ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 2% تقريباً في التداولات الأوروبية يوم الخميس، مستأنفة المكاسب التي توقفت مؤقتاً يوم الأربعاء، ومتجهة مرة أخرى نحو أعلى مستوى لها في أسبوعين، مدعومة بانخفاض قيمة الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط بعد أن وقعت الولايات المتحدة وإيران اتفاقية السلام إلكترونياً.

جاء اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، برئاسة كيفن وارش لأول مرة، أكثر تشدداً مما توقعته الأسواق. وحذر وارش من استمرار مخاطر التضخم، وأكد مجدداً التزام البنك المركزي بإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف، مما عزز التوقعات باستمرار السياسة النقدية التقييدية لفترة أطول، ورفع احتمالات رفع سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام.

حركة السعر

• ارتفع سعر الذهب بنحو 2.0% إلى 4330.04 دولارًا للأونصة، مرتفعًا من مستوى الافتتاح البالغ 4256.71 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4254.67 دولارًا.

• عند إغلاق يوم الأربعاء، خسر الذهب 1.75%، مسجلاً أول انخفاض له في خمس جلسات، بعد أن وصل في وقت سابق إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 4382.83 دولارًا للأونصة.

• بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح، تعرض الذهب لضغوط بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بقيادة كيفن وارش.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% يوم الخميس، متراجعاً عن أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 100.57، مما يعكس ضعفاً متجدداً في الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

إلى جانب عمليات جني الأرباح، تراجع الدولار مع تحسن شهية المخاطرة عقب التوقيع الإلكتروني على اتفاقية السلام التمهيدية بين الولايات المتحدة وإيران.

أسعار النفط

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 1.0% يوم الخميس، لتواصل خسائرها للجلسة السادسة على التوالي وتصل إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر، متأثرة بتوقعات وكالة الطاقة الدولية التي تشير إلى فائض في الإمدادات العام المقبل في أعقاب الاتفاق الأمريكي الإيراني.

اتفاقية الولايات المتحدة وإيران

• وقع الرئيسان الأمريكي والإيراني رسمياً على اتفاقية السلام التمهيدية إلكترونياً.

• قال رئيس الوزراء الباكستاني شهباز شريف إنه تشرف بالإعلان عن التوقيع الإلكتروني على "مذكرة التفاهم التاريخية لإسلام آباد" بين الولايات المتحدة الأمريكية والجمهورية الإسلامية الإيرانية.

• أكد شريف أن مراسم التوقيع الرسمية على الاتفاقية بين الولايات المتحدة وإيران ستقام في سويسرا يوم الجمعة.

• بدأت الوفود الدبلوماسية والأمنية الأمريكية والإيرانية بالوصول إلى منتجع بورغنستوك في سويسرا لوضع اللمسات الأخيرة على مسودة التفاهم التاريخية قبل توقيعها الرسمي يوم الجمعة.

• نشرت وكالة أنباء إيرنا الإيرانية صوراً تُظهر الرئيس الإيراني بيزشكيان وهو يوقع مذكرة التفاهم بين إيران والولايات المتحدة.

• أعلنت الجمهورية الإسلامية الإيرانية أن الاتفاق التاريخي قد دخل حيز التنفيذ فعلياً.

الاحتياطي الفيدرالي

في ختام اجتماعها الرابع للسياسة النقدية هذا العام، وتماشياً مع معظم التوقعات، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء للاجتماع الرابع على التوالي.

صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بالإجماع، 12-0، على إبقاء سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق 3.50%-3.75%، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2022.

بيان السياسة النقدية

أجرى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش تغييراً كبيراً على بيان السياسة من خلال إزالة الصياغة السابقة التي أشارت إلى تحيز نحو تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية، مما أعطى البنك المركزي موقفاً أكثر حذراً وتقييداً.

قام الاحتياطي الفيدرالي بتغيير وصفه للتضخم في البيان الرسمي إلى "مرتفع"، مقارنة بالصياغة السابقة "مرتفع إلى حد ما"، مع التأكيد مجدداً على التزام اللجنة الراسخ بإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ على المدى المتوسط.

وقالت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أيضاً إنها ستواصل مراقبة تأثير البيانات الواردة على التوقعات الاقتصادية، وستبقى على استعداد لتعديل السياسة النقدية في أي وقت إذا ظهرت مخاطر قد تمنعها من تحقيق أهدافها.

التوقعات الاقتصادية

تضمنت التوقعات الاقتصادية الفصلية التي أصدرها مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء عدة تعديلات مهمة:

• النمو الاقتصادي: خفّض الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي هذا العام إلى 2.2% من 2.4%. وأبقى على توقعاته لعام 2027 عند 2.3%، بينما رفع توقعاته لعام 2028 إلى 2.2% من 2.1%.

• معدل التضخم الرئيسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لمعدل التضخم الرئيسي لهذا العام إلى 3.6% من 2.7% في توقعات مارس. كما رفع توقعاته لعام 2027 إلى 2.3% من 2.2%، بينما أبقى على توقعاته لعام 2028 دون تغيير عند 2.0%.

• التضخم الأساسي: أبقى الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم الأساسي لهذا العام دون تغيير عند 2.7%، بما يتماشى مع توقعات شهر مارس. كما أبقى توقعاته للتضخم الأساسي لعامي 2027 و2028 دون تغيير عند 2.2% و2.0% على التوالي.

• سعر الفائدة المستهدف: رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لسعر الفائدة المستهدف لهذا العام إلى 3.75% من 3.50%، ورفع توقعاته لعام 2027 إلى 3.50% من 3.25%. وأبقى على توقعاته لعام 2028 دون تغيير عند 3.25%.

• قام الأعضاء بإزالة جميع التوقعات السابقة التي أشارت إلى تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، بينما يتوقع 9 من أصل 18 مشاركًا الآن زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2026.

كيفن وارش

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش في أول مؤتمر صحفي له إن البنك المركزي مستعد تمامًا لاستخدام جميع أدواته النقدية لضمان استقرار الأسعار، مؤكدًا أن المعركة ضد التضخم لم تنته بعد وأن الاقتصاد الأمريكي لا يزال مرنًا بما يكفي لتحمل الموقف السياسي التقييدي الحالي.

تضمنت أبرز تعليقات وارش ما يلي:

• لا يزال التضخم أعلى بكثير من الهدف المحدد بنسبة 2% بسبب الحرب الإيرانية.

• أتوقع أن أقترح تغييرات، بما في ذلك مراجعات لملخص التوقعات الاقتصادية.

• ستطرأ بعض التغييرات وقد تتطلب عقد مؤتمرات صحفية.

• يعد تسعير السوق المالية أهم مصدر للمعلومات التي يستخدمها محافظو البنوك المركزية.

أسعار الفائدة الأمريكية

• بعد الاجتماع، أظهرت بيانات CME FedWatch أن احتمالية ترك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة دون تغيير في يوليو انخفضت إلى 72٪ من 91٪، في حين ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 28٪ من 9٪.

• انخفضت احتمالية بقاء أسعار الفائدة دون تغيير في ديسمبر إلى 15% من 45%، بينما ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 85% من 55%.

توقعات الذهب

قال كيلفن وونغ، محلل أسواق آسيا والمحيط الهادئ في شركة OANDA، إن انتعاش السوق يعكس تغطية جزئية للمراكز القصيرة في الذهب بعد الانخفاض الحاد الذي شهده يوم الأربعاء، مضيفًا أن الأخبار الإيجابية من الشرق الأوسط ساهمت أيضًا في خفض أسعار النفط.

وأضاف وونغ أنه يتوقع أن يظل ارتفاع أسعار الذهب محدوداً، حيث أعاد المشاركون في السوق تقييم احتمالية بدء الاحتياطي الفيدرالي دورة جديدة لرفع أسعار الفائدة.

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 0.86 طن متري يوم الأربعاء، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1013.07 طن متري، متعافية من 1012.21 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 29 سبتمبر 2025.

ارتفع الجنيه الإسترليني في التعاملات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في شهرين مقابل الدولار الأمريكي. وقد تلقى الجنيه دعماً من ضعف الدولار وانخفاض أسعار النفط عقب التوقيع الإلكتروني على اتفاق السلام المبدئي بين الولايات المتحدة وإيران.

أظهرت بيانات التضخم الأخيرة في المملكة المتحدة تخفيف ضغوط الأسعار على صناع السياسات، مما عزز التوقعات بأن بنك إنجلترا سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع اليوم للمرة الرابعة على التوالي.

حركة السعر

• الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي اليوم: ارتفع الجنيه الإسترليني بنحو 0.25% إلى 1.3320 دولارًا، مرتفعًا من مستوى الافتتاح البالغ 1.3289 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.3285 دولارًا.

• خسر الجنيه الإسترليني 1.0% مقابل الدولار يوم الأربعاء، وهو أكبر انخفاض يومي له هذا العام، وانخفض إلى أدنى مستوى له في شهرين عند 1.3262 دولاراً بعد اجتماع السياسة النقدية المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% يوم الخميس، متراجعاً عن أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 100.57 نقطة، حيث ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

إلى جانب عمليات جني الأرباح، تعرض الدولار لضغوط مع تحسن شهية المخاطرة في أعقاب توقيع اتفاقية السلام التمهيدية بين الولايات المتحدة وإيران.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 0.5% يوم الخميس، لتستمر خسائرها للجلسة السادسة على التوالي، وتبقى في طريقها لتسجيل أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر. ويأتي هذا الانخفاض عقب توقعات وكالة الطاقة الدولية التي أشارت إلى فائض في المعروض العام المقبل بعد الاتفاق الأمريكي الإيراني.

اتفاقية الولايات المتحدة وإيران

• وقع الرئيسان الأمريكي والإيراني رسمياً على اتفاقية السلام التمهيدية إلكترونياً.

• قال رئيس الوزراء الباكستاني شهباز شريف: "يشرفني أن أعلن اليوم التوقيع الإلكتروني على مذكرة التفاهم التاريخية بين الولايات المتحدة الأمريكية والجمهورية الإسلامية الإيرانية في إسلام آباد".

• أكد شريف أن مراسم التوقيع الرسمية بين الولايات المتحدة وإيران ستقام في سويسرا يوم الجمعة.

• بدأت الوفود الدبلوماسية والأمنية الأمريكية والإيرانية بالوصول إلى منتجع بورغنستوك في سويسرا لوضع اللمسات الأخيرة على تفاصيل الاتفاقية التاريخية قبل التوقيع الرسمي يوم الجمعة.

• نشرت وكالة الأنباء الإيرانية الرسمية (إرنا) صوراً تُظهر الرئيس بيزشكيان وهو يوقع مذكرة التفاهم بين إيران والولايات المتحدة.

أعلنت إيران أن الاتفاق التاريخي قد دخل حيز التنفيذ رسمياً.

أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

• أظهرت بيانات التضخم في المملكة المتحدة الصادرة أمس لشهر مايو تراجع الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك إنجلترا.

• تشير أسواق المال حاليًا إلى أن احتمال رفع بنك إنجلترا لسعر الفائدة في اجتماع اليوم هو 0%.

بنك إنجلترا

من المقرر أن يختتم بنك إنجلترا اجتماعه الخاص بالسياسة النقدية في وقت لاحق اليوم، حيث تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يبقي صناع السياسة أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2022، وذلك للاجتماع الرابع على التوالي.

من المقرر صدور قرار سعر الفائدة، وبيان السياسة، وتفاصيل التصويت في تمام الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش.

سيعقد المحافظ أندرو بيلي مؤتمراً صحفياً في الساعة 11:30 بتوقيت غرينتش لمناقشة نتائج الاجتماع، وتوقعات التضخم، والمسار المستقبلي لأسعار الفائدة في المملكة المتحدة.

توقعات الجنيه الإسترليني

في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا ثبت أن بيان بنك إنجلترا وتعليقات أندرو بيلي أكثر تيسيراً مما تتوقعه الأسواق حالياً، فإن التوقعات بتخفيضات متعددة لأسعار الفائدة في المملكة المتحدة في عام 2026 ستزداد، مما قد يضع ضغطاً إضافياً نحو الانخفاض على الجنيه الإسترليني.

ارتفع الين الياباني بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في عامين مقابل الدولار الأمريكي. ويتجه الين نحو تحقيق أول مكاسبه اليومية في خمس جلسات، مدعومًا بعمليات شراء بأسعار مغرية وتزايد التكهنات باحتمال تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة المحلية.

تراجع الدولار الأمريكي عن أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، بينما واصلت أسعار النفط خسائرها للجلسة السادسة على التوالي بعد أن وقعت الولايات المتحدة وإيران اتفاق سلام مبدئي إلكترونياً.

حركة السعر

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنسبة 0.1% مقابل الين إلى 160.49 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 160.62 ين، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال اليوم عند 160.75 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.15% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الرابعة على التوالي، ووصل إلى أدنى مستوى له في عامين عند 160.80 ين، متأثراً باجتماع السياسة النقدية المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% يوم الخميس، متراجعاً عن أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 100.57 نقطة مع ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح، يواجه الدولار ضغوطاً من تحسن شهية المخاطرة في أعقاب اتفاق السلام المبدئي بين الولايات المتحدة وإيران.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 0.5% يوم الخميس، لتواصل خسائرها لليوم السادس على التوالي وتحوم قرب أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر، وذلك بعد أن حذرت وكالة الطاقة الدولية من فائض في الإمدادات العام المقبل في أعقاب الاتفاق الأمريكي الإيراني.

اتفاقية الولايات المتحدة وإيران

• وقع الرئيسان الأمريكي والإيراني رسمياً على اتفاقية السلام التمهيدية إلكترونياً.

• قال رئيس الوزراء الباكستاني شهباز شريف: "يشرفني أن أعلن اليوم التوقيع الإلكتروني على مذكرة التفاهم التاريخية بين الولايات المتحدة الأمريكية والجمهورية الإسلامية الإيرانية في إسلام آباد".

• أكد شريف أن مراسم التوقيع الرسمية بين الولايات المتحدة وإيران ستقام في سويسرا يوم الجمعة.

• بدأت الوفود الدبلوماسية والأمنية الأمريكية والإيرانية بالوصول إلى منتجع بورغنستوك في سويسرا لوضع اللمسات الأخيرة على تفاصيل مسودة الاتفاقية التاريخية قبل التوقيع الرسمي يوم الجمعة.

• نشرت وكالة أنباء الجمهورية الإسلامية (إرنا) صوراً تُظهر الرئيس الإيراني بيزشكيان وهو يوقع مذكرة التفاهم بين إيران والولايات المتحدة.

أعلنت إيران أن الاتفاق التاريخي قد دخل حيز التنفيذ رسمياً.

منطقة التدخل

تُراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات سوق العملات، لا سيما مع اقتراب الين من مستوى 161 ينًا للدولار. ويُنظر إلى التداول الذي يتجاوز عتبة 160 ينًا بشكل متزايد على أنه منطقة قد تُؤدي إلى تدخلات جديدة.

أشارت مصادر رويترز إلى أن طوكيو تدخلت عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لوقف تراجع الين. في ذلك الوقت، وصل سعر الصرف إلى 160.72 ينًا للدولار، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2024.

وقد حذر المسؤولون اليابانيون مراراً وتكراراً من التقلبات المفرطة في العملة، مؤكدين أن السلطات مستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة ضد تحركات السوق الفوضوية.

أكدت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما مجدداً أن الحكومة "مستعدة لاتخاذ الإجراءات المناسبة" إذا شهدت أسواق العملات تحركات مفرطة أو مضاربة.

أسعار الفائدة اليابانية

• لا تزال الدراسات الاقتصادية تشير إلى رفع بنك اليابان لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر باعتباره السيناريو الأكثر ترجيحاً.

• تشير أسواق المال حاليًا إلى أن احتمال زيادة سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع يوليو أقل من 25٪.

• ينتظر المستثمرون بيانات إضافية حول التضخم والتوظيف والأجور في اليابان لإعادة تقييم التوقعات بشأن تحركات أسعار الفائدة المستقبلية.

تراجع الدولار الكندي إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر مقابل نظيره الأمريكي يوم الأربعاء، حيث أصبح المستثمرون أكثر حذراً قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة، في حين استمرت أسعار النفط المنخفضة في الضغط على عملة أحد أكبر مصدري الطاقة في العالم.

انخفض الدولار الكندي بنسبة 0.3% إلى 1.4030 دولار كندي لكل دولار أمريكي، أو 71.28 سنتًا أمريكيًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.4036 دولار كندي، وهو أضعف مستوى له منذ نوفمبر.

قال جورج ديفيس، كبير الاستراتيجيين الفنيين في آر بي سي كابيتال ماركتس، إن ضعف الدولار الكندي مقابل اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني ساعد في إبقاء زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي فوق مستوى 1.4000 خلال الجلستين الماضيتين.

وقال ديفيس: "نشهد أيضاً بعض عمليات تغطية المراكز القصيرة في الدولار الأمريكي قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اليوم، حيث يقلل المشاركون في السوق من تعرضهم للمخاطر".

ارتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف مقابل سلة من العملات الرئيسية قبل اختتام اجتماع السياسة النقدية الذي استمر يومين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو أول اجتماع يرأسه كيفن وارش منذ توليه منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث يراقب المستثمرون عن كثب أي مؤشرات على موقف سياسي أكثر تشدداً.

في أسواق الطاقة، ارتفعت أسعار النفط بنسبة 0.7% لتصل إلى 76.67 دولارًا للبرميل بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن اتفاق وقف إطلاق النار المعلن حديثًا مع إيران لم يكن نهائيًا بعد، وحذر من أن الأعمال العدائية قد تستأنف إذا لم يكن راضيًا عن تنفيذ الاتفاق.

على الرغم من الانتعاش، لا تزال أسعار النفط منخفضة بنحو 10% منذ بداية الأسبوع.

وأضاف ديفيس: "كان انخفاض أسعار النفط أيضاً عاملاً سلبياً بالنسبة للدولار الكندي لأنه يضعف شروط التجارة الكندية".

يترقب المستثمرون الآن تقرير مبيعات التجزئة الكندية لشهر أبريل، المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي قد يقدم مؤشرات إضافية حول آفاق الاقتصاد المحلي. ويتوقع الاقتصاديون ارتفاع المبيعات بنسبة 0.6% مقارنة بشهر مارس.

في سوق السندات، كانت عوائد السندات الحكومية الكندية متباينة عبر منحنى العائد، حيث انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 1.9 نقطة أساسية إلى 3.372%.