واصل البيتكوين خسائره ليصل إلى أدنى مستوى في أسبوعين يوم الأربعاء، مع قيام المستثمرين بخفض مراكزهم قبل ندوة جاكسون هول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وتقييم المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالمحادثات المحتملة بين روسيا وأوكرانيا.

انخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 1.1% لتصل إلى 113,728.5 دولارًا أمريكيًا بحلول الساعة 2:03 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (06:03 بتوقيت غرينتش). وكانت العملة قريبة من أدنى مستوى لها في ستة أسابيع بعد أن انخفضت إلى 112,668 دولارًا أمريكيًا في وقت سابق من الجلسة.

ارتفعت عملة البيتكوين فوق مستوى قياسي بلغ 124 ألف دولار الأسبوع الماضي، لكنها انخفضت بشكل حاد بعد أن أدت بيانات اقتصادية أمريكية قوية إلى تقليص الرهانات على خفض كبير لأسعار الفائدة الشهر المقبل.

ندوة جاكسون هول والمحادثات المحتملة بين روسيا وأوكرانيا

وتركز الأسواق الآن على ندوة جاكسون هول السنوية التي يعقدها بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن يتحدث رئيس البنك جيروم باول يوم الجمعة.

إن النبرة المتشددة أو التوجيه الذي يتناقض مع التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول قد يضع ضغوطاً إضافية على الأصول الخطرة مثل البيتكوين.

وقد خفض المتداولون بالفعل توقعاتهم بشأن خفض كبير في سبتمبر/أيلول، حيث تشير العقود الآجلة حاليا إلى خفض بنحو 25 نقطة أساس فقط.

وزادت التطورات الجيوسياسية من الضغط. يوم الاثنين، استضاف الرئيس دونالد ترامب الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وقادة أوروبيين لمناقشة جهود السلام المستقبلية. وصرح ترامب بأنه يُرتب محادثات مباشرة مع كل من موسكو وكييف، مُلمّحًا إلى قمة ثلاثية محتملة.

في حين أن أي مسار تفاوضي موثوق من شأنه أن يدعم معنويات المخاطرة العالمية على المدى الطويل، إلا أن حالة عدم اليقين الحالية ألقت بثقلها على سوق العملات المشفرة.

تعليقات مسؤول في بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن ملكية الأصول الرقمية

قالت ميشيل بومان، نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشؤون الإشراف، يوم الثلاثاء، إنه ينبغي السماح لموظفي البنك المركزي بامتلاك كميات "ضئيلة" من العملات المشفرة والأصول الرقمية.

وأضافت أن مثل هذا التغيير من شأنه أن يمنح الجهات التنظيمية خبرة عملية ويعزز قدرتها على الإشراف على التقنيات المالية الناشئة.

وأكد بومان أنه في حين أن المخاطر متأصلة في هذه الأصول، إلا أنه يجب موازنتها بالفوائد المحتملة وليس استبعادها بسبب الحذر المفرط.

وتعكس تصريحاتها نهجًا تنظيميًا أكثر انخراطًا في التعامل مع الأصول الرقمية في ظل الإدارة الحالية.

ماذا بعد تراجع البيتكوين؟

يبدو أن توقعات بيتكوين أضعف بعد تصحيح بنسبة 10% تقريبًا من أعلى مستوياتها الأخيرة. سجلت العملة المشفرة رقمًا قياسيًا جديدًا عند 124,544 دولارًا أمريكيًا في 14 أغسطس، لكنها تراجعت بعد اختراق قصير، مسجلةً أدنى مستوى أسبوعي لها عند 112,555 دولارًا أمريكيًا، مع انتشار جني الأرباح في السوق، إلى جانب مؤشرات اقتصادية كلية ضعيفة.

شهد انخفاض يوم الثلاثاء اختراق البيتكوين دون مستوى الدعم الحرج لمتوسط التحرك لمدة 50 يومًا، والذي قد يعمل الآن كمقاومة.

على الرغم من أن التراجع كان رد فعل طبيعي للارتفاع السابق، إلا أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم قد يؤثر بشكل كبير على سعر البيتكوين. كان سوق العملات المشفرة في وضع صعودي، مدفوعًا بتوقعات بتخفيضات حادة في أسعار الفائدة، لكن هذه الآمال بدأت تتلاشى بعد بيانات تضخم متباينة وأرقام وظائف قوية.

مع دخول السوق الأوسع مرحلة تصحيح وسط الرياح المعاكسة وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، تكتسب مشاريع البنية التحتية من الطبقة الثانية قوة جذب - بما في ذلك حل الطبقة الثانية الأول من Bitcoin، Bitcoin Hyper، والذي يعزز فائدة العملة المشفرة وقابليتها للتوسع.

ارتفعت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد أن أظهرت بيانات من معهد البترول الأمريكي انخفاض مخزونات الخام الأمريكية، بينما يترقب المستثمرون المزيد من التطورات في محادثات السلام بشأن الحرب في أوكرانيا، مع استمرار العقوبات على الخام الروسي في الوقت الحالي.

انخفض سعر النفط الخام بأكثر من 1% يوم الثلاثاء وسط تفاؤل بقرب التوصل إلى اتفاق سلام. ومع ذلك، أقرّ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين قد لا يكون مستعدًا للتوصل إلى اتفاق.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 44 سنتًا، أي ما يعادل 0.7%، لتصل إلى 66.23 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش. وارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم سبتمبر، والتي تنتهي يوم الأربعاء، 65 سنتًا، أي ما يعادل 1%، لتصل إلى 63 دولارًا للبرميل.

قال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "يبدو أن أسعار النفط تتعرض لضغوط في يوم ما ثم تنتعش في اليوم التالي. كان تقرير معهد البترول الأمريكي إيجابيًا إلى حد ما، لذا أفترض أن بعض الدعم للأسعار يأتي منه".

وأظهرت بيانات معهد البترول الأمريكي أن مخزونات الخام الأمريكية انخفضت 2.42 مليون برميل، وفقا لمصادر في السوق يوم الثلاثاء، وذلك قبل الأرقام الرسمية المقرر صدورها الساعة 1430 بتوقيت جرينتش.

وأضاف ستونوفو: "لست متأكدًا تمامًا بشأن اتفاق السلام - سيتعين علينا أن نرى ما إذا كان سيتم تحقيق أي تقدم في الأيام المقبلة".

صرح ترامب يوم الثلاثاء أن الولايات المتحدة قد تقدم دعمًا جويًا كجزء من اتفاق لإنهاء الحرب الروسية في أوكرانيا. وكان قد صرح سابقًا بأنه يُرتب لقاءً بين بوتين والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي، يليه قمة ثلاثية مع القادة الثلاثة. لكن روسيا لم تؤكد مشاركتها في المحادثات مع زيلينسكي.

وقال دانييل هاينز، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في بنك ANZ، في مذكرة يوم الأربعاء: "تبدو فرص التوصل إلى حل سريع للصراع مع روسيا الآن غير مرجحة".

وتلقى النفط أيضا دعما من تعطل مصفاة أمريكية كبرى بسبب الفيضانات.

قالت شركة بي.بي يوم الثلاثاء إن العمليات في مصفاتها التي تبلغ طاقتها 440 ألف برميل يوميا في وايتينج بولاية إنديانا تأثرت بالفيضانات الناجمة عن عاصفة رعدية شديدة، وهو ما قد يؤثر على الطلب على الخام في المنشأة - وهي مورد رئيسي للوقود في سوق الغرب الأوسط الأمريكي.

استقر الدولار الأمريكي يوم الأربعاء مع ترقب المتعاملين لكلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول السنوية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بحثا عن أدلة حول مسار السياسة النقدية.

في المقابل، انخفض الدولار النيوزيلندي بعد أن خفض البنك المركزي سعر الفائدة النقدية بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 3.0%، وكشف أن مجلس إدارته ناقش حتى خفضاً أكبر بمقدار نصف نقطة مئوية.

استقر مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، عند 98.319 بعد أن لامس أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع عند 98.441 في وقت سابق من اليوم. وتركز الأسواق بشدة على تصريحات باول يوم الجمعة، حيث يتطلع المتداولون إلى مؤشرات على ما إذا كان سيعارض تخفيض أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول.

وتشير التوقعات الحالية إلى أن المتداولين يعطون احتمالا بنسبة 85% تقريبا لخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، مع توقع إجمالي يبلغ نحو 54 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام.

قالت كريستين كوندبي-نيلسن، محللة سوق الصرف الأجنبي في بنك دانسك: "من المرجح أن يحاول باول اتباع نهج متوازن، ولكن هناك خطر من أن يبدو متشددًا يوم الجمعة. بعض ديناميكيات التضخم التي شهدناها ستجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا".

رفع المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بعد بيانات الوظائف الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع في وقت سابق من هذا الشهر، إلى جانب بيانات أسعار المستهلك التي أظهرت ضغوطًا محدودة ناجمة عن الرسوم الجمركية. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار المنتجين عن التوقعات الأسبوع الماضي زاد من تعقيد التوقعات.

وكان باول نفسه متردد في خفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى توقعات بارتفاع الأسعار بسبب التعريفات الجمركية هذا الصيف.

في وقت لاحق من يوم الأربعاء، من المقرر أن يُصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه الذي عُقد يومي 29 و30 يوليو/تموز، والذي أبقى فيه أسعار الفائدة ثابتة. لكن هذه المحاضر قد لا تُقدم إرشادات كافية، نظرًا لإصدارها قبل تقرير الوظائف الضعيف.

وتراجع الدولار النيوزيلندي 1.3 بالمئة إلى 0.5815 دولار أمريكي، وهو أدنى مستوى له منذ 11 أبريل نيسان، بعد أن خفض صناع السياسات أيضا توقعاتهم لسعر الفائدة النهائي إلى 2.55 بالمئة من 2.85 بالمئة في مايو أيار.

كتب براشانت نيوناها، استراتيجي أسعار الفائدة في شركة تي دي للأوراق المالية، في مذكرة لعملائه: "لم يكن السوق يتوقع أن يُرسل البنك المركزي إشارةً قويةً ومُيسّرةً بتخفيضاتٍ أخرى في المستقبل". ويتوقع الآن أن ينخفض سعر الفائدة النقدية إلى 2.5% بحلول نوفمبر/تشرين الثاني.

وفي أوروبا، استقرت الكرونة السويدية بعد أن أبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2%، بما يتماشى مع التوقعات.

وانخفض اليورو 0.1 بالمئة إلى 1.1636 دولار، في حين ارتفع الدولار 0.1 بالمئة مقابل الفرنك السويسري إلى 0.8078 لكنه تراجع 0.1 بالمئة مقابل الين إلى 147.61 ين.

ارتفع الجنيه الإسترليني قليلاً مقابل اليورو والدولار بعد أن فاقت بيانات التضخم في المملكة المتحدة التوقعات، مما جعل بريطانيا تواجه أعلى تحديات التضخم بين الاقتصادات المتقدمة الرئيسية. ويُعزى معظم ارتفاع تضخم الخدمات إلى ارتفاع أسعار تذاكر الطيران، والذي عزاه بعض الاقتصاديين إلى توقيت العطلات المدرسية.

قال كريس تيرنر، رئيس قسم الأبحاث في بنك آي إن جي: "بنك إنجلترا أكثر قلقًا بشأن تضخم أسعار الغذاء، والذي لم يشهد تغيرًا يُذكر في تقرير اليوم. نشك في أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك ستُغير موقف البنك من السياسة النقدية بشكل كبير".

وفي العملات المشفرة، استقر سعر البيتكوين حول 113,897 دولارا بعد أن هبط في وقت سابق إلى 112,578.38 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 3 أغسطس، تحت ضغط من قوة الدولار.

تراجعت أسعار الفضة في السوق الأوروبية، الأربعاء، إلى أدنى مستوى في أسبوعين، لتعمق الخسائر لليوم الثاني على التوالي وتهبط دون 37 دولارا للأوقية، تحت ضغط ارتفاع الدولار الأميركي في سوق الصرف الأجنبي.

يظل الطلب على العملة الأميركية قويا باعتبارها أفضل استثمار متاح، خاصة وسط شكوك متزايدة بشأن احتمال خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير، إلى جانب ندوة جاكسون هول المقبلة.

نظرة عامة على الأسعار

• انخفضت أسعار الفضة بنحو 1.2% إلى 36.96 دولار للأوقية، وهو أدنى مستوى منذ 4 أغسطس، من مستوى الافتتاح 37.39 دولار، بعد أن سجلت أعلى مستوى عند 37.44 دولار في وقت سابق من الجلسة.

• عند تسوية يوم الثلاثاء، خسرت الفضة 1.7%، وهو أكبر انخفاض يومي لها منذ 30 يوليو، تحت ضغط مكاسب الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.15% يوم الأربعاء، مواصلا مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي إلى أعلى مستوى في أكثر من أسبوع عند 98.44 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يسعى فيه المستثمرون إلى الدولار باعتباره الأصول الأكثر جاذبية، بينما ينتظرون تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في جاكسون هول، حيث تتوقع الأسواق رد فعل ضد التسعير في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، فإن الأسواق تقدر حاليًا احتمالات بنسبة 83% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، واحتمالات بنسبة 17% لعدم إجراء أي تغيير.

• بالنسبة لشهر أكتوبر، تقدر الأسواق احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 92%، واحتمالات إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير بنسبة 8%.

• لإعادة تسعير هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم والتصريحات القادمة من صناع السياسات الرئيسيين في بنك الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الفضة

في Economies.com، نتوقع أنه إذا ثبت أن تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشدداً مما تتوقعه الأسواق، فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول سوف تتضاءل، مما يضع المزيد من الضغوط الهبوطية على الأصول غير ذات العائد، وخاصة المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة.