انخفضت أسعار النحاس بشكل طفيف، مما قلص جزءاً من مكاسبها الشهرية القوية، في وقت ينتظر فيه التجار احتمال استئناف مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

انخفض سعر المعدن الصناعي بنسبة 0.3% بحلول أواخر تداولات صباح لندن، بعد أن ارتفع في وقت سابق بنسبة تصل إلى 0.8% ليتجاوز مستوى الإغلاق في 27 فبراير البالغ 13343.50 دولارًا للطن، أي قبل يوم من بدء الضربات الأمريكية والإسرائيلية على إيران.

شهدت معظم المعادن الأساسية تقلبات حادة منذ اندلاع الصراع، حيث انخفضت الأسعار في البداية بسبب المخاوف بشأن اضطرابات سلسلة التوريد وتباطؤ النمو الاقتصادي، قبل أن تعود شهية المخاطرة بعد الهدنة المؤقتة التي تم التوصل إليها الأسبوع الماضي، مدعومة بتقارير تفيد بأن واشنطن وطهران تسعيان إلى ترتيب جولة ثانية من المحادثات في الأيام المقبلة، إلى جانب مؤشرات على تحسن الطلب الصيني.

قال فان روي، المحلل في شركة غويوان فيوتشرز: "بدأ النحاس في التعافي؛ فبعد إعادة بناء المخزونات في الصين، تراجعت مخاوف التضخم مع تقدم محادثات السلام"، مضيفًا أن "الأسوأ قد انتهى".

في الصين، زادت شركات التصنيع مشترياتها بعد أن انخفضت أسعار النحاس المحلية إلى أقل من 100 ألف يوان للطن في الأسابيع الأخيرة بسبب الحرب، مما أدى إلى انخفاض كبير في المخزونات المحلية.

على الرغم من التأثير الاقتصادي قصير المدى لأزمة الطاقة، إلا أن هذه الصدمة قد تدعم نمو الطلب على النحاس على المدى الطويل، مع تسارع تحول الاقتصادات نحو الكهرباء والطاقة النظيفة، وفقًا لهنري فان، المحلل في مجموعة ترافيجورا، خلال مؤتمر صناعي في سانتياغو.

وأوضح أن "جميع الاتجاهات الرئيسية التي كانت تدعم أسعار النحاس ستتسارع الآن"، مشيراً إلى أن هناك حافزاً أكبر من أي وقت مضى لتعزيز الاعتماد على الكهرباء وتقليل تأثير الصدمات الجيوسياسية على استهلاك الطاقة.

كما يراقب السوق احتمالية حدوث موجة جديدة من واردات النحاس إلى الولايات المتحدة، بعد أن سجلت الأسعار في بورصة كومكس في نيويورك علاوة قدرها 283 دولارًا للطن مقارنة بأسعار بورصة لندن للمعادن، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر.

أدت خطط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لفرض رسوم جمركية على واردات النحاس إلى ارتفاع أسعار بورصة كومكس العام الماضي، مما مكّن التجار من تحقيق أرباح كبيرة من خلال شحن النحاس إلى المستودعات الأمريكية. ولا يزال المستثمرون ينتظرون قرارًا بشأن الرسوم الجمركية على النحاس المكرر بحلول نهاية يونيو، عندما تُصدر وزارة التجارة الأمريكية بيانًا محدّثًا حول سوق النحاس.

بحلول الساعة 10:52 صباحًا بتوقيت لندن، انخفض سعر النحاس بنسبة 0.3% إلى 13248 دولارًا للطن في بورصة لندن للمعادن، بينما انخفضت أسعار كومكس بنسبة 0.2%.

أما بالنسبة للألمنيوم - الذي شهد ارتفاعاً قوياً منذ بداية الحرب بسبب المخاوف المتعلقة بالإمدادات الناتجة عن الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز والهجمات على مصاهر المعادن في منطقة الخليج - فقد ارتفع بنسبة 0.2٪ ليصل إلى 3568.50 دولاراً للطن.

أشار محللو جي بي مورغان إلى أن سوق الألومنيوم ربما يكون قد وصل إلى "نقطة اللاعودة" من حيث الإمدادات خلال الفصول القادمة، مؤكدين أن السوق العالمية ستواجه نقصاً حاداً ومطولاً بغض النظر عن التطورات في حركة الشحن عبر مضيق هرمز.

يتوقع البنك عجزًا في العرض يبلغ 1.9 مليون طن في عام 2026، وهو الأكبر منذ عام 2000 عند النظر إلى حجم السوق، مع احتمال تجاوز الأسعار مستوى 4000 دولار للطن خلال الأشهر المقبلة، وفقًا لتقديرات فريق المحللين بقيادة غريغوري شيرر.

حافظت عملة البيتكوين على استقرارها يوم الأربعاء بعد أن قفزت فوق مستوى 74000 دولار في الجلسة السابقة، مدعومة بتحسن شهية المخاطرة العالمية والآمال في استئناف المسار الدبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران.

انخفض سعر العملة الرقمية بشكل طفيف بنسبة 0.7% ليصل إلى 74,018.7 دولارًا بحلول الساعة 02:48 صباحًا بالتوقيت الشرقي (06:48 بتوقيت غرينتش)، بعد أن لامس مؤخرًا مستويات قريبة من 76,000 دولارًا خلال الـ 24 ساعة الماضية قبل أن يتباطأ معدل الارتفاع بسبب عمليات جني الأرباح.

تزامنت تحركات البيتكوين مع ارتفاع أسواق الأسهم العالمية، حيث أغلقت وول ستريت على مكاسب قوية، مع اقتراب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من مستويات قياسية وحقق مؤشر ناسداك زيادة ملحوظة، بينما واصلت الأسهم الآسيوية مكاسبها يوم الأربعاء.

وقد شجع إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن إمكانية استئناف المحادثات مع إيران المستثمرين، الأمر الذي عزز الآمال في تهدئة التوترات في الشرق الأوسط، على الرغم من استمرار الاحتكاك حيث تفرض الولايات المتحدة حصاراً بحرياً على السفن المغادرة للموانئ الإيرانية وتهدد طهران بالرد على موانئ دول الخليج المجاورة.

كما ساهمت بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع في دعم الأسواق بعد أن أظهرت بيانات أسعار المنتجين تباطؤ ضغوط الأسعار، مما عزز التوقعات بأن أسعار الفائدة قد لا تبقى مرتفعة لفترة طويلة.

أشارت تقارير السوق إلى استمرار عمليات الشراء من قبل كبار المستثمرين، مع إظهار بيانات سلسلة الكتل تدفقات مستقرة إلى المحافظ الرئيسية، مما يعكس التراكم المستمر.

في الآونة الأخيرة، تحركت عملة البيتكوين بشكل متزايد بالتوازي مع أسواق الأسهم، مما يعكس حساسيتها للتطورات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية.

يحذر المحللون من أن أي تدهور في المحادثات بين واشنطن وطهران أو ارتفاع جديد في أسعار النفط قد يضغط على شهية المخاطرة ويؤثر سلباً على سوق العملات المشفرة.

أما بالنسبة للعملات البديلة، فقد انخفض معظمها بشكل طفيف بعد مكاسب قوية في الجلسة السابقة، حيث انخفض الإيثيريوم بنسبة 2.4٪ إلى 2317.92 دولارًا، بينما انخفض الريبل بنسبة 1.2٪ إلى 1.35 دولارًا.

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 1% وسط استمرار القيود المفروضة على حركة الشحن عبر مضيق هرمز، الأمر الذي طغى على التوقعات باستئناف المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران بهدف إنهاء الحرب في الشرق الأوسط.

بعد مرور 45 يوماً على إعلان الحرس الثوري الإيراني إغلاق مضيق ملقا، الذي يمر عبره نحو 20% من شحنات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية، لا تزال الملاحة غير مستقرة رغم الهدنة التي استمرت أسبوعين. وتشير المصادر إلى أن عدد السفن العابرة لا يمثل سوى جزء ضئيل من أكثر من 130 رحلة يومية كانت تُسجل قبل اندلاع الحرب.

ارتفعت عقود خام برنت بمقدار 1.30 دولار، أو 1.4%، لتصل إلى 96.09 دولارًا للبرميل، بعد انخفاضها بنسبة 4.6% في الجلسة السابقة. كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.01 دولار، أو 1.1%، ليصل إلى 92.29 دولارًا للبرميل، بعد انخفاضه بنسبة 7.9% تقريبًا في الجلسة السابقة.

وجاء هذا الارتفاع على الرغم من زيادة مؤشرات الأسهم يوم الثلاثاء مع تزايد التفاؤل بشأن إمكانية التوصل إلى حل للنزاع، حيث اقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من مستويات قياسية.

صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن المحادثات مع طهران قد تُستأنف هذا الأسبوع بعد انتهائها دون اتفاق خلال عطلة نهاية الأسبوع. في غضون ذلك، فرضت الولايات المتحدة حصاراً بحرياً على الموانئ الإيرانية، وهو ما أكدت قواتها أنه أدى إلى توقف التجارة البحرية من وإلى إيران بشكل كامل.

أشارت سوزانا ستريتر، رئيسة قسم المال والأسواق في شركة هارجريفز لانسداون، إلى أن التفاؤل الذي غذته آمال التوصل إلى اتفاق قد بدأ يتلاشى. وأوضحت أنه حتى في حالة حدوث انفراجة سريعة وإعادة فتح مضيق هرمز، فإن اختناقات الإمداد في السلع الأساسية مثل النفط والغاز والأسمدة والهيليوم قد تستغرق وقتاً طويلاً للانحسار.

في خضم هذه الاضطرابات، يسعى مُصنّعو النفط بشكل عاجل إلى إيجاد مصادر بديلة للنفط الخام، مما أدى إلى ارتفاع علاوات الأسعار، لا سيما بالنسبة للنفط من مناطق مثل ساحل خليج المكسيك الأمريكي وبحر الشمال. وقد تم تداول شحنة من خام غرب تكساس الوسيط (WTI) من منطقة ميدلاند، والمُقرر تسليمها في روتردام، بسعر قياسي بلغ 22.80 دولارًا أمريكيًا فوق الأسعار الأوروبية.

وفي تطور آخر، أوقفت مدمرة أمريكية ناقلتي نفط كانتا تحاولان مغادرة إيران يوم الثلاثاء، وفقاً لمسؤول أمريكي.

أوضح محلل في بنك SEB أن إعادة فتح مضيق هرمز لا يعتمد على واشنطن وحدها، إذ أن لإيران حساباتها الخاصة. وقد تنظر طهران إلى استمرار القيود المفروضة على تدفقات النفط كأداة ضغط استراتيجية، سواء للحصول على تعويضات أو ضمانات أمنية، أو لتحقيق مكاسب سياسية قبل انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي.

قد يواجه السوق أيضاً المزيد من نقص الإمدادات بعد أن أشار مسؤولان في الإدارة الأمريكية إلى أن واشنطن لن تجدد الإعفاء من العقوبات لمدة 30 يوماً للنفط الإيراني المنقول بحراً والذي ينتهي هذا الأسبوع، بالإضافة إلى انتهاء صلاحية إعفاء مماثل للنفط الروسي خلال عطلة نهاية الأسبوع.

في وقت لاحق اليوم، ينتظر المستثمرون بيانات المخزونات الأمريكية الرسمية الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. وتشير التوقعات إلى زيادة طفيفة في مخزونات النفط الخام الأسبوع الماضي، مقابل انخفاض محتمل في مخزونات البنزين والمشتقات النفطية.

كما أفادت مصادر مطلعة على بيانات معهد البترول الأمريكي (API) أن مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة سجلت زيادة للأسبوع الثالث على التوالي.

اقترب الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته في ستة أسابيع يوم الأربعاء، متخلياً عن معظم المكاسب التي حققها منذ اندلاع الحرب مع إيران، وسط مؤشرات على إمكانية استئناف جولة جديدة من المحادثات بين واشنطن وطهران، الأمر الذي عزز شهية المستثمرين للمخاطرة.

منذ بدء الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى في 28 فبراير، أغلقت طهران فعلياً مضيق هرمز، وهو ممر مائي حيوي يمر عبره حوالي خُمس شحنات النفط والغاز العالمية، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة وزيادة المخاوف بشأن تأثير ذلك على النمو العالمي والتضخم.

فرضت واشنطن حصاراً على الموانئ الإيرانية بعد انهيار محادثات نهاية الأسبوع، لكن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قال يوم الثلاثاء إن المحادثات لإنهاء الحرب قد تستأنف في باكستان خلال الأيام المقبلة، الأمر الذي ساهم في تعزيز ثقة المستثمرين وتقليل الطلب على الدولار كملاذ آمن.

أما بالنسبة للعملات الأخرى، فقد انخفض اليورو بشكل طفيف بنسبة 0.1٪ إلى 1.177 دولار، وهو قريب من أعلى مستوياته منذ 2 مارس، كما انخفض الجنيه الإسترليني بشكل طفيف إلى 1.355 دولار.

أما بالنسبة لمؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، فقد عاد إلى مستواه في نهاية فبراير، بعد أن ارتفع بنحو 3٪ في أوائل مارس.

على الرغم من أن المحادثات التي جرت في إسلام آباد في نهاية الأسبوع الماضي لم تسفر عن أي اختراق، مما أثار الشكوك حول استدامة الهدنة التي استمرت أسبوعين والتي لا يزال أمامها أسبوع واحد، إلا أن المستثمرين ما زالوا متمسكين بالأمل في أن تؤدي الجهود الدبلوماسية إلى حل.

استفاد الدولار بشكل كبير من تدفقات الملاذ الآمن في مارس؛ ومع ذلك، فإن التفاؤل بشأن وقف إطلاق النار وإمكانية التوصل إلى تسوية دفعه إلى الانخفاض بنحو 2٪ هذا الشهر مقابل العملات الرئيسية.

مع استمرار حالة عدم اليقين، حذر لي هاردمان، خبير استراتيجيات العملات في بنك MUFG، من التسرع في المراهنة على مزيد من انخفاض الدولار، مشيراً إلى أن الأسواق قد تكون متفائلة بشكل مفرط بشأن العودة السريعة إلى الوضع الطبيعي.

وأضاف أن هناك خطرًا يتمثل في أن الأسواق تقلل من شأن حجم صدمة أسعار الطاقة وتأثيرها المحتمل على الاقتصاد العالمي.

يركز المستثمرون حاليًا على مدى الضرر الذي قد يلحق بالاقتصاد العالمي بسبب صدمة الطاقة، لا سيما مع تداول أسعار النفط الفعلية فوق 140 دولارًا للبرميل، على الرغم من أن العقود الآجلة قد عادت إلى أقل من 100 دولار.

خفض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو العالمي بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، محذراً من أن العالم يتجه بالفعل نحو سيناريو أكثر سلبية مع تباطؤ حاد في النمو.

في أسوأ السيناريوهات، يرى الصندوق أن الاقتصاد العالمي يقترب من حافة الركود، حيث يصل متوسط أسعار النفط إلى 110 دولارات للبرميل في عام 2026 و125 دولارًا في عام 2027.

من ناحية أخرى، انخفض الين الياباني بنسبة 0.14% إلى 158.95 مقابل الدولار، ولا يزال أقل من مستويات ما قبل الحرب، متأثراً بارتفاع تكاليف الطاقة المستوردة.

كما أدى ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي إلى دفع الأسواق إلى تسعير احتمال قيام كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة هذا العام لكبح التضخم، في حين أن خفض سعر الفائدة ولو لمرة واحدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أصبح موضع شك.

رأت وزيرة الخزانة الأمريكية السابقة جانيت يلين أن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا يزال ممكناً هذا العام، على الرغم من الضغوط التضخمية الناتجة عن صدمات العرض المرتبطة بالحرب، مشيرة إلى أن البنك المركزي سيواصل مراقبة توقعات التضخم عن كثب مع إبقاء خياراته مفتوحة.