تواصل أسعار النحاس ارتفاعها، مواصلةً صعودها مع توجه أسواق المعادن نحو تحقيق مكاسب أسبوعية رابعة على التوالي. ويعكس هذا التقدم مزيجاً من محدودية العرض العالمي، وتوقعات الطلب المستقرة المرتبطة بالتحول نحو الكهرباء، وتجدد اهتمام المستثمرين بالمعادن الأساسية.

على الرغم من تراجع بعض المشترين إلى مستويات قياسية، إلا أن الاتجاه العام للسوق لا يزال إيجابياً، مما يبقي النحاس محور اهتمام التجار والمصنعين والمستثمرين على المدى الطويل.

يأتي هذا التحرك في وقت لم يعد يُنظر فيه إلى النحاس كمجرد معدن صناعي تقليدي، بل كأصل استراتيجي مرتبط بشكل متزايد بالسيارات الكهربائية والطاقة المتجددة وتحديث شبكات الكهرباء وخطط البنية التحتية العالمية. ومع ارتفاع الأسعار، يطرح المشاركون في السوق أسئلة جوهرية: لماذا يرتفع سعر النحاس الآن؟ من يشتريه؟ وإلى أين قد تتجه الأسعار مستقبلاً؟

فيما يلي تحليل واضح وموجه للمستثمرين للصورة الكاملة.

أسعار النحاس اليوم وأداء السوق الأسبوعي

ارتفعت أسعار النحاس في الجلسات الأخيرة، مما دفع أسواق المعادن نحو تحقيق مكاسب أسبوعية رابعة على التوالي. وشهدت عقود النحاس القياسية ارتفاعاً في البورصات العالمية، حيث استجاب المستثمرون لمزيج من قيود العرض والتفاؤل طويل الأجل بشأن الطلب.

في بورصة لندن للمعادن، حافظت أسعار النحاس على مستويات قريبة من أعلى مستوياتها في عدة سنوات، مدعومةً باهتمام قوي من المضاربين وانخفاض المخزونات الظاهرة. وتشير أسواق العقود الآجلة إلى أن المتداولين يزيدون من مراكزهم تحسباً لمزيد من الارتفاع، على الرغم من ظهور عمليات جني أرباح قصيرة الأجل عند مستويات مرتفعة.

وقد سلطت تعليقات السوق الضوء على قوة قطاع المعادن بشكل أوسع، وربطت الأداء بالعوامل الهيكلية مثل الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي، والتقنيات النظيفة، والنشاط الصناعي المتزايد المتعلق بالدفاع وسط ارتفاع الإنفاق العسكري العالمي.

لماذا ترتفع أسعار النحاس رغم المستويات المرتفعة؟

على الرغم من الارتفاع الحاد الذي شهده سعر النحاس خلال العام الماضي، إلا أن اتجاهه الصعودي لا يزال قائماً. قد يبدو هذا مفاجئاً، لكن هناك عدة عوامل داعمة تستمر في دعم الأسعار.

أولاً، لا يزال المعروض العالمي من النحاس محدوداً. وتواجه العديد من المناجم الكبرى انخفاضاً في جودة الخام، وارتفاعاً في التكاليف، وتحديات تشغيلية متزايدة. وفي الوقت نفسه، يستغرق تطوير المشاريع الجديدة سنوات، ولم يواكب الاستثمار بعدُ الطلب المستقبلي المتوقع بشكل كامل.

ثانيًا، يستمر الطلب المرتبط بالتحول في قطاع الطاقة في النمو باطراد. يُعدّ النحاس عنصرًا أساسيًا في صناعة السيارات الكهربائية، وبنية الشحن التحتية، والألواح الشمسية، وتوربينات الرياح، وشبكات الطاقة. وتستهلك السيارة الكهربائية ما يقارب ثلاثة إلى أربعة أضعاف كمية النحاس التي تستهلكها سيارة الاحتراق الداخلي التقليدية.

ثالثًا، عاد المستثمرون الماليون إلى أسواق المعادن كوسيلة للتحوط ضد التضخم ومخاطر سلاسل التوريد. ومع استقرار توقعات أسعار الفائدة في الاقتصادات الكبرى، تتدفق رؤوس الأموال مجددًا إلى السلع الأساسية.

دور الصين في ارتفاع أسعار النحاس

لا تزال الصين أكبر مستهلك للنحاس في العالم، إذ تستحوذ على أكثر من نصف الطلب العالمي. وتشير التطورات الأخيرة إلى أن بعض المشترين الصناعيين الصينيين قد قلصوا مشترياتهم مؤقتًا بعد أن بلغت الأسعار مستويات قياسية، وهو نمط شائع في مثل هذه الظروف.

عندما ترتفع الأسعار بسرعة، غالباً ما يؤجل المصنّعون عمليات الشراء بانتظار تصحيحات محتملة. ويعكس هذا السلوك تأجيلاً للطلب وليس اختفاءه.

الأهم من ذلك، أن الطلب العالمي لا يزال قوياً بما يكفي لدعم الأسعار حتى مع هذا التباطؤ المؤقت من جانب الصين. ويشير المحللون أيضاً إلى أن مستويات المخزون داخل الصين ليست مفرطة، وأن أي تحسن في أنشطة البناء أو التصنيع من شأنه أن يعيد تنشيط الاهتمام الشرائي القوي بسرعة.

يساعد هذا التوازن بين الشراء الحذر والعرض المحدود في تفسير سبب بقاء الأسعار ثابتة بدلاً من تعرضها لتصحيح حاد.

توقعات أسعار النحاس وآراء المحللين

على المدى المتوسط إلى الطويل، تتوقع العديد من البنوك والمؤسسات البحثية أن تظل أسعار النحاس مرتفعة. وتختلف التوقعات، لكن تشير عدة توقعات موثوقة إلى أن سعر النحاس سيتراوح بين 9500 و11000 دولار للطن خلال السنوات القادمة.

تشير بعض السيناريوهات طويلة الأجل إلى مستويات أعلى في النصف الثاني من العقد إذا استمر العرض في التخلف عن الطلب المدفوع بالكهرباء وتوسيع البنية التحتية الرقمية.

ينبع هذا التفاؤل من الاعتقاد بأن الطلب على النحاس لم يعد دوريًا بحتًا، بل أصبح هيكليًا بشكل متزايد. فشبكات الطاقة تحتاج إلى تحديث، وتتوسع قدرة الطاقة المتجددة، وتكتسب السيارات الكهربائية حصة سوقية متزايدة، وكل هذه الاتجاهات تعتمد بشكل كبير على النحاس.

ونتيجة لذلك، أصبح النحاس جزءًا من روايات استثمارية أوسع نطاقًا حول الذكاء الاصطناعي، حيث يربط المحللون الطلب على المعادن بمراكز البيانات والأتمتة والبنية التحتية الذكية.

أسعار النحاس واتجاهات المخزون

لا تزال مستويات المخزون المنخفضة أحد أقوى العوامل الداعمة لأسعار النحاس. ولا تزال المخزونات المسجلة في البورصات الرئيسية قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية مقارنة بالاستهلاك العالمي.

إن هذه المخزونات المحدودة تعني أن حتى الاضطرابات الطفيفة في الإمدادات، سواء كانت ناجمة عن أحداث جوية أو إضرابات عمالية أو مشاكل لوجستية، يمكن أن تؤدي إلى تحركات حادة في الأسعار.

كما تشجع هذه البيئة المستثمرين الماليين على الاحتفاظ بمراكز شراء طويلة الأجل، مما يعزز الزخم التصاعدي في السوق.

كيف يقرأ المتداولون مخططات النحاس

من الناحية الفنية، يشير المحللون إلى تشكّل مناطق دعم قوية قرب مستويات الاختراق الأخيرة، بينما تبقى المقاومة مركزة قرب أعلى مستوياتها القياسية. وتشير مؤشرات الزخم إلى أنه على الرغم من إمكانية حدوث فترات من التماسك أو التباطؤ، إلا أن الاتجاه العام لا يزال صعودياً.

ونتيجة لذلك، يعتمد العديد من المتداولين على استراتيجيات إدارة المخاطر المنضبطة مع الاستمرار في الاستفادة من فرص الصعود التي يوفرها سوق النحاس.

ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة، مدفوعة بالمخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة في الإنتاج الإيراني، إلى جانب استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بإمدادات النفط من فنزويلا.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 50 سنتًا، أو 0.8%، لتصل إلى 62.49 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 13:59 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 51 سنتًا، أو 0.9%، ليصل إلى 58.27 دولارًا للبرميل.

سجل كلا المؤشرين الرئيسيين مكاسب تجاوزت 3% يوم الخميس بعد جلستين متتاليتين من الخسائر. وعلى أساس أسبوعي، يتجه خام برنت نحو تحقيق مكاسب بنحو 3%، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 1.8%.

قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في بنك ساكسو، إن "الاحتجاجات في إيران يبدو أنها تكتسب زخماً، مما يدفع الأسواق إلى القلق بشأن الاضطرابات المحتملة في الإمدادات".

أدت الاضطرابات المدنية في إيران، وهي منتج رئيسي للنفط في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى المخاوف من أن الحرب بين روسيا وأوكرانيا قد تمتد لتؤثر على صادرات النفط الروسية، إلى زيادة القلق بشأن ظروف الإمدادات العالمية.

وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يعقد البيت الأبيض اجتماعاً يوم الجمعة مع شركات النفط وبيوت التجارة لمناقشة صفقات تصدير النفط الفنزويلي.

طالب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فنزويلا بمنح الولايات المتحدة حق الوصول الكامل إلى قطاعها النفطي، وذلك بعد أيام قليلة من اعتقال الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو يوم السبت. وأكد مسؤولون أمريكيون أن واشنطن ستسيطر على مبيعات النفط الفنزويلي وعائداته لأجل غير مسمى.

تتنافس شركة النفط الأمريكية العملاقة شيفرون، إلى جانب شركات تجارية عالمية مثل فيتول وترافجورا وغيرها من الشركات، على إبرام صفقات مع الحكومة الأمريكية لتسويق ما يصل إلى 50 مليون برميل من النفط المخزن لدى شركة النفط الحكومية الفنزويلية PDVSA، في ظل حصار نفطي صارم تضمن الاستيلاء على أربع ناقلات نفط، وفقًا لمصدرين.

قالت تينا تينغ، محللة السوق في شركة مومو إيه إن زد، إن "السوق ستركز في الأيام المقبلة على نتائج هذه المحادثات لتحديد كيفية بيع وتسليم النفط الفنزويلي المخزن".

في إيران، أفادت مجموعة مراقبة الإنترنت "نت بلوكس" بانقطاع خدمة الإنترنت على مستوى البلاد يوم الخميس، مع استمرار الاحتجاجات في العاصمة طهران والمدن الرئيسية مثل مشهد وأصفهان، وسط غضب متزايد بسبب تدهور الأوضاع الاقتصادية.

وفي تطور منفصل، قال الجيش الروسي يوم الجمعة إنه أطلق صاروخ أوريشنيك فرط صوتي على أهداف داخل أوكرانيا، بما في ذلك البنية التحتية للطاقة التي تدعم المجمع الصناعي العسكري الأوكراني، وذلك وفقًا لبيان صادر عن وزارة الدفاع الروسية.

على الرغم من هذه التطورات، أشارت شركة هايتونغ فيوتشرز إلى ارتفاع مخزونات النفط العالمية، وأن فائض العرض لا يزال العامل المهيمن الذي يُرجّح أن يحدّ من المكاسب. وأضافت الشركة أنه ما لم تتصاعد المخاطر المتعلقة بإيران، فمن المرجح أن يظل الانتعاش محدودًا ويصعب استدامته.

استقر سعر البيتكوين خلال التداولات الآسيوية يوم الجمعة بعد انتهاء انتعاش أوائل العام الذي شهده الأسبوع، حيث ركزت الأسواق بشكل أساسي على بيانات الوظائف الأمريكية القادمة بحثاً عن إشارات أوضح بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

كما أثر الحذر الناجم عن تزايد عدم اليقين الجيوسياسي العالمي على أسعار العملات المشفرة، حيث تجنب المتداولون إلى حد كبير الأصول عالية المخاطر.

ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 0.2% ليصل إلى 90,946.4 دولارًا بحلول الساعة 00:34 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (05:34 بتوقيت غرينتش).

يتجه البيتكوين نحو أسبوع هادئ وسط المخاطر الجيوسياسية

يتجه البيتكوين نحو تحقيق مكاسب أسبوعية متواضعة تبلغ حوالي 0.4٪، بعد أن فقد زخم التعافي الذي شهده في بداية العام، حيث أدت المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة إلى كبح شهية المستثمرين للعملات المشفرة.

تداولت أكبر عملة مشفرة في العالم بشكل جانبي هذا الأسبوع بعد فشلها في استعادة مستوى 95000 دولار.

كانت المخاطر الجيوسياسية العالمية المتزايدة عاملاً رئيسياً وراء الأداء الضعيف لعملة البيتكوين، مدفوعةً بالغموض المحيط بخطط الولايات المتحدة تجاه فنزويلا في أعقاب العملية العسكرية التي شنتها واشنطن والتي أسفرت عن اعتقال الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو خلال عطلة نهاية الأسبوع.

أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن واشنطن ستسيطر على إنتاج النفط الفنزويلي في السنوات المقبلة، على الرغم من أن آلية القيام بذلك لا تزال غير واضحة.

في آسيا، ضغطت التوترات الجيوسياسية على الأسواق، إذ تصاعدت الخلافات الدبلوماسية بين الصين واليابان هذا الأسبوع بعد أن أعلنت بكين فرض قيود اقتصادية معينة على طوكيو. ولا يزال البلدان على خلاف بشأن تصريحات أدلت بها رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي في أواخر عام 2025 حول احتمال التدخل العسكري في تايوان.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الخارجة.

أدى تزايد الحذر في السوق إلى تسجيل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية للبيتكوين الفوري ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الخارجة الكبيرة هذا الأسبوع.

أظهرت البيانات من منصة تحليل العملات المشفرة SoSoValue أن المستثمرين المؤسسيين سحبوا أكثر من مليار دولار إجمالاً من هذه الصناديق خلال الأيام الثلاثة المنتهية في 8 يناير.

يمثل هذا الاتجاه انعكاساً حاداً عن التدفقات التي شوهدت في بداية العام، إلى جانب التراجع في أسعار البيتكوين.

أسعار العملات المشفرة اليوم: تقلبات في أسعار العملات البديلة قبيل صدور تقرير الوظائف

ظلت أسعار العملات المشفرة الأوسع نطاقاً ضمن نطاق محدد يوم الجمعة، حيث اتسمت الأسواق بالحذر قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.

من المقرر صدور بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر في وقت لاحق اليوم، مع توقعات بأن يقدم التقرير إشارات رئيسية حول ظروف سوق العمل وأن يكون له تأثير مباشر على التوقعات طويلة الأجل لأسعار الفائدة الأمريكية.

ارتفعت عملة إيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 0.4% لتصل إلى 3119.32 دولارًا، بينما ارتفعت عملة XRP بنسبة 1.2% لتصل إلى 2.1338 دولارًا.

من بين العملات البديلة الرئيسية الأخرى، أظهرت بعض الرموز قوة نسبية هذا الأسبوع، حيث كانت XRP من بين أفضل العملات أداءً، مسجلة مكاسب بنحو 5٪ على مؤشرات تشير إلى احتمال وجود نقص في العرض على منصات التداول الرئيسية.

برزت عملة سولانا يوم الجمعة، حيث ارتفعت بنسبة 5% وتتجه نحو تحقيق مكاسب أسبوعية تقارب 5%. أما عملة كاردانو، فقد ارتفعت بنسبة 1.1% وتتجه نحو تحقيق مكاسب أسبوعية تقارب 1.6%.

في غضون ذلك، ارتفع سهم بنك BNB بنسبة 2% يوم الجمعة، ليصل إجمالي مكاسبه الأسبوعية إلى 2.2%.

ارتفع الدولار بشكل طفيف يوم الجمعة مع ترقب الأسواق لإصدار تقرير الوظائف الأمريكية واستعدادها لحكم المحكمة العليا الأمريكية الذي يحظى بمتابعة دقيقة بشأن ما إذا كان بإمكان الرئيس دونالد ترامب استخدام صلاحيات الطوارئ لفرض تعريفات جمركية.

من المتوقع أن يساهم تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر في إزالة الكثير من التشوهات في البيانات التي سببها إغلاق الحكومة العام الماضي، على الرغم من أن المحللين حذروا من أن الأرقام الرئيسية وحدها قد لا تكون كافية لتوضيح المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

قالت كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في XTB، إنه بعد انخفاض حاد في قيمة الدولار خلال العام الماضي، لا تزال العملة تبدو في منطقة ذروة البيع، مما يعني أن أي مفاجأة إيجابية في بيانات الوظائف اليوم يمكن أن تؤدي إلى رد فعل قوي في الدولار.

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 9.4% في عام 2025، مسجلاً بذلك أكبر انخفاض سنوي له منذ عام 2017. وكان المؤشر قد ارتفع بنسبة 0.17% ليصل إلى 99.04، بعد أن لامس أعلى مستوى له في شهر في وقت سابق من الجلسة.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس زيادة طفيفة في طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة.

في سياق منفصل، من المتوقع أن تصدر المحكمة العليا الأمريكية حكماً لاحقاً بشأن ما إذا كان ترامب يملك صلاحية استخدام قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية لفرض رسوم جمركية دون موافقة الكونغرس. وقد يُحدث هذا القرار اضطراباً كبيراً في السياسة التجارية الأمريكية، ويُزعزع استقرار مفاوضات استمرت لأشهر مع الشركاء التجاريين.

إذا صدر الحكم ضد ترامب، فإن المديرين التنفيذيين للشركات ووسطاء الجمارك ومحامي التجارة يستعدون لإجراءات قانونية محتملة لاسترداد ما يقرب من 150 مليار دولار من الولايات المتحدة.

قال فرانشيسكو بيسول، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك آي إن جي، إن الأسواق تتوقع بشكل متزايد صدور تقرير قوي عن الوظائف يكفي لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي على موقفه لفترة أطول، إلى جانب التوقعات بأن المحكمة العليا ستحكم ضد تعريفات ترامب، مضيفًا أن كلا العاملين قد يوفران دعمًا محدودًا فقط للدولار.

تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى احتمال بنسبة 86% أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقرر عقده في الفترة من 27 إلى 28 يناير، ارتفاعاً من 68% قبل شهر، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME.

انخفض اليورو بنسبة 0.13% إلى 1.1643 دولار بعد أن أظهرت البيانات انخفاضًا غير متوقع في الصادرات الألمانية في نوفمبر، مدفوعًا بضعف الشحنات إلى دول الاتحاد الأوروبي الأخرى والولايات المتحدة، في حين ارتفع الإنتاج الصناعي خلافًا لتوقعات الانخفاض.

في مقابل الين الياباني، واصل الدولار مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 22 ديسمبر، ومرتفعاً بنسبة 0.45% إلى 157.57 ين. ويأتي هذا الارتفاع عقب بيانات أظهرت نمواً غير متوقع في إنفاق الأسر اليابانية في نوفمبر مقارنةً بالعام السابق، مما يشير إلى زيادة الاستهلاك قبيل رفع بنك اليابان لسعر الفائدة في ديسمبر إلى أعلى مستوى له منذ 30 عاماً.

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن البنك المركزي سيواصل رفع تكاليف الاقتراض إذا توافقت الظروف الاقتصادية وتطورات الأسعار مع توقعاته.

لم يشهد الدولار تغيراً يذكر مقابل اليوان الصيني في السوق الخارجية عند 6.9798 بعد أن أظهرت البيانات أن التضخم الاستهلاكي السنوي في الصين تسارع في ديسمبر إلى أسرع وتيرة له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

ومع ذلك، تباطأ التضخم السنوي إلى أضعف مستوى له منذ 16 عامًا، بينما ظلت أسعار المنتجين في حالة انكماش، مما عزز التوقعات باتخاذ المزيد من إجراءات التحفيز لدعم الطلب الضعيف.

وفي سياق متصل، انخفض الجنيه الإسترليني إلى 1.3412 دولار أمريكي، بينما تعرض الدولار الأسترالي والنيوزيلندي لضغوط. وتراجع الدولار الأسترالي بنسبة 0.25% إلى 0.6682 دولار أمريكي، في حين انخفض الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.48% إلى 0.5726 دولار أمريكي، مسجلاً بذلك رابع جلسة تداول متتالية من الخسائر وأدنى مستوى له منذ أوائل ديسمبر.

في أسواق الأصول الرقمية، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 1% إلى 90308.05 دولارًا، بينما انخفض سعر الإيثيريوم بنسبة 1.1% إلى 3081.79 دولارًا.