انخفضت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الخميس للمرة الأولى في ثلاث جلسات، لتنتقل إلى المنطقة السلبية تحت ضغط من قوة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية.

وخفضت محاضر أحدث اجتماع للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وينتظر المستثمرون الآن تقرير الوظائف الأميركية لشهر سبتمبر/أيلول، المقرر صدوره في وقت لاحق اليوم، لإعادة تقييم تلك الاحتمالات.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض الذهب في المعاملات الفورية بنحو 1.0% إلى 4,038.94 دولار، منخفضاً عن مستوى الافتتاح 4,078.80 دولار، بعد أن سجل أعلى مستوى في الجلسة عند 4,110.17 دولار.

• ارتفع الذهب عند تسوية الأربعاء بنسبة 0.3%، مسجلاً ارتفاعًا يوميًا ثانيًا على التوالي مع استمرار تعافيه من أدنى مستوى في أسبوعين عند 3,998.04 دولارًا للأوقية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي 0.2% يوم الخميس، مواصلا مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي، وسجل أعلى مستوى في أسبوعين عند 100.32 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

ويأتي الارتفاع في الوقت الذي يركز فيه المستثمرون على شراء الدولار باعتباره الأصول الأكثر جاذبية في الوقت الحالي، وسط شكوك متزايدة بشأن احتمال خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وخاصة بعد سلسلة من التصريحات المتشددة من صناع السياسات.

الاحتياطي الفيدرالي

أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي عقد يومي 28 و29 أكتوبر/تشرين الأول، والذي صدر يوم الأربعاء في واشنطن، أن "العديد" من صناع السياسات عارضوا خفض سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال ذلك الاجتماع.

وأشارت المحاضر أيضًا إلى أن العديد من المشاركين يعتقدون أن النطاق المستهدف من المرجح أن يظل دون تغيير حتى نهاية العام بناءً على تقييماتهم الاقتصادية.

ومع ذلك، أشار بعض الأعضاء إلى أن خفضًا إضافيًا في ديسمبر "قد يكون مناسبًا بالفعل" إذا كان أداء الاقتصاد متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم قبل الاجتماع المقبل.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، انخفضت احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر من 48% إلى 30%، في حين ارتفعت احتمالات عدم التغيير من 52% إلى 70%.

• ينتظر المستثمرون الآن بيانات الوظائف الأمريكية الجديدة لشهر سبتمبر - والتي تأخرت لأكثر من 48 ساعة بسبب أطول إغلاق حكومي على الإطلاق - لإعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة.

توقعات الذهب

وقال كالفن وونغ، محلل السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى أواندا، إن الذهب يتراجع حاليا بشكل رئيسي بسبب تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية بشكل حاد خلال الأسبوعين الماضيين.

وأضاف وونغ أنه على المدى القصير، سيُبقي هذا الذهب دون مستوى 4,100 دولار. ويتوقع مقاومة عند مستوى 4,155 دولارًا، مع احتمال تداول المعدن بين 4,000 و3,980 دولارًا.

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.29 طن متري يوم الأربعاء إلى 1,043.72 طن - وهو أعلى مستوى في ما يقرب من أسبوع.

تراجع اليورو في التعاملات الأوروبية يوم الخميس إلى أدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، مواصلا الخسائر للجلسة الخامسة على التوالي مع استمرار تفضيل المستثمرين للعملة الأمريكية باعتبارها الأصول الأكثر جاذبية، خاصة بعد أحدث محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي قلص توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

ويتطلع المستثمرون الآن إلى صدور البيانات الاقتصادية الرئيسية المقبلة في منطقة اليورو من أجل جمع أدلة جديدة حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي قد يتحرك لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

نظرة عامة على الأسعار

• اليورو/دولار اليوم: انخفض اليورو بنسبة 0.25% مقابل الدولار إلى 1.1510 دولار - وهو أدنى مستوى منذ 6 نوفمبر - من مستوى الافتتاح 1.1537 دولار، بعد أن لامس أعلى مستوى خلال اليوم عند 1.1542 دولار.

• اختتم اليورو جلسة الأربعاء منخفضا بنسبة 0.4% مقابل الدولار، مسجلا خسارة يومية رابعة على التوالي بسبب تأثير محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.2 بالمئة يوم الخميس، مواصلا مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي وبلغ أعلى مستوى في أسبوعين عند 100.32 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية.

أظهرت محاضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الذي عقد يومي 28 و29 أكتوبر/تشرين الأول، والذي صدر يوم الأربعاء في واشنطن، أن "العديد" من صناع السياسات عارضوا خفض سعر الفائدة القياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الاجتماع.

وجاء في المحاضر أن العديد من المشاركين يعتقدون أنه بناء على توقعاتهم الاقتصادية، سيكون من المناسب على الأرجح الإبقاء على النطاق المستهدف لأسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية العام.

ومع ذلك، أشار بعض الأعضاء إلى أن خفضًا إضافيًا في ديسمبر "قد يكون مناسبًا بالفعل إذا كان أداء الاقتصاد متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم" قبل الاجتماع المقبل.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• بعد صدور المحضر، ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، انخفض الاحتمال الضمني لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر من 48% إلى 30%، في حين ارتفع احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة من 52% إلى 70%.

• ولإعادة تسعير هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون صدور بيانات الوظائف الجديدة المتاحة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر/أيلول، والتي تأخر صدورها لأكثر من 48 ساعة بسبب أطول إغلاق حكومي على الإطلاق.

أسعار الفائدة في منطقة اليورو

• ظلت تسعيرات سوق النقد لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر/كانون الأول مستقرة عند نحو 25%.

• لإعادة تسعير هذه التوقعات، يراقب المستثمرون مجموعة من المؤشرات الاقتصادية في أوروبا، بالإضافة إلى تعليقات صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

تراجع الين الياباني في التعاملات الآسيوية اليوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، معمقاً خسائره للجلسة الخامسة على التوالي مقابل الدولار الأميركي ومسجلاً أدنى مستوى في عشرة أشهر، مع استمرار تفضيل المستثمرين للدولار باعتباره الأصول الأكثر جاذبية، خاصة بعد تراجع توقعات خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) لأسعار الفائدة في ديسمبر.

جاءت الخسائر أيضًا وسط توقعات السوق بأن الحكومة اليابانية الجديدة بقيادة ساناي تاكايتشي ستُطلق حزمة تحفيز اقتصادي ضخمة، مدعومة بأسعار فائدة منخفضة، لتعزيز النشاط الاقتصادي الضعيف في البلاد. في غضون ذلك، نفى وزير المالية ساتسوكي كاتاياما مناقشة قضايا سعر الصرف خلال الاجتماع بين رئيس الوزراء ومحافظ بنك اليابان.

نظرة عامة على الأسعار

• الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار بأكثر من 0.2% مقابل الين إلى 157.47 ين - وهو أعلى مستوى منذ يناير - من مستوى الافتتاح 157.14 ين، بعد تسجيله أدنى مستوى خلال اليوم عند 156.87 ين.

• أنهى الين جلسة الأربعاء منخفضا بنسبة 1.1% مقابل الدولار، مسجلا خسارة يومية رابعة على التوالي، تحت ضغط خطط التحفيز التي وضعها تاكايتشي وتصريحات وزير المالية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.2% يوم الخميس، مواصلا مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي وبلغ أعلى مستوى في أسبوعين عند 100.32 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية.

أظهرت محاضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الذي عقد يومي 28 و29 أكتوبر/تشرين الأول، والذي صدر يوم الأربعاء في واشنطن، أن "العديد" من صناع السياسات عارضوا خفض سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الاجتماع.

وأشار المحضر إلى أن العديد من المشاركين يعتقدون أنه استنادا إلى توقعاتهم الاقتصادية، سيكون من المناسب على الأرجح الإبقاء على سعر الفائدة المستهدف دون تغيير حتى نهاية العام.

ومع ذلك، أشار بعض الأعضاء إلى أن خفضًا إضافيًا في ديسمبر "قد يكون مناسبًا بالفعل إذا كان أداء الاقتصاد متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم" قبل الاجتماع المقبل.

وبعد الإعلان عن ذلك، ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، انخفض تسعير خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول من 48% إلى 30%، في حين ارتفع احتمال ترك أسعار الفائدة دون تغيير من 52% إلى 70%.

حزمة التحفيز

أفادت وكالة كيودو للأنباء أن الحكومة اليابانية تخطط لحزمة تحفيز تتجاوز 20 تريليون ين (حوالي 129 مليار دولار) لدعم الاقتصاد في ظل الضغوط التضخمية وارتفاع تكاليف المعيشة. ومن المتوقع تمويل معظم الحزمة من خلال ميزانية تكميلية إضافية تُقدر بنحو 17 تريليون ين.

انخفض الين بأكثر من 6% منذ انتخاب رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي زعيمة لحزبها، على الرغم من ارتفاع عائدات السندات اليابانية، حيث لا تزال الأسواق تشعر بالقلق إزاء حجم الاقتراض الكبير المطلوب لتمويل خططها التحفيزية.

وزير المالية كاتاياما

صرح وزير المالية ساتسوكي كاتاياما بأنه لم تُجرَ أي مناقشات محددة بشأن مستويات أسعار الصرف الأجنبي خلال اجتماع رئيس الوزراء تاكايتشي مع محافظ بنك اليابان كازو أويدا هذا الأسبوع. وأضاف كاتاياما أن الحكومة اليابانية تراقب الأسواق عن كثب.

أسعار الفائدة اليابانية

• ظل تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر ثابتًا عند حوالي 35%.

• لتسعير هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون بيانات إضافية حول التضخم والبطالة واتجاهات الأجور في اليابان.

تشهد الطاقة المتجددة ازدهارًا كبيرًا في الاقتصادات الناشئة، حيث جعلتها الجدوى الاقتصادية لطاقتي الرياح والطاقة الشمسية الخيار الأمثل في معظم السياقات الوطنية والإقليمية. والأهم من ذلك، أن التحول السريع في اقتصاديات الطاقة المتجددة لا يوفر المال للدول النامية فحسب، بل قد يُحقق أيضًا مكاسب مالية كبيرة في السنوات القادمة.

تشير دراسة حديثة أجرتها جامعة أكسفورد إلى أن الدول منخفضة ومتوسطة الدخل ستستفيد أكثر من غيرها من اعتماد الطاقة المتجددة، مع إمكانية تحقيق مكاسب في الناتج المحلي الإجمالي تبلغ حوالي 10% خلال العشرين إلى الخمسة والعشرين عامًا القادمة إذا سارعت إلى الانتقال إلى هذا النوع من الطاقة. ويشير التقرير إلى أن هذا النمو الاقتصادي القائم على الطاقة المتجددة قد بدأ بالفعل: إذ ساهمت الاستثمارات في الطاقة المتجددة في أكبر 100 دولة نامية في العالم (باستثناء الصين) بنحو 1.2 تريليون دولار في نمو الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 2017 و2022، أي ما يعادل حوالي 2% إلى 5% من الناتج المحلي الإجمالي في معظم هذه الاقتصادات.

وينص الملخص التنفيذي للتقرير على ما يلي: "إن الطاقة المتجددة تدفع عجلة الرخاء... وعندما يتم تنفيذها بشكل صحيح، فإنها يمكن أن توسع نطاق الوصول إلى الطاقة بأسعار معقولة، وتجذب الاستثمار، وتخلق فرص عمل جديدة، وترفع الإنتاجية في جميع أنحاء الاقتصاد".

هناك عدة عوامل مترابطة تُفسر هذا الاتجاه. أولًا، أصبحت مصادر الطاقة المتجددة أقل تكلفةً بشكل كبير في التركيب والتشغيل. وشهدت الطاقة الشمسية، على وجه الخصوص، تحولًا اقتصاديًا ملحوظًا، حيث انخفضت أسعارها بنسبة 90% منذ عام 2010. وصرح سام سترانكس، أستاذ الطاقة والمواد البصرية الإلكترونية بجامعة كامبريدج، لمجلة نيو ساينتست: "أصبحت تكلفة الألواح الشمسية المصنوعة من السيليكون تُقارب تكلفة الخشب الرقائقي". ونتيجةً لذلك، تُحقق الطاقة المتجددة الآن عوائد استثمارية أعلى بكثير من الوقود الأحفوري. كما يُشير التقرير إلى أن الإنفاق على الطاقة الخضراء يميل إلى البقاء ضمن الاقتصاد المحلي، مما يدعم سلاسل التوريد المحلية ويزيد الدخل المحلي بشكل مباشر - على عكس قطاع الوقود الأحفوري.

تُقدم مصادر الطاقة المتجددة أيضًا حلولاً أفضل للمناطق الريفية والمحرومة. أفادت سيمافور: "يمكن لحلول الطاقة اللامركزية، مثل أنظمة الطاقة الشمسية صغيرة الحجم أو ألواح الطاقة الشمسية على الأسطح، أن تصل إلى المناطق الريفية حيث تكون شبكات الكهرباء باهظة الثمن وغير موثوقة".

تُقدم باكستان مثالاً واضحاً، إذ تشهد "ثورة في الطاقة الشمسية"، حيث تعتمد الأسر بشكل متزايد على أنظمة الطاقة الشمسية والبطاريات كبديل موثوق وبأسعار معقولة للشبكات المحلية، التي تُعتبر باهظة الثمن وغير مستقرة وغالباً ما يصعب الوصول إليها. وقد أصبحت باكستان بسرعة "واحدة من أبرز الدول الجديدة التي تتبنى الطاقة الشمسية في العالم". وصرح يان روزنر، رئيس برامج الطاقة في معهد أكسفورد للتغير البيئي، قائلاً: "إن حجم تركيبات الطاقة الشمسية التي تُنفذ في هذه الفترة القصيرة لا مثيل له في أي مكان آخر".

باكستان ليست وحدها في هذا المجال. فالأسواق الناشئة تُضيف طاقة متجددة بوتيرة مذهلة. في السنوات الأخيرة، تجاوزت دول مثل البرازيل وتشيلي والسلفادور والمغرب وكينيا وناميبيا الولايات المتحدة في تحولها نحو الطاقة النظيفة، حيث تعتمد 63% من أسواق أفريقيا وآسيا وأمريكا اللاتينية على الطاقة الشمسية لتوليد الكهرباء بشكل أكبر من الولايات المتحدة. وذكرت شبكة CNN أن "بعض الدول تُطبّق تحولات في مجال الطاقة بسرعة مذهلة، حيث تُضيف طاقة شمسية بسرعة هائلة لدرجة أنها أصبحت مصدرًا رئيسيًا للكهرباء في غضون بضع سنوات فقط - وليس عقودًا".

لقد ساهم في هذا التحول العالمي بشكل كبير مكونات الطاقة المتجددة منخفضة التكلفة في الصين. ورغم المخاوف بشأن نفوذ الصين المتزايد على قطاعات الطاقة في الدول منخفضة ومتوسطة الدخل، فقد أحدثت سلاسل توريدها ذات الأسعار المعقولة تحولات جوهرية في أسواق الطاقة العالمية. فبدون الوصول إلى الطاقة النظيفة منخفضة التكلفة، لكانت العديد من الاقتصادات النامية بحاجة إلى دعم مالي ضخم لتحقيق نمو مستدام - وهو تمويل وُعدت به القوى الغربية مرارًا وتكرارًا من خلال تمويل المناخ، ولكن لم يتم الوفاء به في كثير من الأحيان.

رغم التحديات المستمرة في عملية التحول إلى الطاقة النظيفة، وحتى في ظلّ المعارضة السياسية لمصادر الطاقة المتجددة في أكبر اقتصاد عالمي، أصبحت الطاقة المتجددة ببساطة رخيصة جدًا بحيث لا يُمكن أن تفشل. وكما كتبت مجلة نيو ساينتست: "لدينا الآن مصدر كهرباء وفير ورخيص، يُمكن بناؤه بسرعة في أي مكان تقريبًا في العالم... هل من المُستبعد حقًا تخيّل أن تُوفّر الطاقة الشمسية الطاقة لكل شيء يومًا ما؟"