انخفضت أسعار النحاس خلال تداولات يوم الثلاثاء، متأثرة بقوة الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط، مما ألقى بظلاله السلبية على الأسواق المالية.

سجلت مخزونات النحاس في الصين أكبر انخفاض أسبوعي لها هذا العام، في حين انخفضت الأسعار بشكل حاد بسبب الحرب المتعلقة بإيران، مما أدى إلى زيادة الطلب من المصنعين، وفقًا لتقرير بلومبرج يوم الاثنين.

انخفضت مخزونات النحاس المكرر في جميع أنحاء الصين بمقدار 78700 طن في الأسبوع المنتهي يوم الاثنين، ليصل إجمالي المخزونات إلى 486200 طن، وذلك استنادًا إلى بيانات من شركة Mysteel Global نقلتها بلومبرج.

وقالت الشركة إن المصنعين زادوا مشترياتهم بعد ارتفاع الطلبات الجديدة، مما أدى إلى زيادة الاستهلاك.

انخفضت أسعار النحاس بنحو 12% هذا الشهر في بورصة لندن للمعادن، وسط مخاوف من أن الصراع في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم وإبطاء النمو العالمي.

كما تلقى الطلب دعماً إضافياً من عمليات إعادة التخزين التي أعقبت عطلة رأس السنة القمرية في أواخر فبراير، وفقاً للتقرير.

قال يان يوهاو، كبير المحللين في شركة تشجيانغ هايليانغ، إن الشركة ضاعفت مشترياتها اليومية من النحاس المكرر ثلاث مرات مقارنة بمتوسط العام الماضي بعد أن انخفضت الأسعار المحلية إلى أقل من 100 ألف يوان للطن.

وأضاف أن العديد من منتجي قضبان النحاس لديهم طلبات كاملة حتى الشهر المقبل ويفكرون في العمل فوق الطاقة التصميمية.

كما ارتفعت رسوم معالجة قضبان النحاس الأسبوع الماضي، مدفوعة بزيادة الطلب، وفقًا لبيانات شركة Mysteel.

وفي سياق متصل، حذر روبرت فريدلاند، الرئيس التنفيذي لشركة إيفانهو ماينز، في تصريحات لصحيفة فايننشال تايمز، من أن إنتاج النحاس في أفريقيا قد يواجه اضطرابات كبيرة إذا استمر الصراع الإيراني لأكثر من ثلاثة أسابيع، وذلك بسبب اعتماد القارة الكبير على إمدادات الكبريت من الشرق الأوسط.

من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.4% إلى 99.3 نقطة اعتبارًا من الساعة 14:44 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 99.5 نقطة وأدنى مستوى عند 99.1 نقطة.

في التداولات الأمريكية، انخفضت العقود الآجلة للنحاس للتسليم في مايو بنسبة 0.7% لتصل إلى 5.43 دولارًا للرطل اعتبارًا من الساعة 14:09 بتوقيت غرينتش.

شهدت عملة البيتكوين تحركات حادة خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث انخفضت بشكل ملحوظ وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وتأثيرها على الأسواق العالمية، قبل أن تنتعش يوم الاثنين في حركة مدفوعة في المقام الأول بتصفية العقود الآجلة بدلاً من زيادة الطلب في السوق الفورية.

استغل بعض المتداولين هذا التقلب للتحول نحو الاستثمارات المرتبطة بالبنية التحتية لبيتكوين، مثل مشروع بيتكوين هايبر، الذي أعلن عن جمع أكثر من 32 مليون دولار من خلال طرح أولي للعملة.

وجاءت هذه التحركات بالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط والاضطرابات في الأصول الخطرة بعد أن أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنذاراً نهائياً لإيران مدته 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز.

على الرغم من المؤشرات اللاحقة على توقف مؤقت للضربات الأمريكية المخطط لها، إلا أن أي تقدم دبلوماسي ظل غير واضح.

تهز الجغرافيا السياسية الأسواق

انخفض سعر البيتكوين من مستويات أعلى من 70,000 دولار إلى حوالي 67,360 دولار قبل أن يستقر بالقرب من 70,500 دولار.

تزامن هذا التراجع مع تصاعد التوترات حول مضيق هرمز، وهو ممر رئيسي يمر عبره حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية، والذي شهد اضطرابات كبيرة منذ أواخر فبراير.

في المقابل، ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، حيث اقترب سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي من 101 دولار للبرميل وارتفع سعر خام برنت فوق 113 دولارًا، مما زاد من المخاوف بشأن التضخم.

كما تسارع انخفاض سعر البيتكوين بسبب تصفية المراكز الطويلة، حيث تمت تصفية أكثر من 240 مليون دولار من المراكز ذات الرافعة المالية في غضون ساعات، مما يشير إلى أن هذه الحركة كانت مدفوعة بعوامل الاقتصاد الكلي بدلاً من تحول هيكلي في الاتجاه طويل الأجل.

الانتعاش مدفوع بالعقود الآجلة، وليس بالطلب الفوري

على الرغم من الانتعاش الذي شهده السوق يوم الاثنين، إلا أن النشاط في السوق الفورية ظل ضعيفاً، حيث انخفضت أحجام التداول الشهرية على منصة بينانس إلى حوالي 52 مليار دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ الربع الثالث من عام 2023.

كما أظهرت بيانات التدفق ضعف المشاركة، حيث بلغت التدفقات الداخلة على مدى سبعة أيام 6.38 مليار دولار على منصة Binance و 5.14 مليار دولار على منصة Coinbase، وهي من بين أضعف المستويات في الآونة الأخيرة.

في المقابل، كان النشاط بين كبار المستثمرين أكثر وضوحاً، مع ازدياد تدفقات "الحيتان" إلى البورصات، مما يشير إلى زيادة نشاط التحوط ودوران رأس المال، الأمر الذي يعزز حساسية السوق للتقلبات قصيرة الأجل.

وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى أسبوعي له عند 71,789 دولارًا خلال جلسة التداول الأمريكية، مدعومًا بعلامات على احتمال خفض التصعيد، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين.

ومع ذلك، تزامن هذا الارتفاع مع انخفاض بنسبة 4٪ تقريبًا في إجمالي المراكز المفتوحة على مدار 13 ساعة (ما يعادل حوالي 9700 بيتكوين)، مما يشير إلى إغلاق المراكز بدلاً من فتح مراكز جديدة.

كما تجاوزت عمليات تصفية المراكز القصيرة 44 مليون دولار في غضون ساعة واحدة على منصة باينانس، في حين ظل مؤشر الطلب الأمريكي ضعيفًا، حيث تركز التداول في نطاق 71000 دولار إلى 72000 دولار.

التحول نحو بنية بيتكوين التحتية

وسط هذا التقلب، يتجه بعض رأس المال نحو مشاريع تهدف إلى تعزيز حالات استخدام البيتكوين، مثل Bitcoin Hyper، الذي يقدم نفسه كحل من الطبقة الثانية يدمج تقنيات من شبكات أخرى لتسريع المعاملات وتقليل التكاليف.

يعكس هذا الاتجاه الاهتمام المتزايد ببناء البنية التحتية لدعم استخدام العملة في المستقبل، في وقت تستمر فيه العوامل الكلية - مثل أسعار النفط والتوترات الجيوسياسية - في دفع تحركات الأسعار على المدى القصير.

ارتفعت أسعار النفط يوم الثلاثاء وسط استمرار اضطراب الإمدادات العالمية، حيث نفت إيران إجراء أي محادثات مع الولايات المتحدة لإنهاء الحرب في الخليج، وهو ما يتناقض مع تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي قال إن التوصل إلى اتفاق قد يكون وشيكاً.

انخفضت عقود النفط بأكثر من 10% يوم الاثنين بعد أن أمر ترامب بتأجيل الهجمات على منشآت الطاقة الإيرانية لمدة خمسة أيام، مستشهداً بمحادثات مع مسؤولين إيرانيين لم يسمهم أسفرت عن "نقاط اتفاق رئيسية".

لكن يوم الثلاثاء، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.83 دولار، أو 1.8%، لتصل إلى 101.77 دولار للبرميل اعتبارًا من الساعة 11:30 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 2.21 دولار، أو 2.5%، ليصل إلى 90.34 دولار.

أدت الحرب إلى تعطل شبه كامل لشحنات ما يقرب من خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية عبر مضيق هرمز، مما تسبب فيما وصفته وكالة الطاقة الدولية بأنه أكبر اضطراب في إمدادات النفط على الإطلاق.

قال نيكوس تزابوراس، المحلل في ترادو، وهي منصة مملوكة لشركة جيفريز: "لم يتغير الواقع على أرض الواقع. لا يزال مضيق هرمز مغلقاً فعلياً، وتستمر اضطرابات الإمداد، مما يؤدي إلى ظروف سوق أكثر تشدداً".

في تطور ميداني، أطلقت إيران وابلاً من الصواريخ باتجاه إسرائيل يوم الثلاثاء. ونُقل عن ثلاثة مسؤولين إسرائيليين رفيعي المستوى - طلبوا عدم الكشف عن هويتهم - قولهم إن ترامب يبدو مصمماً على التوصل إلى اتفاق، لكنهم يرون أنه من غير المرجح أن توافق إيران على المطالب الأمريكية في أي جولة جديدة من المفاوضات.

ذكرت شركة BCA Research في تقرير لها أن "الصراع مع إيران يشهد انخفاضاً مبدئياً في حدة التوتر، لكن المخاطر المتعلقة بمضيق هرمز لا تزال قائمة"، مضيفة أنه "مع استمرار مخاطر الهجمات وتدفق الأخبار المتقلبة، لا يزال من السابق لأوانه اتخاذ مراكز استثمارية قوية تراهن على انخفاض أسعار النفط".

وأشار ماكواري إلى أنه إذا ظل المضيق مغلقًا بشكل فعال حتى نهاية أبريل، فقد يصل سعر خام برنت إلى 150 دولارًا للبرميل، متجاوزًا بذلك أعلى مستوى قياسي سابق له وهو 147 دولارًا الذي سجله في عام 2008.

وفي أحدث الهجمات على البنية التحتية للطاقة في المنطقة، أفادت وكالة أنباء فارس الإيرانية بتفجير مكتب لشركة غاز ومحطة لتخفيض الضغط في مدينة أصفهان، بينما أصاب مقذوف خط أنابيب غاز يغذي محطة توليد كهرباء في خرمشهر.

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، مما وسع تحركها في المنطقة السلبية لليوم الخامس على التوالي، واقتربت مرة أخرى من أدنى مستوياتها في أربعة أشهر، تحت ضغط انتعاش الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

ازدادت حالة عدم اليقين مرة أخرى في الأسواق فيما يتعلق بتطورات حرب الشرق الأوسط، لا سيما بعد استهداف منشآت الطاقة الإيرانية، وهو تطور يعقد المشهد الدبلوماسي بشكل كبير.

ويرى المراقبون أن هذه الغارات الجوية الأمريكية الإسرائيلية تقوض "جسور الثقة" الهشة أصلاً وتجعل من الصعب على طهران الجلوس على طاولة المفاوضات تحت ضغط عسكري مباشر.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 2.3% إلى 4305.97 دولارًا، بانخفاض عن مستوى افتتاح الجلسة البالغ 4406.67 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 4448.40 دولارًا.

في تسوية يوم الاثنين، خسر الذهب 1.9%، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الرابعة على التوالي، وسجل أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 4098.23 دولارًا للأونصة.

وقد قلصت الأسعار خسائرها بنحو 9% بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن محادثات مع إيران وأجل استهداف منشآت الطاقة الإيرانية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الثلاثاء، وبدأ يتعافى من أدنى مستوى له في أسبوعين، مما يعكس ارتفاعاً متجدداً في قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

انخفض المؤشر يوم الاثنين إلى أدنى مستوى له في أسبوعين بعد أن أرجأ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الضربات على شبكة الكهرباء الإيرانية، وهي خطوة خففت المخاوف بشأن حرب طويلة الأمد في الشرق الأوسط.

تطورات الحرب الإيرانية

كتب ترامب على منصته الاجتماعية "تروث سوشيال" أن الولايات المتحدة وإيران أجرتا "محادثات جيدة ومثمرة للغاية" بشأن "حل شامل ونهائي" للأعمال العدائية في الشرق الأوسط.

وأضاف ترامب أنه أصدر تعليماته لوزارة الحرب بتأجيل جميع الضربات العسكرية على منشآت الطاقة والبنية التحتية الإيرانية لمدة خمسة أيام.

وبحسب وكالات الأنباء الإيرانية، نفى المسؤولون إجراء أي محادثات مع الولايات المتحدة، ووصف البعض التقارير بأنها كاذبة وتهدف فقط إلى تهدئة الأسواق.

خلافاً للتوقعات، شنت القوات الجوية الأمريكية والإسرائيلية ضربات مكثفة على بعض منشآت الطاقة في إيران يوم الثلاثاء، وهو تطور من المتوقع أن يؤدي إلى تصعيد المواجهات العسكرية ودفع الحرس الثوري الإيراني إلى شن هجمات صاروخية على منشآت الطاقة في إسرائيل ودول الخليج.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 92٪ بأن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع أبريل، في حين أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 8٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الصادرة من الولايات المتحدة، بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال راجات بهاتاشاريا، كبير استراتيجيي الاستثمار في ستاندرد تشارترد، إنه على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب في البداية بسبب الطلب عليه كملاذ آمن في بداية الصراع الإيراني، إلا أن الأسعار انخفضت مؤخراً.

وأضاف بهاتاشاريا أن هذا النمط يتكرر غالباً خلال فترات اضطراب السوق، حيث يقوم المستثمرون بزيادة السيولة لتغطية نداءات الهامش أو ببساطة جني الأرباح حيثما أمكن، مشيراً إلى أن قوة الدولار الأخيرة أثرت أيضاً على الطلب على الذهب.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 4.29 طن متري يوم الاثنين، مسجلاً بذلك الانخفاض اليومي الثامن على التوالي، ليصل الإجمالي إلى 1052.70 طن متري، وهو أدنى مستوى له منذ 17 ديسمبر.