إن الارتفاع الهائل في الطلب على الطاقة من مراكز البيانات يدفع إلى تبني نهج "جميع الخيارات مطروحة" لأمن الطاقة. ويدفع طفرة الذكاء الاصطناعي الاستثمارات نحو مصادر طاقة بديلة كانت تُهمل سابقًا وتعاني من نقص التمويل، بما في ذلك الطاقة الحرارية الأرضية. وبينما لا يُشكل هذا المصدر الخالي من الكربون حاليًا سوى 0.4% من مزيج الطاقة في الولايات المتحدة، يعتقد العديد من الخبراء أنه مهيأ لتحقيق نقلة نوعية، مدعومًا بدعم من الحزبين، والتطورات في تقنيات الطاقة الحرارية الأرضية، والديناميكيات المتغيرة بسرعة في أسواق الطاقة.

صرحت سيندي تاف، الرئيسة التنفيذية لشركة سايج جيوسيستمز للطاقة الحرارية الأرضية، لصحيفة ذا هيل في وقت سابق من هذا العام: "سيكون هذا عقد الطاقة الحرارية الأرضية". وأضافت أن الاستثمارات تشهد ارتفاعًا حادًا، في ظل بيئة سياسية مواتية تدعم البحث والتطوير القوي في هذا القطاع. ورغم أن الطاقة الحرارية الأرضية لا تزال متأخرة "بعشرة إلى خمسة عشر عامًا" عن طاقة الرياح والطاقة الشمسية، إلا أن تاف وخبراء آخرين في هذا القطاع متفائلون بإمكانياتها التجارية الناشئة.

تتوقع وزارة الطاقة الأمريكية أن تُوفر أنظمة الطاقة الحرارية الأرضية "المُحسّنة" من الجيل القادم حوالي 90 جيجاواط من الطاقة النظيفة بحلول عام 2050، أي ما يكفي لتزويد أكثر من 65 مليون منزل بالطاقة. ومع ذلك، يواجه هذا القطاع عقبات كبيرة، أبرزها ارتفاع التكاليف الأولية والتشغيلية التي تُعيق التوسع.

أشار تقرير صادر عن وزارة الطاقة الأمريكية عام ٢٠١٩ بعنوان "جيوفيجن: تسخير الحرارة تحت أقدامنا" إلى أن "النمو كحل وطني للطاقة الحرارية الأرضية يتطلب التغلب على عوائق تقنية وغير تقنية رئيسية لخفض التكاليف وتقليل المخاطر. ويظل الاستكشاف تحت السطحي العقبة الأكبر نظرًا لارتفاع تكاليفه وتعقيده ومخاطره".

لكن مشهد الاستثمار شهد تحولاً جذرياً منذ عام 2019، لا سيما مع تدخل قطاع التكنولوجيا لدعم تطوير الطاقة الحرارية الأرضية استجابةً للطلب المتزايد على مراكز البيانات. وقد أقامت شركات كبرى مثل ميتا وألفابت (الشركة الأم لجوجل وفيسبوك) شراكات مع شركات ناشئة في مجال الطاقة الحرارية الأرضية. كما تسارعت وتيرة الإنجازات في مجال الحفر العميق للوصول إلى درجات حرارة جوفية عالية في السنوات الأخيرة، حيث استعارت الشركات الناشئة أدوات وتقنيات من التكسير الهيدروليكي وحتى أبحاث الاندماج النووي. كما تبتكر هذه الشركات لمواجهة تحديات مثل ارتفاع استهلاك المياه، في وقت يتدفق فيه رأس المال إلى هذا القطاع.

في ولاية يوتا، تعتقد إحدى الشركات الناشئة في مجال الطاقة الحرارية الأرضية من الجيل الجديد أنها وجدت حلاً لبعض هذه التكاليف. أعلنت شركة روداثيرم للطاقة، التي جمعت مؤخرًا 38 مليون دولار في جولة التمويل الأولى، عن خططها لمشروع تجريبي يستخدم نظام طاقة حرارية أرضية مغلق الدائرة يعتمد على المبردات بدلًا من الماء. ووفقًا لبلومبرغ: "إن بناء نظام محكم الغلق يستخدم مبردات مماثلة لتلك المستخدمة في المضخات الحرارية بدلًا من الماء لتوليد الكهرباء سيسمح للشركة بخفض التكاليف وتحسين الجدوى المالية". لن تحتاج المكونات التي تتآكل عادةً بفعل الماء إلى استبدال متكرر، مع أهمية الحفاظ على المياه في ولاية يوتا، موقع المشروع.

أضافت بلومبرج أن روداثيرم واحدة من شركات الطاقة الحرارية الأرضية العديدة التي تستفيد من "طفرة الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي". ويُنظر إلى تعزيز إمكانات الطاقة الحرارية الأرضية كعامل تغيير محتمل لقطاع الذكاء الاصطناعي وأمن الطاقة في الولايات المتحدة، إذ يمكن للطاقة الحرارية الأرضية توفير طاقة نظيفة شبه غير محدودة دون التقلبات المرتبطة بطاقة الرياح والطاقة الشمسية.

وأشار تقرير صدر مؤخرا عن مجموعة روديوم المستقلة ومقرها نيويورك إلى أن "الطاقة الحرارية الأرضية قد تلبي اقتصاديا ما يصل إلى 64% من النمو المتوقع في الطلب بحلول أوائل ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين، شريطة أن تظل الافتراضات الأساسية حول القطاع والبيئة السياسية والاقتصادية قائمة".

وخلص التقرير إلى أنه "يجب على صانعي السياسات وشركات التكنولوجيا ومطوري الطاقة الحرارية الأرضية التحرك بسرعة لتحقيق السرعة والنطاق اللازمين لاغتنام هذه الفرصة. ويمكن أن تكون الطاقة الحرارية الأرضية حلاً رئيسيًا لتلبية احتياجات مراكز البيانات المتزايدة من الكهرباء".

بدأت تكاليف الاقتراض في التراجع بالنسبة لبعض الكنديين يوم الأربعاء بعد أن أعلن بنك كندا عن أول خفض لسعر الفائدة منذ مارس، حيث خفض سعر الفائدة لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس، من 2.75٪ إلى 2.5٪.

تقوم المؤسسات المقرضة التجارية، مثل البنوك الخاصة، بتحديد أسعار الفائدة الخاصة بها على أساس سعر الفائدة القياسي الذي يحدده البنك المركزي.

وأشار بنك كندا إلى "اقتصاد أضعف" وسط الحرب التجارية المستمرة، مشيرا إلى أن أحدث تقارير الناتج المحلي الإجمالي وارتفاع معدل البطالة إلى أكثر من 7٪ في الشهر الماضي يعني أن "خفض أسعار الفائدة كان مناسبا".

وفي الوقت نفسه، قال البنك المركزي إن التضخم ظل مستقرا نسبيا، مع بقاء نمو أسعار المستهلكين والشركات ضمن النطاق المستهدف السنوي الذي يتراوح بين 1% إلى 3%.

وجاء في بيان البنك: "في ظل ضعف الاقتصاد وانخفاض مخاطر التضخم، رأت لجنة السياسة أن خفض سعر الفائدة كان مناسبا لتحقيق توازن أفضل للمخاطر".

وأضاف: "ستستمر الآثار المُزعزعة للتحولات التجارية في زيادة التكاليف، حتى مع تأثيرها السلبي على النشاط الاقتصادي. ويتحرك مجلس الإدارة بحذر، مُوليًا اهتمامًا بالغًا للمخاطر وعدم اليقين. ويواصل البنك تركيزه على ضمان ثقة الكنديين في استقرار الأسعار خلال هذه الفترة من الاضطرابات العالمية".

أبقى بنك كندا على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير خلال الاجتماعات الثلاثة الماضية، مع تأكيد المحافظ تيف ماكليم مرارا وتكرارا على أن "عدم اليقين" في التوقعات الاقتصادية يتطلب موقفا نقديا أكثر حذرا - وخاصة في ضوء الحرب التجارية وسياسات التعريفات الجمركية.

هبطت أسعار النحاس إلى أدنى مستوياتها في أسبوع يوم الأربعاء مع قيام المتعاملين بتقليص مراكزهم قبل قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) بشأن أسعار الفائدة، في حين ظل الطلب من الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم، ضعيفا بعد ارتفاع النحاس مؤخرا.

انخفض سعر النحاس القياسي لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن (LME) بنسبة 1.6% ليصل إلى 9,963 دولارًا للطن المتري في تداولات رسمية شهدت إقبالًا كبيرًا، على الرغم من ثباته فوق متوسطه المتحرك لـ 21 يومًا، والذي قدم دعمًا عند حوالي 9,910 دولارات. وكان هذا المعدن، المستخدم على نطاق واسع في قطاعي الطاقة والبناء، قد لامس 10,192.50 دولارًا يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له في 15 شهرًا.

قال أليستير مونرو، كبير استراتيجيي المعادن الأساسية في ماريكس: "اتخذت الصين موقفًا متشددًا تجاه بيع النحاس هذا الأسبوع. ولكن في الواقع، لم يكن هناك طلب منتظم، إلى جانب إشارات هبوطية معاكسة، مما أدى إلى ضعف الأداء في قطاع المعادن".

أظهرت بيانات رسمية صدرت اليوم الأربعاء أن إنتاج الصين من النحاس ارتفع بنسبة 15% على أساس سنوي في أغسطس.

أشار نيل ويلش، رئيس قسم المعادن في بريتانيا جلوبال ماركتس، إلى أن المتداولين يتطلعون إلى مزيد من الوضوح من الاحتياطي الفيدرالي، ليس فقط بشأن خفض أسعار الفائدة المتوقع على نطاق واسع، بل أيضًا بشأن مسار السياسة النقدية المستقبلي. وأضاف: "مع انخفاض قيمة الدولار بنحو 10% منذ بداية العام وضعف بيانات سوق العمل، يبحث المتداولون عن مؤشرات على أن خفض أسعار الفائدة الليلة قد يكون الأول في سلسلة من التخفيضات".

معادن أخرى من بورصة لندن للمعادن

انخفض سعر الألومنيوم بنسبة 1.3% ليصل إلى 2,683 دولارًا للطن في التداولات الرسمية، بعد أن سجل أعلى مستوى له في ستة أشهر عند 2,720 دولارًا يوم الثلاثاء. واتسع الفارق بين سعر الشراء النقدي وسعر البيع لثلاثة أشهر إلى 16 دولارًا للطن يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ مارس، مما يُبرز ضيق سوق بورصة لندن للمعادن خلال أسبوع التسوية الحالي، حيث اضطر أصحاب المراكز القصيرة إلى تغطية مراكزهم أو ترحيلها. وانخفض الفارق بين سعر الشراء والبيع في اليوم التالي - وهو تكلفة شراء الألومنيوم غدًا وبيعه في اليوم التالي - إلى الصفر يوم الأربعاء من 13 دولارًا للطن في اليوم السابق.

وبحسب بيانات بورصة لندن للمعادن، احتفظ طرف واحد بأكثر من 40% من المراكز الطويلة القائمة في سبتمبر/أيلول، مقابل عدة مراكز قصيرة.

ومن بين المعادن الأخرى:

وانخفض الزنك بنسبة 1.3% إلى 2952 دولارا.

وانخفض الرصاص بنسبة 0.6% إلى 1,998.5 دولار.

انخفض القصدير بنسبة 1.5٪ إلى 34365 دولارًا.

انخفض سعر النيكل بنسبة 1.2% ليصل إلى 15,250 دولاراً.

ارتفعت عملة البيتكوين قليلا يوم الأربعاء، واستقرت بعد المكاسب الأخيرة، حيث ركز المتداولون على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة في وقت لاحق من اليوم للحصول على إشارات أكثر وضوحا بشأن السياسة النقدية وتوقعات الاقتصاد الأمريكي.

وصلت أكبر عملة مشفرة في العالم إلى أعلى مستوى لها في قرابة شهر يوم الثلاثاء، بعد تعويض جزء من الخسائر التي تكبدتها أواخر أغسطس. استفادت العملات المشفرة عمومًا هذا الأسبوع من تحسن شهية المخاطرة، حيث راهنت الأسواق على خفض وشيك لأسعار الفائدة الأمريكية. إلا أن المكاسب لا تزال محدودة بسبب تزايد الشكوك حول استراتيجيات الشركات في إدارة الخزانة تجاه الأصول الرقمية.

وارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 0.5% إلى 116,552 دولارا بحلول الساعة 01:23 صباحا بالتوقيت الشرقي (05:23 بتوقيت جرينتش).

قرار الاحتياطي الفيدرالي... وتصريحات باول في دائرة الضوء

من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما لا يقل عن 25 نقطة أساس في ختام اجتماعه يوم الأربعاء، مع رهان بعض المتداولين على خفض أكبر بنحو 50 نقطة أساس.

تعززت التوقعات بتزايد الأدلة على تباطؤ سوق العمل الأمريكي، وهو عامل رئيسي يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في تخفيف سياسته النقدية. ومع ذلك، فإن مؤشرات استمرار ارتفاع التضخم دفعت الأسواق إلى الحذر بشأن توقعات البنك المركزي.

حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرارا وتكرارا من التأثيرات التضخمية للرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة، ومن المتوقع أن يكرر هذه المخاوف في خطابه هذا المساء.

مع ذلك، عادةً ما يُفضّل انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية العملات المشفرة، إذ يُعزز تدفق السيولة إلى الأصول الخطرة. والجدير بالذكر أن الارتفاع الكبير الذي شهدته عملة البيتكوين في عام ٢٠٢١ كان مدفوعًا بسياسة نقدية مُيسّرة للغاية في أعقاب جائحة كوفيد-١٩.

انخفاض احتياطيات البيتكوين، وارتفاع أرصدة العملات المستقرة

أظهرت بيانات من CryptoQuant أن احتياطيات البيتكوين على البورصات المركزية انخفضت هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى لها منذ يناير 2023، مما يشير إلى نقل المزيد من العملات إلى محافظ خاصة بعيدًا عن التداول النشط، مما يقلل من ضغوط البيع المحتملة.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت أرصدة العملات المستقرة في البورصات، مما يعكس تراكم السيولة الجاهزة للاستثمار والتي يمكن أن تدعم عمليات الشراء الإضافية وتدعم مكاسب السوق في الأيام المقبلة.

السيناريوهات المحتملة لمسار البيتكوين

حدد المحلل تيد بيلوز سيناريوهين رئيسيين لحركة سعر البيتكوين بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي:

السيناريو 1: تراجع متحكم به قبل ارتفاع جديد

قد ينخفض سعر البيتكوين نحو 104,000 دولار أمريكي مع استيعاب الأسواق لخفض أسعار الفائدة. سيُعتبر هذا بمثابة "تصحيح صحي" للتخلص من ضعف السيولة والرافعة المالية المفرطة قبل استئناف اتجاه صعودي أقوى. ويُعتبر هذا المستوى دعمًا رئيسيًا للمشترين الذين يشعرون بالنشاط من جديد.

السيناريو الثاني: فجوة CME بالقرب من 92000 دولار

في ظل توقعات أكثر تشاؤمًا، قد يتراجع سعر البيتكوين أكثر نحو 92,000 دولار أمريكي، وهي منطقة تتماشى مع وجود فجوة غير مُسدّة في العقود الآجلة لبورصة شيكاغو التجارية. غالبًا ما تُجذب هذه التصحيحات الأسعار، مع أن هذا الانخفاض قد يُؤثر سلبًا على المعنويات على المدى القصير. مع ذلك، قد يُمهّد الطريق لانتعاش قوي إلى مستويات قياسية جديدة بمجرد اكتمال التصحيح.

لا يزال الاتجاه طويل الأمد صعوديًا

على الرغم من الحذر على المدى القريب، لا يزال المحللون، بمن فيهم بيلوز، متفائلين بأن بيتكوين في خضم دورة صعودية أوسع. وحتى لو أثار قرار الاحتياطي الفيدرالي تقلبات قصيرة الأجل، فإن معظم التوقعات ترى أي تراجع بمثابة توقف مؤقت في الطريق نحو مستويات قياسية جديدة في وقت لاحق من عام 2025.

بالنسبة للمستثمرين، فإن السؤال الأساسي ليس ما إذا كان البيتكوين سينخفض أم لا، ولكن مدى سرعة تعافيه بمجرد استيعاب الأسواق لخطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي.