الذهب على وشك التداول فوق 4500 دولار لأول مرة على الإطلاق

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، مواصلةً مكاسبها لليوم الثالث على التوالي، ومحطمةً مستويات قياسية جديدة، حيث اقتربت بشكل حاد من تجاوز سعر 4500 دولار للأونصة لأول مرة في التاريخ. وقد حفز هذا الارتفاع الطلب الاستثماري القوي على المعدن النفيس، مدعوماً بانخفاض قيمة الدولار الأمريكي في أسواق الصرف الأجنبي.

تأتي هذه التطورات في ظل تزايد التوقعات بأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية مرتين العام المقبل. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات النمو الاقتصادي الأمريكي للربع الثالث.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنحو 1.25% إلى 4497.86 دولارًا للأونصة، مسجلاً بذلك أعلى مستوى له على الإطلاق، من مستوى الافتتاح البالغ 4443.38 دولارًا، بينما بلغ أدنى مستوى للجلسة 4443.38 دولارًا.

في تسوية يوم الاثنين، قفزت أسعار الذهب بنسبة 2.4%، مسجلة بذلك مكسباً يومياً ثانياً على التوالي، بعد أن تجاوزت مستوى 4400 دولار للأونصة لأول مرة على الإطلاق.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الثلاثاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومسجلاً أدنى مستوى له في أسبوع، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن ضعف الدولار الأمريكي يجعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا التراجع وسط زيادة في بيع الدولار قبل عطلات عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة، وتحت ضغط من التعليقات الحذرة لبعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التي تسلط الضوء على القلق المتزايد بشأن ضعف مؤشرات سوق العمل الأمريكية.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 يبلغ حاليًا 78٪، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 22٪.

يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

النمو الاقتصادي الأمريكي

لإعادة تقييم التوقعات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث، والتي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية.

من المقرر صدور القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش، ومن المتوقع أن تظهر نموًا بنسبة 3.2٪ في الربع الثالث، مقارنة بنمو بنسبة 3.8٪ في الربع الثاني.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا تبقي الذهب محط الأنظار كوسيلة للتحوط ضد عدم اليقين.

وأضاف ووترر أن الذهب حقق مكاسب قوية هذا الأسبوع كجزء من تحول أوسع في توجهات المستثمرين، إلى جانب توقعات بمزيد من التيسير في أسعار الفائدة الأمريكية.

وأشار إلى أن المشترين ما زالوا ينظرون إلى المعادن الثمينة كأداة فعالة لتنويع المحافظ الاستثمارية والحفاظ على القيمة، مضيفًا أنه لا يعتقد أن الذهب أو الفضة قد وصلا إلى ذروتهما بعد.

قال فرانك والباوم، محلل السوق في NAGA، إنه مع اقتراب نهاية العام وتراجع السيولة، قد تشتد تقلبات الأسعار، مشيراً إلى أن الذهب قد يظل حساساً بشكل خاص للتطورات الجيوسياسية والتغيرات في توقعات أسعار الفائدة.

قال مايكل براون، كبير الاستراتيجيين في شركة بيبرستون، إنه قد يحدث بعض التحرك الجانبي خلال فترة العطلات بسبب انخفاض سيولة السوق.

وأضاف براون أنه من المتوقع أن يستأنف الارتفاع بزخم قوي بمجرد عودة أحجام التداول إلى مستوياتها الطبيعية، مشيراً إلى أن 5000 دولار هو هدف طبيعي للذهب في العام المقبل، في حين أن 75 دولاراً تمثل هدفاً طويل الأجل للفضة.

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بنحو 12.02 طن متري يوم الاثنين، مسجلة بذلك أكبر زيادة يومية منذ 17 أكتوبر، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1054.56 طن متري - وهو أعلى مستوى منذ 23 يونيو 2022.