انخفضت أسعار النحاس يوم الثلاثاء على الرغم من انخفاض الدولار مقابل معظم العملات الرئيسية، بسبب توقعات بنمو الإنتاج في تشيلي.

وتوقعت تشيلي، التي تمثل نحو ربع إنتاج النحاس العالمي، أن يتوسع إنتاجها خلال هذا العام على الرغم من التحديات التي تواجه اثنين من أكبر مناجمها، وهو ما يوفر بعض الراحة للسوق العالمية التي تعاني من نقص المعروض.

أدى حادث مميت في أكبر منجم تابع لشركة كوديلكو المملوكة للدولة، بالإضافة إلى مشاكل في نفايات المنجم في مشروع تديره شركة تيك ريسورسز المحدودة، إلى تعقيد جهود تشيلي لتحقيق هدفها السنوي المُقدر بحوالي 5.6 مليون طن متري. ومع ذلك، سجل منجم إسكونديدا العملاق التابع لشركة بي إتش بي زيادة في الإنتاج بنسبة 11% في النصف الأول من العام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بينما يستعد منجم كولاواسي للخروج من فترة إنتاج خام منخفض الجودة، وبدأ منجم السلفادور، بعد إعادة تطويره، في زيادة طاقته التشغيلية.

صرحت وزيرة التعدين، أورورا ويليامز، في مقابلة من مكتبها بوسط مدينة سانتياغو، بأنها لا تزال تتوقع نموًا هذا العام والعام المقبل، ليصل إلى مستوى قياسي قدره 6 ملايين طن بحلول عام 2027. وأضافت أن هذا سيكون إنجازًا رائعًا لبلد انخفض إنتاجه إلى أدنى مستوى له منذ 20 عامًا في عام 2023، في وقت تكافح فيه الشركات لتجديد المناجم القديمة والعثور على رواسب جديدة يصعب تطويرها. كما أشارت إلى أن آفاق المعدن تتحسن على المدى الطويل.

قال ويليامز: "أعتقد أن الإنتاج سيزداد، وأن تشيلي ستتمكن من تعزيز مشاركتها في السوق العالمية. تشير مؤشرات السوق إلى زيادة المعروض مستقبلًا".

ويأتي ذلك بالتزامن مع ارتفاع الطلب العالمي على النحاس المستخدم في الأسلاك الكهربائية، مدفوعًا بالتحول نحو الطاقة النظيفة وبناء المزيد من مراكز البيانات لتشغيل تقنيات الذكاء الاصطناعي.

لكن سوق النحاس شهد سابقًا خيبات أمل من تشيلي، حيث توقعت وكالة النحاس الحكومية "كوتشيلكو" قبل عدة سنوات أن يتجاوز الإنتاج 7 ملايين طن بحلول الآن، وهو ما لم يتحقق بعد. وتظل "كوديلكو" لاعبًا رئيسيًا في هذه المعادلة، إذ تسعى إلى تعويض سنوات من ضعف الاستثمارات.

تحسنت التوقعات مؤخرًا مع إبرام صفقتي دمج من المتوقع أن تضيفا ما يقرب من 300 ألف طن إلى إجمالي إنتاج البلاد، وفقًا لتقديرات الشركة. تضع شركة كوديلكو اللمسات الأخيرة على دمج منجم أندينا ومنجم لوس برونسس التابع لشركة أنجلو أمريكان، بينما تعمل أنجلو وتيك على صفقة مماثلة لدمج منجمي كولاواسي وكويبرادا بلانكا. بالإضافة إلى ذلك، لدى شركتي بي إتش بي ولوندين للتعدين مشروع كبير على الحدود مع الأرجنتين، وتتعاون بي إتش بي وريو تينتو في مشاريع استكشاف واعدة مع كوديلكو.

واعتبر الوزير أن اتفاقية الاندماج بين أنجلو وتيك تمثل "إشارة إيجابية" حول حيوية صناعة التعدين في تشيلي وسوق النحاس العالمية.

وفيما يتعلق باستعادة منجم إل تينيينتي من انهيار نفق أدى إلى مقتل ستة عمال، قال ويليامز إن شركة كوديلكو قد تضطر إلى استخدام وسائل أخرى - مثل المزيد من الأتمتة - للوصول إلى مستويات أعمق من الرواسب، اعتمادًا على نتائج التحقيق الذي تجريه سلطة سيرناجيومين.

وأضافت: "تواجه تشيلي تحدي تطوير التعدين الجوفي على أعماق متزايدة. وإذا كانت هناك مخاطر، ففي بلد تُعدّ السلامة أولوية، سيتعين علينا البحث عن آليات بديلة".

في المقابل، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.5% بحلول الساعة 16:15 بتوقيت غرينتش إلى 96.8 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 97.3 نقطة وأدنى مستوى عند 96.7 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، تراجعت العقود الآجلة للنحاس تسليم ديسمبر/كانون الأول بنسبة 0.2% إلى 4.70 دولار للرطل عند الساعة 16:10 بتوقيت جرينتش.

تحركت أسعار بيتكوين في نطاق ضيق يوم الثلاثاء، موسعةً مكاسبها الأخيرة وسط تزايد الاقتناع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع. مع ذلك، كان أداء معظم العملات البديلة دون المستوى، بينما حدّت المخاوف بشأن استدامة استثمارات الشركات الكبرى في الأصول الرقمية من ارتفاع بيتكوين.

وارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 0.3% إلى 115300 دولار بحلول الساعة 13:19 بتوقيت جرينتش، بعد أن حققت مكاسب بنحو 5% خلال الأسبوع الماضي.

بيتكوين في وضع الانتظار قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي

استعادت أكبر عملة رقمية في العالم جزءًا من خسائرها الحادة التي تكبدتها بين منتصف أغسطس وأوائل سبتمبر، لكنها لا تزال أقل بكثير من ذروتها في أغسطس. وواجه السوق عمليات جني أرباح مكثفة، إلى جانب تزايد المخاوف بشأن اعتماد الشركات المتزايد على سندات الخزانة كوسيلة لاستثمار بيتكوين.

ازدادت هذه المخاوف بعد رفض إدراج شركة ستراتيجي (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي) في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مما دفع محللي جي بي مورغان إلى التحذير من أن عدم إدراج مثل هذه الشركات في المؤشر يُقوّض جدوى نهج إدارة الخزانة للشركات على المدى الطويل. وقد أدى هذا الاتجاه إلى تخلف قطاع العملات المشفرة عن الركب في موجة صعود الأصول عالية المخاطر الأخرى، وخاصة الأسهم.

قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء

تستعد أسواق الأصول الرقمية الآن لاجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث تُظهر بيانات منصة CME FedWatch احتمالية 99.6% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، واحتمالية 0.4% فقط لعدم تغييره. عادةً ما يُعزز انخفاض أسعار الفائدة الأصول الخطرة، مثل العملات المشفرة، من خلال زيادة سيولة السوق، إلا أن حالة عدم اليقين لا تزال قائمة بشأن مسار التيسير طويل الأجل في ظل استمرار مخاوف التضخم. ورغم تزايد الضغوط من البيت الأبيض، حافظ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على موقف حذر دون الالتزام بمزيد من التخفيضات.

استراتيجية توسع رهانها على البيتكوين

وفي ملف قدمته إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، كشفت شركة ستراتيجي عن شراء 525 بيتكوين إضافية بين 8 و14 سبتمبر، بقيمة حوالي 60.2 مليون دولار بمتوسط سعر 114,562 دولار لكل منها.

وبذلك تصل ممتلكات الشركة إلى 638,985 بيتكوين، بقيمة سوقية تقترب من 73.4 مليار دولار، مقارنة بتكلفة استحواذ إجمالية بلغت 47.2 مليار دولار، أو بمتوسط 73,913 دولار لكل عملة بما في ذلك الرسوم والنفقات.

صرح مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك، بأن هذه الأصول تُمثل الآن أكثر من 3% من إجمالي عرض بيتكوين المُحدد، والبالغ 21 مليون عملة. وبالأسعار الحالية، تُحقق الشركة مكاسب نظرية تُقارب 26 مليار دولار.

ارتفعت أسعار الفضة في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء، موسعةً مكاسبها للجلسة الخامسة على التوالي، مسجلةً أعلى مستوى لها في 14 عامًا. ويتجه المعدن الآن لتجاوز عتبة 43 دولارًا للأونصة لأول مرة منذ عام 2011، مدعومًا بالانخفاض الكبير في قيمة الدولار الأمريكي.

في وقت لاحق من اليوم، يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الرئيسي للسياسة النقدية، ومن المقرر صدور القرارات يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق عمومًا خفضًا في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: ارتفع المعدن بنسبة 0.25% إلى 42.78 دولار للأوقية - وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2011 - مرتفعًا من مستوى الافتتاح عند 42.68 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 42.35 دولار.

• استقرت أسعار الفضة يوم الاثنين على ارتفاع بنسبة 1.2%، مسجلة مكاسبها اليومية الرابعة على التوالي، بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار 0.3 بالمئة يوم الثلاثاء، مواصلا خسائره للجلسة الثانية وبلغ أدنى مستوى في عشرة أسابيع عند 97.04، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية.

كما هو معلوم، فإن ضعف الدولار الأمريكي يجعل المعادن النفيسة المقومة به أكثر جاذبيةً لحاملي العملات الأخرى. وينبع الانخفاض الحالي من عمليات بيع نشطة للدولار الأمريكي قبل خفض سعر الفائدة المتوقع من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.

يأتي هذا في الوقت الذي يواصل فيه الرئيس دونالد ترامب الضغط على صانعي السياسات في مجلس الاحتياطي الفيدرالي لإجراء تخفيضات أكبر. وفي منشور على مواقع التواصل الاجتماعي يوم الاثنين، حثّ ترامب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على إجراء تخفيض "أكبر" في سعر الفائدة المرجعي، مشيرًا إلى المخاطر التي تهدد سوق الإسكان الأمريكي.

الاحتياطي الفيدرالي

يبدأ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، الذي يستمر يومين، في وقت لاحق اليوم، ومن المقرر صدور القرارات يوم الأربعاء. تتوقع الأسواق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، في حين ستوفر تصريحات صانعي السياسات، والتوقعات الاقتصادية، وتصريحات باول، مؤشرات أقوى على احتمالية المزيد من التيسير النقدي في وقت لاحق من هذا العام.

توقعات الأسعار

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME: تقدر الأسواق احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع بنسبة 100%، واحتمالات خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس بنسبة 4%.

• بالنسبة لشهر أكتوبر، تظل توقعات خفض أسعار الفائدة ثابتة عند 100% بمقدار 25 نقطة أساس، مع احتمالات تبلغ 3% فقط لخفض أعمق بمقدار 50 نقطة أساس.

استقرت أسعار النفط يوم الثلاثاء مع تقييم الأسواق لاحتمال انقطاع الإمدادات الروسية في أعقاب ضربات الطائرات بدون طيار الأوكرانية على المصافي مقابل توقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية الوشيك.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 20 سنتًا، أي ما يعادل 0.3%، لتصل إلى 67.24 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 08:19 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 19 سنتًا، أي ما يعادل 0.3%، ليصل إلى 63.11 دولارًا. وكان برنت قد ارتفع 45 سنتًا عند 67.44 دولارًا يوم الاثنين، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط 61 سنتًا ليصل إلى 63.30 دولارًا.

كثّفت أوكرانيا هجماتها على البنية التحتية الروسية للطاقة في محاولة لإضعاف قدرات موسكو الحربية مع تعثر محادثات السلام. وأشار محللو جي بي مورغان إلى أن "استهداف مركز تصدير مثل بريمورسك يهدف في المقام الأول إلى الحد من قدرة روسيا على بيع النفط في الخارج، مع ما يترتب على ذلك من تداعيات مباشرة على أسواق التصدير". وأضافوا: "والأهم من ذلك، أن مثل هذه الهجمات تشير إلى رغبة متزايدة في زعزعة استقرار أسواق النفط العالمية، مما قد يزيد من الضغط على الأسعار".

قدّر بنك جولدمان ساكس أن الإضرابات الأوكرانية عطّلت حوالي 300 ألف برميل يوميًا من طاقة التكرير الروسية في أغسطس/آب وأوائل سبتمبر/أيلول. وأضاف البنك أنه "على الرغم من تزايد الشكوك بشأن التعريفات الجمركية الثانوية والعقوبات الإضافية، فإننا نفترض أن الإنتاج الروسي سينخفض بشكل طفيف فقط، مع استمرار رغبة المشترين الآسيويين في شراء الخام الروسي".

وفي سياق منفصل، قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت الاثنين إن واشنطن لن تفرض رسوما جمركية إضافية على السلع الصينية للضغط على بكين لوقف مشترياتها من النفط الروسي ما لم تفرض الدول الأوروبية أيضا تدابير مماثلة على الصين والهند، أكبر مشتريين للنفط الخام الروسي.

يركز المستثمرون أيضًا على اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يُخفِّض البنك المركزي أسعار الفائدة. وبينما يدعم انخفاض تكاليف الاقتراض عادةً الطلب على الوقود، أعرب المحللون عن حذرهم بشأن مرونة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام.

تتجه الأنظار أيضًا إلى بيانات المخزونات الأمريكية. وصرح والتر تشانسيلور، استراتيجي الطاقة في مجموعة ماكواري، في مذكرة لعملائه بأنه يتوقع انخفاض مخزونات الخام الأمريكية بمقدار 6.4 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 12 سبتمبر، بعد ارتفاعها بمقدار 3.9 مليون برميل في الأسبوع السابق.

وأظهر مسح أجرته رويترز يوم الاثنين أن المحللين يتوقعون انخفاض مخزونات الخام والبنزين في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، في حين من المرجح أن ترتفع مخزونات نواتج التقطير.