رفعت كل من غولدمان ساكس وسيتي توقعاتهما لأسعار النحاس بسبب اضطرابات الإمداد وقوة الطلب الأمريكي

رفعت شركة غولدمان ساكس توقعاتها لسعر النحاس في نهاية العام بأكثر من 10%، حيث تتوقع الآن أن يصل سعر النحاس إلى 13735 دولارًا للطن مقارنة بتقديرها السابق البالغ 12465 دولارًا للطن، مشيرة إلى انخفاض توقعات إنتاج المناجم وظروف السوق الأكثر تشدداً خارج الولايات المتحدة.

أعلن البنك أنه خفّض توقعاته لإمدادات المناجم العالمية في عام 2026 بمقدار 350 ألف طن، وذلك عقب توقف الإنتاج في منجم غراسبرغ بإندونيسيا ومنجم كاموا-كاكولا بجمهورية الكونغو الديمقراطية. وأضاف أنه من غير المتوقع أن يعود أي من المنجمين إلى طاقته الإنتاجية الكاملة قبل عام 2028.

عجز أكبر في السوق العالمية

كما دفعت واردات النحاس الأمريكية الأقوى من المتوقع البنك إلى رفع تقديراته لعجز سوق النحاس خارج الولايات المتحدة إلى 640 ألف طن، ارتفاعاً من التوقعات السابقة البالغة 60 ألف طن فقط.

تتوقع غولدمان ساكس أن يظل السوق مدعوماً بالطلب الهيكلي المرتبط بتحول الطاقة، وتوسيع الشبكة، والاستثمارات في الطاقة النظيفة، على الرغم من المخاطر المستمرة الناجمة عن سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية المحتملة.

قال محللو غولدمان ساكس في مذكرة بحثية: "تجاوزت واردات النحاس الأمريكية التوقعات خلال النصف الأول من عام 2026، ونتوقع أن تتسارع الواردات مرة أخرى الشهر المقبل، مدعومة بفرص المراجحة المتاحة حاليًا".

وأضافوا أن السيناريو الأساسي للبنك يفترض أن الولايات المتحدة ستواصل تأجيل الرسوم الجمركية على النحاس المكرر.

سيتي أكثر تفاؤلاً.

وفي الوقت نفسه، رفعت سيتي توقعاتها لسعر النحاس، متوقعة أن يصل سعر النحاس إلى 14500 دولار للطن هذا الشهر و15000 دولار للطن خلال العام المقبل.

قال محللو سيتي: "إن المخاوف المستمرة بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة على النحاس المكرر قد تستمر في دعم معنويات السوق على الأقل حتى مراجعة السياسة التجارية في نهاية يونيو".

وأشار البنك أيضاً إلى أن نمو إمدادات المناجم وإنتاج النحاس المعاد تدويره كان أضعف من المتوقع، في حين أن الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي ومشاريع تحول الطاقة لا يزال قوياً.

ترتفع الأسعار

ارتفع سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.4% ليصل إلى 13827.50 دولارًا للطن.

في غضون ذلك، ارتفعت العقود الآجلة للنحاس المتداولة في بورصة كومكس الأمريكية بنسبة 2.6% لتصل إلى 6.55 دولارًا للجنيه الإسترليني، مما أدى إلى توسيع الفارق عن أسعار لندن.

الشركات التي قد تستفيد من ارتفاع أسعار النحاس

من بين الشركات التي قد تستفيد من الارتفاع المستمر في أسعار النحاس ما يلي:

* فريبورت-ماكموران

* النحاس الجنوبي

* إيرو كوبر

مناجم تاسيكو

* موارد تيك

* معادن هودباي

* بي إتش بي

ريو تينتو

* فال

* أنجلو أمريكان

* جلينكور

تعكس المراجعات التصاعدية من البنوك الاستثمارية الكبرى الثقة المتزايدة بأن سوق النحاس يتجه نحو فترة من العرض المحدود نسبياً في وقت يتسارع فيه الطلب العالمي، مدفوعاً بمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي ومشاريع الطاقة المتجددة واستثمارات البنية التحتية الكهربائية.