوط تكلفة المعيشة، وفي الوقت نفسه وضعها في موقف يسمح لها باستخدام أدوات التحفيز بشكل أكثر مسؤولية.

لا شك في أن تبني تاكايتشي المتوقع لسياسات اقتصادية أكثر تماسكاً سيقلل من المخاوف المالية ويعزز الثقة في المسار الاقتصادي العام، وأن تدابير التحفيز ستدعم السيطرة على العجز واحتواء نمو الدين العام.

توقعات الين الياباني

• قال ناكا ماتسوزاوا، كبير الاستراتيجيين في شركة نومورا للأوراق المالية في طوكيو: "هذه مشتريات من قبل المستثمرين اليابانيين"، حيث أصبح الين - وليس اليورو - الخيار المفضل للاستثمار خارج الولايات المتحدة.

• قال يوسوكي مياري، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في نومورا، إن سعر صرف الدولار مقابل الين قد يتبع تضييق الفروقات في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان وينخفض إلى حوالي 150 إذا رأى المستثمرون أن تاكايتشي أصبح أكثر مسؤولية مالية.

أسعار الفائدة اليابانية

• إن أسعار السوق لاحتمالية قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع مارس مستقرة حاليًا عند أقل من 10٪.

• من أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

ارتفعت أسعار النيكل للجلسة الرابعة على التوالي يوم الأربعاء بعد أن حصل أكبر منجم للنيكل في العالم في إندونيسيا على حصة إنتاج أقل بكثير لهذا العام، مما زاد من المخاوف بشأن الإمدادات.

ارتفع سعر عقد النيكل القياسي لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 2.1% ليصل إلى 17860 دولارًا للطن المتري بحلول الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامس مكاسب سابقة بنسبة 2.8% عند 17980 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ 30 يناير.

أعلنت شركة التعدين الفرنسية إيراميت أن مشروعها PT Weda Bay Nickel، وهو مشروع مشترك مع شركة تسينغشان الصينية وشركة PT Antam الإندونيسية، قد حصل على حصة إنتاج أولية قدرها 12 مليون طن متري رطب لعام 2026، بانخفاض عن 32 مليون طن متري رطب في عام 2025، مضيفة أنها ستتقدم بطلب لمراجعة تصاعدية للحصة.

بعد فترة طويلة من انخفاض الأسعار، قفز سعر النيكل بنحو 18.6% خلال الأشهر الثلاثة الماضية ووصل إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات في 25 يناير، بعد أن تعهدت إندونيسيا - أكبر منتج لخام النيكل في العالم - بخفض الإمدادات.

قال نيتيش شاه، خبير استراتيجيات السلع في شركة ويزدوم تري، إن إندونيسيا تُدرك تمامًا قدرتها على تحديد الأسعار، مشيرًا إلى أن سيطرتها على نحو 60% من الإنتاج العالمي تجعلها أكثر نفوذًا من منظمة أوبك في سوق النفط. وأضاف أن جاكرتا أدركت أنها ليست بحاجة إلى الإفراط في الإنتاج لتحقيق إيرادات قوية.

ومع ذلك، تتوقع المجموعة الدولية لدراسة النيكل فائضًا قدره 261 ألف طن هذا العام، في حين أظهر تقرير تحديد مراكز العقود الآجلة في بورصة لندن للمعادن أن أحد الأطراف يحتفظ بمركز بيع في عقد فبراير يعادل ما بين 20% و29% من إجمالي المراكز المفتوحة.

كما حظيت المعادن الأساسية الأخرى بدعم من ضعف الدولار الأمريكي، مما يجعل السلع المقومة بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

ارتفع سعر النحاس بنسبة 1.2% ليصل إلى 13,266.50 دولارًا للطن، مع استعداد الصين، أكبر مستهلك للنحاس، لعطلة رأس السنة القمرية. كما ارتفع سعر الألومنيوم بنسبة 1.1% ليصل إلى 3,127.50 دولارًا، والزنك بنسبة 1.4% ليصل إلى 3,442.50 دولارًا، والرصاص بنسبة 0.6% ليصل إلى 1,985 دولارًا، والقصدير بنسبة 2.8% ليصل إلى 50,700 دولارًا للطن.