ارتفعت أسعار الذهب في الأسواق الأوروبية يوم الثلاثاء، مواصلةً مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي، ومحطمةً مستويات قياسية جديدة، بعد أن تجاوزت حاجز 4700 دولار للأونصة لأول مرة في التاريخ. وقد دعم هذا الارتفاع التراجع الحالي في قيمة الدولار الأمريكي، الذي تضرر بشدة جراء تهديدات الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية.

مع اقتراب أول اجتماع للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية في محاولة لجمع إشارات أوضح حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفعت أسعار الذهب بنحو 1.0% لتصل إلى 4717.12 دولارًا، مسجلة بذلك أعلى مستوى لها على الإطلاق، من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 4670.99 دولارًا، بينما سجلت أدنى مستوى لها عند 4659.65 دولارًا.

• في جلسة التسوية يوم الاثنين، سجل المعدن النفيس مكاسب بنسبة 1.6٪، مسجلاً أول ارتفاع له في ثلاث جلسات، حيث اتجه المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الثلاثاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، ومسجلاً أدنى مستوى له في أسبوع عند 98.84 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أدت التهديدات المتجددة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية على الحلفاء الأوروبيين إلى إحياء ما يسمى بتجارة "بيع أمريكا" التي أعقبت إعلانات التعريفات الجمركية في يوم التحرير في أبريل من العام الماضي، عندما انخفضت أسهم الولايات المتحدة وسندات الخزانة والدولار.

قال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG في سيدني، إن تراجع المستثمرين عن الأصول المقومة بالدولار يعكس فقدان الثقة في الإدارة الأمريكية وتزايد التوترات في التحالفات الدولية في أعقاب أحدث تهديدات ترامب.

وأضاف سايكامور أنه في حين توجد آمال بأن تسعى الإدارة الأمريكية قريباً إلى تخفيف حدة هذه التهديدات، كما فعلت مع إعلانات التعريفات السابقة، فإن تأمين السيطرة على جرينلاند لا يزال هدفاً أساسياً للأمن القومي للإدارة الحالية.

تهديدات ترامب بفرض تعريفات جمركية

قال ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع إنه سيفرض رسومًا جمركية إضافية بنسبة 10% اعتبارًا من 1 فبراير على الواردات من الدنمارك والنرويج والسويد وفرنسا وألمانيا وهولندا وفنلندا وبريطانيا، إلى أن يُسمح للولايات المتحدة بشراء جرينلاند.

أدانت دول الاتحاد الأوروبي الكبرى يوم الأحد التهديدات بفرض تعريفات جمركية على غرينلاند، واصفة إياها بالابتزاز، بينما اقترحت فرنسا الرد بمجموعة من التدابير الاقتصادية المضادة غير المسبوقة.

قال دبلوماسيون من الاتحاد الأوروبي إن سفراء التكتل توصلوا إلى اتفاق مبدئي يوم الأحد لتكثيف الجهود الرامية إلى ثني ترامب عن فرض تعريفات جمركية على الحلفاء الأوروبيين.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch من مجموعة CME، فإن سعر احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 يبلغ حاليًا 95٪، بينما يظل سعر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عند 5٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يتابع المستثمرون عن كثب إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة.

• من المتوقع أن تنظر المحكمة العليا الأمريكية هذا الأسبوع في قضية تتعلق بمحاولة ترامب عزل ليزا كوك، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

• من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقرر عقده في الفترة من 27 إلى 28 يناير، على الرغم من دعوات ترامب لخفض أسعار الفائدة.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن نهج ترامب "المزعزع" في الشؤون الدولية ودفعه لخفض أسعار الفائدة يدعمان المعادن الثمينة بشكل كبير، كما يتضح جلياً في الارتفاع الحاد في أسعار الذهب والفضة.

قال كيلفن وونغ، محلل أسواق آسيا والمحيط الهادئ في شركة OANDA، إنه من المتوقع أن يواصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في عام 2026 بسبب تباطؤ سوق العمل وتراجع ثقة المستهلك. ويتوقع وونغ أن يحدث أول خفض لسعر الفائدة إما في يونيو أو يوليو.

صناديق SPDR

لم تتغير حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الاثنين، مما أبقى إجمالي الحيازات ثابتاً عند 1085.67 طن متري - وهو أعلى مستوى منذ 3 مايو 2022.

ارتفع الجنيه الإسترليني في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومسجلاً أعلى مستوى له في أسبوع، مدعوماً باستمرار ضعف العملة الأمريكية في أعقاب تهديدات الرئيس دونالد ترامب بشأن جرينلاند.

ينتظر المستثمرون بيانات سوق العمل الرئيسية في المملكة المتحدة في وقت لاحق اليوم، والتي من المتوقع أن تقدم إشارات أوضح حول احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا عندما يعقد اجتماعه الأول لهذا العام في فبراير.

نظرة عامة على الأسعار

• الجنيه الإسترليني اليوم: ارتفع الجنيه بنسبة 0.2% مقابل الدولار ليصل إلى 1.3450 دولار، وهو أعلى مستوى له في أسبوع، بعد أن افتتحت الجلسة عند 1.3426 دولار، بينما سجل أدنى مستوى له عند 1.3410 دولار.

• يوم الاثنين، ارتفع الجنيه الإسترليني بنحو 0.35% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكاسبه في ثلاث جلسات، بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 1.3344 دولار.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الثلاثاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، ووصل إلى أدنى مستوى له في أسبوع عند 98.84 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أدت التهديدات المتجددة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية على الحلفاء الأوروبيين إلى إحياء ما يسمى بتجارة "بيع أمريكا" التي شوهدت بعد إعلانات التعريفات الجمركية في يوم التحرير في أبريل من العام الماضي، عندما انخفضت أسهم الولايات المتحدة وسندات الخزانة والدولار.

قال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG في سيدني، إن ابتعاد المستثمرين عن الأصول المقومة بالدولار يعكس فقدان الثقة في الإدارة الأمريكية وتزايد التوترات في التحالفات الدولية في أعقاب أحدث تهديدات ترامب.

وأضاف سايكامور أنه في حين أن هناك آمالاً في أن تتحرك الإدارة الأمريكية قريباً لتهدئة هذه التهديدات، كما فعلت مع إعلانات التعريفات السابقة، فإن تأمين السيطرة على جرينلاند لا يزال هدفاً أساسياً للأمن القومي للإدارة الحالية.

أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

• في أعقاب اجتماع بنك إنجلترا في ديسمبر، قلص المتداولون رهاناتهم على استمرار التيسير النقدي والمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

• لا تزال أسعار السوق لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا في اجتماعه في فبراير ثابتة عند أقل من 20%.

سوق العمل في المملكة المتحدة

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب بيانات سوق العمل الرئيسية في المملكة المتحدة المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم، بما في ذلك طلبات إعانة البطالة لشهر ديسمبر، ومعدل البطالة، ومتوسط أرقام الأجور لشهر نوفمبر.

توقعات الجنيه الإسترليني

في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا جاءت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة أقوى من توقعات السوق، فإن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا في فبراير سينخفض، مما قد يؤدي إلى مزيد من المكاسب في الجنيه الإسترليني.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مقترباً مرة أخرى من أعلى مستوياته في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً باستمرار ضعف العملة الأمريكية وسط تهديدات متجددة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن جرينلاند.

كما أن تحرك الين نحو المنطقة الإيجابية مدعوم بتزايد التكهنات قبل الاجتماع الأول للسياسة النقدية لبنك اليابان هذا العام، والذي من المتوقع أن يتضمن مراجعة تصاعدية للتوقعات الاقتصادية، إلى جانب إشارات محتملة على استعداد البنك المركزي لمواصلة رفع أسعار الفائدة.

نظرة عامة على الأسعار

• الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بأكثر من 0.2% مقابل الين إلى 157.85 ين، من افتتاح الجلسة عند 158.14 ين، بينما سجل الزوج أعلى مستوى له خلال اليوم عند 158.28 ين.

• أنهى الين جلسة يوم الاثنين منخفضاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، بسبب التصحيح وجني الأرباح، بعد أن لامس في وقت سابق أعلى مستوى له في أسبوعين عند 157.43 ين.

• بالإضافة إلى جني الأرباح، تراجع الين بعد أن أعلنت رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي عن خطط للدعوة إلى انتخابات عامة مبكرة في فبراير.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، ومسجلاً أدنى مستوى له في أسبوع عند 98.84 نقطة، مما يعكس استمرار انخفاض قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أدت التهديدات المتجددة من جانب ترامب بفرض تعريفات جمركية على الحلفاء الأوروبيين إلى تكرار ما أصبح يُعرف باسم تجارة "بيع أمريكا"، والتي ظهرت بعد ما يسمى بتعريفات يوم التحرير التي أُعلن عنها في أبريل من العام الماضي، عندما انخفضت أسهم الولايات المتحدة وسندات الخزانة والدولار.

قال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG في سيدني، إن ابتعاد المستثمرين عن الأصول المقومة بالدولار يعكس فقدان الثقة في الإدارة الأمريكية وتزايد التوترات في التحالفات الدولية في أعقاب أحدث تهديدات ترامب.

وأضاف سايكامور أنه في حين توجد آمال بأن تتحرك الإدارة الأمريكية قريباً لتهدئة هذه التهديدات، كما فعلت مع إعلانات التعريفات السابقة، فإن تأمين السيطرة على جرينلاند لا يزال هدفاً أساسياً للأمن القومي للإدارة الحالية.

بنك اليابان

• سيعقد بنك اليابان أول اجتماع له بشأن السياسة النقدية لعام 2026 يومي الخميس والجمعة، حيث سيستعرض خلاله التطورات الاقتصادية الأخيرة في رابع أكبر اقتصاد في العالم ويحدد أدوات السياسة المناسبة، مع ترقب الأسواق عن كثب لموقفه بشأن أسعار الفائدة والتحكم في منحنى العائد وسط الظروف العالمية المتغيرة.

• رفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في 30 عامًا عند 0.75٪ في ديسمبر، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي تكاليف الاقتراض دون تغيير في اجتماع هذا الأسبوع.

• ذكرت مصادر نقلتها رويترز أن بعض صانعي السياسات في بنك اليابان يرون مجالاً لرفع أسعار الفائدة في وقت أبكر مما تتوقعه الأسواق حالياً، مع احتمال قوي لرفعها في أبريل، حيث يهدد ضعف الين بتفاقم الضغوط التضخمية المتزايدة بالفعل.

وأضافت المصادر أنه من المتوقع أن يقوم بنك اليابان بمراجعة توقعاته الاقتصادية للسنة المالية 2026 ورفعها، وأن يشير إلى استعداده لرفع أسعار الفائدة في أقرب فرصة ممكنة.

ارتفع الجنيه الإسترليني يوم الاثنين مع تركيز الأسواق على البيانات الاقتصادية البريطانية القادمة في وقت لاحق من هذا الأسبوع، في حين أثارت تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية على أوروبا بسبب غرينلاند مخاوف جيوسياسية.

ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.16% ليصل إلى 1.3402 دولار، بعد أن أنهى الأسبوع الماضي بانخفاض قدره 0.13%.

لم يشهد اليورو تغيراً يذكر مقابل الجنيه الإسترليني عند 86.75 بنساً.

قال كيت جوكس، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في سوسيتيه جنرال، إن الجنيه الإسترليني قد حقق أداءً جيداً نسبياً منذ بداية العام، لكنه حذر من أن هذه الحركة قد تقترب من حدودها مع ظهور بيانات اقتصادية جديدة.

وقال جوكس: "أعتقد أن فكرة أن الاقتصاد البريطاني في حالة جيدة لم يتم تسعيرها بشكل واضح من قبل أي شخص"، مضيفًا أن المستثمرين سيراقبون مع ذلك بعض البيانات القادمة بقلق.

وأضاف أن ارتفاع الجنيه الإسترليني مقابل اليورو يبدو أنه يقترب من سقفه، مما يشير إلى أن العملة قد تبدأ في فقدان زخمها.

منذ بداية العام، انخفض الجنيه الإسترليني بنحو 0.5% مقابل الدولار، بينما ارتفع بنسبة مماثلة مقابل اليورو.

في الأيام المقبلة، ينتظر المستثمرون بيانات التوظيف في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر، بالإضافة إلى أرقام التضخم ومبيعات التجزئة لشهر ديسمبر.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال ترامب إنه سيتم فرض تعريفات إضافية بنسبة 10٪ اعتبارًا من 1 فبراير على البضائع المستوردة من الدنمارك والنرويج والسويد وفرنسا وألمانيا وهولندا وفنلندا وبريطانيا، حتى يُسمح للولايات المتحدة بشراء جرينلاند.

دعا رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر يوم الاثنين إلى إجراء محادثات هادئة بشأن غرينلاند، في حين تحرك الحلفاء الأوروبيون بسرعة لمحاولة تجنب فرض تعريفات جمركية إضافية، حتى مع استعدادهم لاتخاذ تدابير انتقامية محتملة.

تراجع الدولار الأمريكي بشكل عام يوم الاثنين، حيث قام المستثمرون بتحويل أموالهم بعيداً عن الأصول الأمريكية.

قال جوكس إن الخلفية الجيوسياسية تلعب دوراً واضحاً، على الرغم من أن الأسواق لم تنغمس فيها بشكل كامل بعد. وأضاف أنه في حين يتفاعل الجنيه الإسترليني مع البيانات البريطانية، فإنه سيظل يراقب الوضع العالمي عن كثب.

يشمل هذا التركيز الأوسع أيضاً ظهور ترامب المتوقع في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس يوم الأربعاء، حيث من المتوقع أن يدقق المستثمرون في أي تصريحات يدلي بها الرئيس الأمريكي.