ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية، اليوم الاثنين، لتواصل مكاسبها لليوم الثاني على التوالي لتصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق، متجهة نحو حاجز 3800 دولار للأوقية للمرة الأولى في التاريخ، بدعم من تراجع الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

ويأتي ذلك وسط توقعات متزايدة بمسار أكثر تيسيراً لخفض أسعار الفائدة الأميركية، خاصة بعد الإشارات الأخيرة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في حين ينتظر المستثمرون هذا الأسبوع المزيد من الأدلة الحاسمة التي قد تشكل آفاق السياسة النقدية الأميركية في الفترة المقبلة.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 1.1% ليصل إلى (3,726.68$)، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، من مستوى الافتتاح عند (3,685.05$)، مسجلاً أدنى مستوى عند (3,683.93$).

• عند تسوية يوم الجمعة، ارتفع الذهب بنسبة 1.1%، وهو أول ارتفاع له في ثلاثة أيام، مدفوعًا بنشاط الشراء من مستويات التصحيح.

• ارتفع الذهب الأسبوع الماضي بنسبة 1.2%، مسجلاً مكاسب أسبوعية خامسة على التوالي، وهي أطول سلسلة مكاسب له منذ أواخر عام 2024، بدعم من الطلب القوي على المعدن باعتباره أفضل استثمار بديل.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار، اليوم الاثنين، بنحو 0.15%، متراجعا عن أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.8 نقطة، مما يعكس تراجع مستويات العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبعيدا عن عمليات جني الأرباح ونشاط التصحيح، تتعرض مستويات الدولار الأميركي لضغوط بفعل التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي مجددا في الفترة المقبلة.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لأسعار الفائدة منذ ديسمبر/كانون الأول، حيث خفضها بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، مما يشير إلى انفتاحه على المزيد من التيسير.

• تشير التوقعات المتوسطة لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض إضافي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2025.

• تشير التوقعات المتوسطة لأعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك يتجه نحو خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، مع توقع خفض مماثل في عام 2027.

• وفقًا لأداة CME FedWatch: فإن تسعير خفض أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 92%، في حين يبلغ احتمال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير 8%.

• من المقرر أن يتحدث العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، ومن المقرر أن يدلي رئيس البنك جيروم باول بتصريحات يوم الثلاثاء، حيث يراقب المستثمرون تعليقاتهم عن كثب بحثًا عن أدلة حول الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية.

• يركز السوق أيضًا على إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة يوم الجمعة للحصول على مؤشرات على وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية.

توقعات الذهب

وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل لدى يو بي إس: أتوقع أن يصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع، مع احتمال أن يلمح مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

وأضاف ستونوفو: إن وتيرة وحجم التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة سوف تعتمد بشكل كبير على البيانات الاقتصادية المقرر صدورها في الولايات المتحدة بدءا من هذا الأسبوع.

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الجمعة بمقدار 18.9 طن متري، وهي أكبر زيادة يومية منذ 21 مارس، ليصل الإجمالي إلى 994.56 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 12 أغسطس 2022.

تراجع اليورو في السوق الأوروبية، اليوم الاثنين، مقابل سلة من العملات العالمية، معمقاً خسائره لليوم الرابع على التوالي أمام الدولار الأميركي، مسجلاً أدنى مستوى في نحو أسبوعين، وسط ضغوط سلبية على العملة الموحدة، خاصة مع التركيز على شراء العملة الأميركية كأفضل استثمار بديل.

بعد الاجتماع المتشدد الأخير للبنك المركزي الأوروبي، تراجعت فرص خفض أسعار الفائدة الأوروبية قبل نهاية هذا العام، وللتأكيد على هذه التوقعات ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة على مسار التيسير النقدي في منطقة اليورو.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى 1.1726 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 15 سبتمبر، من مستوى افتتاح 1.1744 دولار، وسجل أعلى مستوى 1.1748 دولار.

• اختتم اليورو جلسة الجمعة منخفضا بنسبة 0.35% مقابل الدولار، مسجلا خسارته اليومية الثالثة على التوالي، وسط مخاوف بشأن الاستقرار المالي في أوروبا.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.2% اليوم الاثنين، مواصلا مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، مسجلا أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.81 نقطة، مما يعكس استمرار صعود العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية.

وجاء هذا الارتفاع في الوقت الذي أعاد فيه المتداولون تقييم توقعاتهم في الأمد القريب بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي لكنه أشار إلى أن المزيد من التيسير النقدي لن يتم إلا تدريجيا.

ومن المقرر أن يتحدث نحو 10 مسؤولين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس المجلس جيروم باول، هذا الأسبوع، حيث يراقب المستثمرون عن كثب آراءهم بشأن الاقتصاد واستقلال البنك المركزي الأمريكي.

أسعار الفائدة الأوروبية

• تمشيا مع التوقعات، أبقى البنك المركزي الأوروبي هذا الشهر على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير عند 2.15%، وهو أدنى مستوى لها منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022، مسجلا بذلك الاجتماع الثاني على التوالي دون تغيير.

• قال البنك المركزي الأوروبي في بيانه بشأن السياسة النقدية: إن التضخم يقترب حالياً من هدف 2% في الأمد المتوسط، ولم يتغير تقييم مجلس الإدارة لتوقعات التضخم بشكل عام.

• مصادر: يعتقد صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي أنه لا توجد حاجة لمزيد من خفض أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة 2%، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض أسعار الفائدة على مدى العامين المقبلين.

• المصادر: ما لم تواجه منطقة اليورو صدمة اقتصادية كبرى أخرى، فمن المتوقع أن تظل تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

• انخفضت تسعيرات سوق النقد لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر/تشرين الأول من 30% إلى أقل من 10%.

• خفض المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مما يشير إلى نهاية دورة خفض أسعار الفائدة هذا العام.

• ولإعادة تسعير تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون سلسلة من البيانات الاقتصادية الأوروبية المقبلة، بالإضافة إلى مراقبة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

انخفض الين الياباني في الأسواق الآسيوية، اليوم الاثنين، في بداية تعاملات الأسبوع مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأميركي، مع استمرار ارتفاع العملة الأميركية في سوق الصرف الأجنبي.

وجاء الانخفاض أيضا بعد تعليقات أقل تشددا من محافظ بنك اليابان كازو أويدا، والتي قلصت احتمال رفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، حيث ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة على مسار تطبيع السياسة النقدية في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين اليوم: ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.3% إلى 148.38 ين، وهو أعلى مستوى له منذ 8 سبتمبر، من مستوى افتتاحي بلغ 147.94 ين، وأدنى مستوى عند 147.84 ين.

• أنهى الين جلسة الجمعة على ارتفاع طفيف بنسبة تقل عن 0.1% مقابل الدولار، وهو أول مكسب له في ثلاثة أيام، بعد نشر نتائج اجتماع بنك اليابان.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.2% اليوم الاثنين، مواصلا مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، مسجلا أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.81 نقطة، ما يعكس استمرار قوة العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية.

وجاء هذا الارتفاع في الوقت الذي أعاد فيه المتداولون تقييم توقعاتهم في الأمد القريب بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي لكنه أشار إلى أن المزيد من التيسير النقدي لن يتم إلا تدريجيا.

ومن المقرر أن يتحدث نحو 10 مسؤولين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس البنك جيروم باول، هذا الأسبوع، حيث يراقب المستثمرون عن كثب آراءهم بشأن الاقتصاد واستقلال البنك المركزي الأمريكي.

كازو أويدا

وقال محافظ البنك المركزي الياباني أويدا يوم الجمعة: "يتعين علينا الانتباه إلى تأثير السياسات التجارية على الأسواق المالية وأسواق الصرف الأجنبي، وكذلك على الاقتصاد الياباني والأسعار".

وأضاف أن بنك اليابان سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات، وذلك اعتمادا على تحسن الظروف الاقتصادية والأسعار.

وفي تعليقه على معارضة عضوي مجلس الإدارة هاجيمي تاكاتا وناؤكي تامورا، اللذين فضلا رفع أسعار الفائدة، قال أويدا: إن المجلس لم يوافق على الاقتراح الذي قدمه تاكاتا وتامورا.

وحول قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، قال أويدا: "إن خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيدعم الاقتصاد الأمريكي، في حين لا يوجد تغيير في توقعات الاقتصاد العالمي".

أسعار الفائدة اليابانية

• في أعقاب تعليقات أويدا، انخفض تسعير السوق لزيادة قدرها 25 نقطة أساس في اجتماع بنك اليابان في أكتوبر/تشرين الأول من 75% إلى أقل من 50%.

• ولإعادة تسعير تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الجمعة رغم ارتفاع قيمة الدولار مقابل معظم العملات الرئيسية، ليسجل المعدن النفيس مكاسب للأسبوع الخامس على التوالي مع تركيز الأسواق على مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أشاد نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، بقرار البنك المركزي في وقت سابق من هذا الأسبوع بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، قائلاً إن تخفيضات مماثلة في الاجتماعين الأخيرين هذا العام ستكون مناسبة.

وقال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق جيمس بولارد أيضا إن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كان خطوة جيدة ويتوقع خفضين إضافيين بإجمالي 50 نقطة أساس قبل نهاية العام.

في هذه الأثناء، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% إلى 97.6 نقطة بحلول الساعة 20:08 بتوقيت جرينتش، وسجل أعلى مستوى عند 97.8 نقطة وأدنى مستوى عند 97.2 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.1% إلى 3717.9 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 20:09 بتوقيت جرينتش، ليحقق المعدن النفيس مكاسب بنسبة 0.5% هذا الأسبوع.